Kosmos tədqiqatları artıq böyük büdcəli dövlət qurumları ilə məhdudlaşmır. Özəl şirkətlər bu son sərhəddə hökmranlıq etmək üçün yarışarkən, investorlar AST SpaceMobile (NASDAQ:ASTS) və Rocket Lab USA (NASDAQ:RKLB) səhmlərindən hansının daha rəvan uçuş təklif etdiyini görmək istəyirlər. Hər iki şirkət atmosferdən yuxarıda fəaliyyət göstərsə də, onların iş modelləri tamamilə fərqlidir. AST SpaceMobile birbaşa standart smartfonlara kosmosdan mobil genişzolaqlı internet təmin etməyə fokuslanarkən, Rocket Lab tam çeşidli buraxılış xidmətləri və peyk komponentləri təqdim edir. AST SpaceMobile üçün arqument AST SpaceMobile , artıq istifadə olunan milyardlarla mobil telefona birbaşa qoşulan peyk qrupu quraraq “ölü zonaları” aradan qaldırmağı hədəfləyir. Şirkət birbaşa istehlakçılara satış etmək əvəzinə, AT&T (NYSE:T), Verizon (NYSE:VZ) və Vodafone (NASDAQ:VOD) kimi mobil şəbəkə operatorları ilə gəlir bölgüsü müqavilələri vasitəsilə işləyir. Bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır, çünki şirkət gəlirlərinin əksəriyyəti üçün bu kommersiya tərəfdaşlarından asılıdır. Bu kimi texnologiya səhmlərində böyümə tez-tez mənfəətdən əvvəl gəlir. 2025-ci maliyyə ilində gəlir 1,500% (bəli, düz oxudunuz) artaraq 70.9 milyon dollara çatdı. Şirkət peyk qrupunu qurmağa davam etdiyi üçün hələ də xalis zərər bildirdi. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 1.2x idi. Bu nisbət, şirkətin əməliyyatlarını necə maliyyələşdirdiyini göstərmək üçün ümumi borcu səhmdar kapitalı ilə müqayisə edir. Cari aktivlərlə qısamüddətli borcları ödəmə qabiliyyətini ölçən cari nisbət təxminən 16.4x idi. 2025-ci maliyyə ilində sərbəst pul axını təxminən mənfi 1.1 milyard dollar idi ki, bu da əməliyyat xərcləri və avadanlıq alışları nəzərə alındıqdan sonra qalan pulu təmsil edir. Rocket Lab USA üçün arqument Rocket Lab USA özünü kiçik peyk buraxılışları və kosmos sistemlərinin etibarlı təminatçısı kimi təsdiqləmişdir. Şirkət NASA və Amerika Birləşmiş Ştatları Müdafiə Nazirliyi kimi yüksək profilli müştərilərə xidmət göstərir. Qeyd edək ki, 2025-ci ildə ilk beş müştərisi ümumi gəlirin təxminən 49%-ni təşkil edirdi ki, bu da investorların nəzarət etməli olduğu yüksək müştəri konsentrasiyası riskini göstərir. Şirkət son illərdə güclü əməliyyat göstəriciləri nümayiş etdirmişdir. 2025-ci maliyyə ilində gəlir illik müqayisədə 38% artaraq 601.8 milyon dollara çatdı. Gəlirlər artmasına baxmayaraq, Rocket Lab daha böyük Neutron raketi üçün böyük investisiyalar etdiyi üçün 198.2 milyon dollar xalis zərər bildirdi. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, şirkət təxminən 0.1x mühafizəkar borc/kapital nisbətini qoruyur. Onun təxminən 4.1x cari nisbəti, yaxın müddətli maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün sağlam bir yastıq olduğunu göstərir. 2025-ci maliyyə ili üçün sərbəst pul axını təxminən mənfi 321.8 milyon dollar idi ki, bu da yeni buraxılış vasitələrinin inkişafı və istehsal gücünün genişləndirilməsi üçün davam edən kapital tələblərini əks etdirir.