İpoteka kreditləşməsində gözlənilən yavaşlama, problemli kreditlər üçün daha yüksək ayırmalar və artan faiz dərəcələri Avstraliya bankları üçün perspektivləri pisləşdirir, investorları bir vaxtlar sevimli olan səhmlərindən uzaqlaşdırır. Avstraliya bank sektoru 2025-ci ildə ümumi bazarı təxminən iki dəfə üstələyərək, etibarlı dividendlər, rekord əmlak qiymətləri və dayanıqlı kredit keyfiyyəti sayəsində investorlar tərəfindən üstünlük verilirdi. İran müharibəsi nin başlamasından bəri onların səhmləri təzyiq altında idi, çünki neft tədarükü riskləri iqtisadi artımla bağlı narahatlıqları artırdı və bu ay mənzil vergi qaydalarındakı dəyişikliklər səbəbindən satış dalğası sürətləndi. Fevralın sonundan bəri National Australia Bank (NAB.AX) 23%, Westpac (WBC.AX) təxminən 14.5%, ANZ (ANZ.AX) 11.2% və Commonwealth Bank (CBA.AX) 5.6% ucuzlaşaraq, onları Asiya da ən pis performans göstərən bank səhmlərinə çevirdi. Satış dalğası böyük Avstraliya bankları üçün dövrün dəyişməsini vurğulayır, çünki 2.4 trilyon Avstraliya dolları (1.7 trilyon dollar) dəyərində ipoteka bazarında daha da yavaşlama perspektivi yaranır. İpoteka bazarındakı artım problemləri, mərkəzi bankın bu ilin may ayında faiz dərəcələrini üçüncü dəfə artırması ilə pul siyasəti əleyhinə küləklərin üstünə gəlir və borclanma xərclərini pandemiya sonrası ən yüksək səviyyəyə qaytarır. Morgan Stanley -nin Avstraliya bank analitiki Richard Wiles dedi: “ COVID -dən başqa, son 25 ildə banklar üçün əməliyyat şəraitinin bu qədər sürətlə dəyişdiyini xatırlamırıq.” “Üç RBA faiz artımı, federal büdcədə əmlakla bağlı vergi güzəştlərinə təklif olunan dəyişikliklər və qlobal enerji şokunun potensial birbaşa və dolayı təsirləri Avstraliya bankları üçün daha qeyri-müəyyən bir perspektiv yaratdı.” Bu ayın əvvəlində açıqlanan əmlak investorlarına yönəlmiş əmlakla bağlı vergi güzəştlərindəki dəyişikliklərin ipoteka kreditləşməsini yavaşlatması və ev kreditlərinə tələbatı, eləcə də bankların marjalarını zəiflətməsi gözlənilir, analitiklər deyirlər. Morgan Stanley -nin proqnozuna görə, Avstraliya da ev qiymətləri 5% ilə 10% arasında düşə bilər ki, bu da sektorun son dörd onillikdəki ən böyük azalmasıdır. Bu, gələn il ipoteka artımını indiki 7.5%-dən təxminən 3%-4%-ə endirəcək. İpoteka biznesinə potensial zərbə, ən böyük Avstraliya bankları nın İran müharibəsi nin dolayı xərclərini günahlandıraraq, ümumilikdə 955 milyon Avstraliya dolları məbləğində kredit itkisi ayırmaları etməsindən sonra gəlir. Tənzimləyici məlumatlara görə, ipotekalar “Böyük Dörd” Avstraliya kredit verənlərinin birləşmiş kredit kitablarının təxminən 60%-ni təşkil edir və kredit verənlər sərvət idarəçiliyi, maliyyə məsləhətləri və ofşor aktivlərdən geri çəkildikcə gəlirlər üçün getdikcə daha mərkəzi rol oynayır. Analitiklərin fikrincə, Avstraliya bankları qlobal həmkarlarından daha çox mənzilə məruz qalır, burada ipotekalar kreditlərin 40%-50%-ni təşkil edir. CBA , 25% bazar payı ilə ev kreditləşməsində bazar lideridir, ardınca Westpac , NAB və ANZ gəlir, onların son maliyyə hesabatları göstərdi. Əlaqə saxlanıldıqda, dörd bankın hamısı ipoteka yavaşlamasının təsiri barədə şərh verməkdən imtina etdi. K2 Asset Management -in idarəedici direktoru George Boubouras , artan çətinliklərin Avstraliya kredit verənlərində investisiya bankçılığı, tədqiqat və səhm ticarəti kimi sahələrdə qlobal həmkarları ilə müqayisədə şaxələndirilmiş gəlir axınlarının olmamasını ortaya qoyduğunu söylədi. ABŞ -da hər bir əsas bankın səhm qiymətləri müharibənin səbəb olduğu fevralın sonundakı satış dalğasından sonra bərpa olunub. O, “Bu, Avstraliya bankları üçün daxili mənzilə həddindən artıq etibarı yaradır” dedi və əmlakla bağlı vergi güzəştlərindəki dəyişikliklərin kredit standartlarını sərtləşdirəcəyini və kapital xərclərini artıracağını əlavə etdi. İpoteka artımı mülayimləşdikcə, bankların qiymət üzrə aqressiv rəqabət aparmaq istəyi məhduddur. Bunun əvəzinə, kredit tələbatı zəiflədikcə, kredit verənlərin marjaları qorumaq üçün xərcləri azaltmağa daha çox diqqət yetirməsi gözlənilir. Dörd əsas bankda səhmləri olan fond meneceri Alphinity -nin həmtəsisçisi Andrew Martin dedi: “Əgər qiymətlə qazanmağa çalışsanız, Avstraliya da bu, bir növ sıfır cəmli oyundur və onlar hamısı bunu çətin yolla öyrəniblər.” Macquarie analitikləri bank sektoru üçün səhm başına gəlir proqnozlarını 2027-ci ildə 2%-ə qədər, 2028-ci ildə isə 2% ilə 4% arasında aşağı salıblar. Onlar həmçinin bankların hədəf qiymət tövsiyələrini 4%-ə qədər azaldıblar. Bəzi Avstraliya bankları işçi ixtisarları, ofşorlaşdırma və texnologiya dəyişikliklərinə başlayıblar ki, analitiklər gəlir artımı zəif qalarsa, bu addımların sürətlənəcəyini deyirlər. Onlar həmçinin əməliyyat xərclərini azaltmaq üçün sistemləri sadələşdirir və avtomatlaşdırmanı artırırlar. Avstraliya nın əsas banklarında xarici mülkiyyət son iki ildə bir qədər artıb, ofşor investorlar indi səhmlərin təxminən dörddə birindən üçdə birinə sahibdirlər. Bu xarici tələbat CBA -nı keçən il dünyanın ən dəyərli kredit verəninə çevirdi. Dörd bankda səhmləri olan Argo Investments -in baş investisiya məmuru Andy Forster dedi: “Biz perspektivlər barədə ehtiyatlıyıq. Dəyərləndirmə baxımından hələ də kifayət qədər dolğun görünürlər.” “Dividendlər yəqin ki, qoruna bilər, lakin orada bir az risk var... mütləq böyüyəcəklərini hiss etmirik.”