Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc olunub. Çin in sərhədlərarası ticarətə qarşı son sərt tənzimləməsi Honkonq aktivlərində 250 milyard HK$ -a qədər vəsaiti diqqət mərkəzinə gətirə bilər ki, bu da Futu Holdings (NASDAQ:FUTU), Tiger Brokers və Long Bridge Securities daxil olmaqla onlayn brokerlər üçün yeni təzyiq nöqtəsi yaradır. Citic Securities -in hesablamalarına görə, təsirlənmiş aktivlərin təxminən 150 milyard HK$ -dan 180 milyard HK$ -a qədəri Futu -nun payına düşür, Tiger isə əlavə 45 milyard HK$ -dan 50 milyard HK$ -a qədərini təşkil edir. Tian Liang -ın rəhbərlik etdiyi analitiklərin fikrincə, bu tənzimləməyə düşən digər brokerlərdə ümumi bazar təsiri 200 milyard HK$ -dan 250 milyard HK$ -a çata bilər. Bu addım Çin tənzimləyicilərinin qanunsuz sərhədlərarası ticarətə qarşı gözlənilməz kampaniyasından sonra atılıb. Onlar lisenziyasız materikdə fəaliyyət göstərməkdə ittiham olunan brokerləri cəzalandırmağı və tənzimləyicilərin qanunsuz qazanc adlandırdığı vəsaitləri müsadirə etməyi planlaşdırırlar. Mövcud investorlar üçün iki illik keçid dövrü olacaq, lakin qaydalar məhdudlaşdırıcıdır: onlar yalnız aktivləri satmaq və vəsaitləri çıxarmaq üçün hesablara daxil ola bilərlər, alışlar və depozitlər isə qadağandır. Bu siyasət Pekin dən kəskin bir siqnaldır, çünki Çin səhmləri geridə qalarkən və sabit gəlirli investisiyaların gəlirləri azaldıqca, daha çox materik investoru ABŞ və digər xarici bazarlara çıxış axtarır. İnvestorlar üçün əsas məsələ bunun böyük bir satış hadisəsinə, yoxsa nəzarətli tənzimləyici sıfırlanmaya çevrilməsidir. Morgan Stanley bildirib ki, tədbirlər əsas bir maneəni aradan qaldırır və maliyyə təsirinin idarəolunan səviyyədə qalacağını gözləyir, Citic isə 250 milyard HK$ rəqəminin potensial Honkonq səhm satışına tam çevrilmədiyini, çünki təsirlənmiş aktivlərin müxtəlif məhsullar arasında yayıldığını və hər hansı bir satışın yəqin ki, tədricən baş verəcəyini qeyd edib. CSI 300 bazar ertəsi günü 1.2% yüksəldi, çünki sərtləşdirilmiş kapital nəzarətinin axınları daxili səhmlərə yönəldə biləcəyi gözlənilirdi, Futu səhmləri isə tənzimləyicilərin təxminən 271 milyon dollar cərimə təklif etməsindən sonra 28% azaldı, bu da yaxın gələcəkdəki təzyiqin daha çox brokerlərə, nəinki daha geniş bazara düşə biləcəyini göstərir.