Ashok Leyland səhmlərinin qiyməti Ashok Leyland səhmləri cümə günü, mayın 29-da BSE -də azaldı, çünki analitiklər kommersiya avtomobil istehsalçısı üçün yaxın gələcəkdə marja təzyiqi barədə xəbərdarlıq etdilər. Hinduja Group şirkətinin səhmləri gün ərzində 3,5 faiz sürüşərək bir səhm üçün ₹157.75 səviyyəsinə düşdü. Saat 12:16-da Ashok Leyland səhmləri, BSE Sensex indeksindəki 0,22 faiz azalmaya qarşı günün ən aşağı səviyyəsində idi. Şirkətin 2025-26-cı maliyyə ili ( FY26 ) üçün güclü mart rübü ( Q4 ) nəticələrini qəbul etsələr də, analitiklər davam edən geosiyasi qeyri-müəyyənlik və ölkədə yanacaq qiymətlərinin artması fonunda yaxın gələcəkdə kommersiya avtomobillərinə tələbatın potensial azalmasından xəbərdarlıq etdilər. "Daha yüksək yanacaq qiymətləri, daha yüksək inflyasiya və faiz dərəcələrinin potensial artımı kimi makroiqtisadi çətinliklər Hindistan ın ÜDM artımını yavaşlada bilər. Biz inanırıq ki, orta və ağır kommersiya avtomobilləri ( MHCV ) artımın yavaşlamasına yüksək həssasdır," deyə Nomura analitikləri bildirdi. Son diler sorğuları sorğularda yavaşlama əlamətlərini göstərdiyi üçün, broker CV dövrü ilə bağlı ehtiyatlı mövqeyini qorudu və Ashok Leyland üçün 'Neytral' reytinqini təkrarladı. Ashok Leyland Q4 nəticələri Ashok Leyland -ın Q4FY26 gəliri illik ( Y-o-Y ) 18,9 faiz və rüblük ( Q-o-Q ) 22,8 faiz artaraq ₹14,160.5 crore -a çatdı, bu da həcmdə 17,4 faiz Y-o-Y artım və orta satış qiymətində ( ASP ) 1,3 faiz Y-o-Y artım ilə əlaqədar idi. Bundan əlavə, şirkətin Ebitda -sı 15,3 faiz Y-o-Y və 34,6 faiz Q-o-Q artaraq ₹2,065.5 crore -a yüksəldi. Ebitda marjası isə illik 46 baza bəndi azalaraq 14,6 faizə düşdü, baxmayaraq ki, Q-o-Q 128 baza bəndi artmışdı. Ashok Leyland -ın düzəliş edilmiş xalis mənfəəti 11,5 faiz Y-o-Y və 27,2 faiz Q-o-Q artaraq ₹1,404.7 crore -a çatdı. Tam FY26 üçün, AL gəlir, Ebitda və PAT artımını müvafiq olaraq 14 faiz, 16 faiz və 19 faiz olaraq ₹44000 crore , ₹5,700 crore , ₹3,800 crore bildirdi. Ashok Leyland rəhbərliyi tələbat proqnozunda ehtiyatlı qalır. Rəhbərliyə görə, CV tələbat tendensiyaları FY26 -nın Q3 və Q4 -də güclü idi və 2026-cı ilin aprelində sabit qaldı, nə M&HCV , nə də yüngül kommersiya avtomobili ( LCV ) seqmentlərində əhəmiyyətli yavaşlama müşahidə olunmadı. Donanma operatorları, yaxın gələcəkdəki əməliyyat çətinliklərinə baxmayaraq, genişlənmə və dəyişdirmə planlarını davam etdirdiklərini bildirdilər. Lakin, rəhbərlik geosiyasi qeyri-müəyyənliklər və inflyasiya ilə bağlı qorxular fonunda FY27 üçün həcm artımı proqnozu verməkdən çəkindi. Bu ilin yanvarında 1 faiz və aprelində 1,5 faiz qiymət artımı edən şirkət, donanma operatorlarının bu artımı ötürəcəyini gözləyir. "Xüsusilə poladda əmtəə inflyasiyası əhəmiyyətli bir problem olaraq qalır və biz Q1FY27 -də artan xammal xərclərindən marjalara təzyiq gözləyirik," rəhbərlik bildirdi. Ashok Leyland səhmlərinin proqnozu: Al, sat, saxla? Nomura | Neytral mövqeyini qorudu | Hədəf qiyməti azaldıldı: ₹169 Nomura ümumi MHCV (ixrac daxil olmaqla) artım fərziyyələrini FY27 və FY28 üçün müvafiq olaraq təxminən 7 faizdən 4,5 faizə və 5,5 faizə endirdi, bu da əsasən ixracatdakı yavaşlama ilə əlaqədar idi. O, həmçinin Ebitda marjası proqnozlarını FY27 və FY28 üçün müvafiq olaraq 13,3 faizə və 14 faizə (14 faizdən və 14,5 faizdən) endirdi. Motilal Oswal Financial Services | 'Al' mövqeyini qoruyur | Hədəf qiyməti saxlanıldı: ₹188 Davam edən geosiyasi qeyri-müəyyənliyin CV tələbatına və marjalarına zərər verəcəyi ehtimal olunsa da, təsirin müvəqqəti olacağı və tələbatın və marjaların H2FY27 -dən etibarən normallaşacağı MOFSL tərəfindən bildirildi. O, AL -ın gəlir, Ebitda və PAT -ın FY26-28 dövründə müvafiq olaraq 10 faiz, 12 faiz və 15 faiz mürəkkəb illik artım tempi ( CAGR ) ilə artacağını gözləyir. "İllər ərzində AL yük maşını olmayan seqmentlərə diqqət yetirərək biznesinin dövriliyini effektiv şəkildə azaltmışdır. Marja genişləndirilməsinə və ehtiyatlı kapital xərclərinə davamlı diqqəti uzunmüddətli dövrdə gəlirləri yaxşılaşdırmağa kömək etməlidir," broker bildirdi. ICICI Securities | 'Saxla' mövqeyinə endirildi | Hədəf qiyməti azaldıldı: ₹165 Ashok Leyland -ın Q4FY26 əməliyyat performansı bir qədər geridə qalsa da, daha yüksək xalis reallaşma və daha yaxşı xərc səmərəliliyi sayəsində sağlam gəlirliliyi bildirməyə davam edir. İrəlidə, logistik çətinliklər yaxın gələcəkdə ixrac artımını gərginləşdirə bilər, lakin müdafiə və ehtiyat hissələri bazarında güclü cəlbedicilik gəlirli artımı dəstəkləməyə davam edə bilər. JM Financial | 'Al' mövqeyini qoruyur | Hədəf qiyməti azaldıldı: ₹191 JM Financial qeyd etdi ki, AL -ın GCC , Afrika və SAARC bazarlarında ixrac tələbatı Q4FY26 -da sabit idi, baxmayaraq ki, beynəlxalq logistik pozulmalar yaxın gələcəkdə ixracatlara təsir edə bilər. Bunu nəzərə alaraq, FY27 -də təxminən 6 faiz və FY28 -də 7,8 faiz həcm artımı proqnozlaşdırır. Bundan əlavə, 2026-cı ilin aprel ayından etibarən təxminən 1-1,5 faiz əlavə qiymət artımlarına baxmayaraq, xammal xərclərinin inflyasiyası və məxrəc təsiri səbəbindən yaxın gələcəkdə gəlirliliyin təzyiq altında qalacağını gözləyir, bu da qeyri-yük maşını qarışığının yaxşılaşması və davam edən xərclərə qənaət tədbirləri ilə qismən kompensasiya olunur. Buna görə də, FY27 və FY28 Ebitda marjası proqnozlarını müvafiq olaraq 20bps və 30bps aşağı salır. Choice Institutional Equities | 'Al' mövqeyinə yüksəldildi | Hədəf qiyməti azaldıldı: ₹195 CIE vurğuladı ki, AL güclü dəyişdirmə tələbatı, daha zəngin məhsul qarışığı, möhkəm müdafiə boru kəməri və orta-uzunmüddətli dövrdə yaxşılaşan EV cəlbediciliyi ilə dəstəklənən davamlı qazanc artımı üçün yaxşı mövqedə qalır. Lakin, əmtəə inflyasiyası, dizel qiymətlərinin dəyişkənliyi və logistik pozulmalar yaxın gələcəkdə həcmlərə və marjalara təsir edə bilər. O, FY27 və FY28 EPS proqnozlarını müvafiq olaraq 5,7 faiz və 6,4 faiz azaltdı. ====================== İmtina: Səhm haqqında paylaşılan fikirlər və proqnozlar müvafiq brokerlərə aiddir və Business Standard tərəfindən təsdiqlənmir. Oxucuların ehtiyatlı olması tövsiyə olunur.