Investing.com -- Jefferies , CSL Limited -in reytinqini “al”dan “saxla” səviyyəsinə endirərək, qiymət hədəfini A$195 -dən A$108 -ə, yəni 45% azaldıb. Brokerlik şirkəti, şirkətin CSL Vifor və CSL Behring bölmələrində artan təzyiqləri qeyd edərək, 2027-ci maliyyə ili üçün vergidən sonrakı xalis mənfəət proqnozunun FactSet konsensusundan təxminən 10% aşağı olduğunu bildirib. Jefferies -in məlumatına görə, hesabat zamanı CSL səhmləri A$99.26 səviyyəsində ticarət edirdi ki, bu da 52 həftəlik diapazon olan A$93.64 ilə A$275.79 arasında idi və şirkətin bazar kapitallaşması A$48.3 milyard təşkil edirdi. Yeni A$108 qiymət hədəfi, 2027-ci maliyyə ili üçün qazancın 11.5 misli ilə qiymət-qazanc dəyərləndirməsindən (hər səhm üçün US$75.92 ) və 2027-ci maliyyə ili üçün EBITDA -nın 8.5 misli ilə EV/EBITDA dəyərləndirməsindən (hər səhm üçün US$79.54 ) bərabər şəkildə əldə edilib, A$/US$ məzənnəsi 0.72 olaraq qarışdırılıb. Jefferies indi 2027-ci maliyyə ili üçün gəliri US$15.46 milyard proqnozlaşdırır ki, bu da əvvəlki US$15.73 milyard proqnozundan aşağıdır. Həmçinin, 2027-ci maliyyə ili üçün düzəliş edilmiş səhm başına qazanc US$5.97 olaraq proqnozlaşdırılır ki, bu da əvvəlki US$6.11 proqnozundan 2.3% azdır. 2028-ci maliyyə ili üçün EPS US$6.40 -dan US$6.26 -ya endirilib ki, bu da 2.1% azalma deməkdir. 2026-cı maliyyə ili üçün proqnozlaşdırılan gəlirin 15% -ni təşkil edən CSL Vifor ilə bağlı Jefferies , əsas maneələr kimi generik rəqabəti, ABŞ sığortaçılarının addım-redaktə protokollarını və Velphoro -nun daha yüksək qiymətli TDAPA ödəniş proqramından çıxarılmasını göstərdi. ABŞ Qida və Dərman Administrasiyası 2025-ci ilin avqustunda iki generik dəmir saxaroza inyeksiyasını təsdiqlədi ki, bu da 2026-cı təqvim ilinin birinci yarısından etibarən qiymətlərin kəskin şəkildə aşağı düşməsinə səbəb oldu. Jefferies , 2027-ci maliyyə ili üçün Vifor dəmir gəlirlərində 15% azalma və 2026-cı maliyyə ili üçün proqnozlaşdırılan 48.1% olan CSL Vifor EBIT marjasında 300 baza bəndi daralma proqnozlaşdırdı. Addım redaktələri ilə bağlı Jefferies qeyd etdi ki, ABŞ Medicare və Medicaid Mərkəzlərinin tam kurs üçün qiymətlərinə əsasən, Injectafer -in qiyməti US$1,586 , Venofer -in isə US$194 təşkil edir ki, bu da “təxminən 8.2 dəfə baha”dır, brokerlik şirkəti bildirib. 2026-cı maliyyə ili üçün proqnozlaşdırılan gəlirin 2% -ni təşkil edən Velphoro , 2026-cı təqvim ilinin sonunda standart CMS dializ ödəniş paketinin tərkibinə daxil olacaq və Jefferies 2027-ci maliyyə ili üçün gəlirlərdə 50% azalma proqnozlaşdırır. Jefferies həmçinin Tavneos ilə bağlı ABŞ tənzimləyici riskini qeyd etdi, çünki Dərman Qiymətləndirmə və Tədqiqat Mərkəzi dərmanın ABŞ bazarından çıxarılmasını təklif etmişdi. CSL Vifor , ABŞ xaricində kommersiyalaşdırma hüquqlarına malikdir. Tavneos , 2025-ci maliyyə ilində US$112 milyon , yəni CSL Group gəlirinin 0.7% -ni təşkil etmişdi. Jefferies , 2027-ci maliyyə ili üçün gəlirlərdə 50% azalma fərz etdi. 2026-cı maliyyə ili üçün proqnozlaşdırılan qrup gəlirinin 69% -ni təşkil edən CSL Behring ilə bağlı Jefferies , ABŞ -da immunoqlobulin spot qiymət artımının tarixi səviyyələrdən aşağı olduğunu və orta səviyyədən yuxarı son istifadəçi inventarına işarə etdiyini bildirdi. Çin -də albumin həcmləri sabitləşsə də, bazar dəyəri azalıb və CSL təxminən US$200 milyon gəlir təsirini gözlədiyini bildirib. Şirkət həmçinin ABŞ IG kanal inventarının normallaşmasından US$300 milyon gəlir təsirini qeyd etdi. CSL -in 12 aylıq irəli qiymət-qazanc əmsalı 11.0 dəfə təşkil edir ki, Jefferies -in hesablamalarına və IRESS məlumatlarına əsasən, bu, səhmin tarixi ortalaması olan 32.4 dəfədən təxminən 66% aşağıdır.