Qərbi Asiyada genişlənən münaqişə, dəyişkən neft qiymətləri , El Nino təhlükəsi və getdikcə parçalanan qlobal iqtisadiyyat dünyanın böyümə perspektivlərinə uzun bir kölgə salır. Lakin bu çətinliklər fonunda Hindistan hələ də fırtınadan qaça biləcəyinə inanır. Cümə günü dərc olunan illik hesabatında Hindistan Mərkəzi Bankı (RBI) 2026-27-ci illərdə dünyanın daha təhlükəli bir iqtisadi mərhələyə qədəm qoyduğunu təsvir etdi – burada faiz dərəcələri deyil, geosiyasət inflyasiya, ticarət və kapital axınlarını formalaşdıran müəyyənedici qüvvəyə çevrilib. RBI bildirib ki, “Geosiyasi risk 2026-cı ildə qlobal böyüməyə dominant maneə kimi yenidən ortaya çıxıb”, xəbərdarlıq edərək ki, uzunmüddətli və ya genişlənən Qərbi Asiya münaqişəsi qlobal iqtisadiyyat üçün perspektivləri daha da qaranlıqlaşdıra bilər. Mərkəzi bank fevralın sonlarında başlayan münaqişənin mənfi təsirinin artıq böyümə, inflyasiya və ticarət proqnozlarında göründüyünü bildirib. Beynəlxalq Valyuta Fondu indi qlobal iqtisadiyyatın 2026-cı ildə 3,1% böyüməsini gözləyir ki, bu da yanvar ayında proqnozlaşdırılan 3,3%-dən aşağıdır, qlobal ticarət həcmlərinin isə kəskin şəkildə yavaşlaması gözlənilir. Narahatlıq təkcə müharibənin özü deyil, həm də onunla birlikdə gələn şeylərdir: bahalı neft, pozulmuş dəniz yolları, maliyyə bazarlarının dəyişkənliyi və investorlar arasında yenidən riskdən qaçma əhval-ruhiyyəsi. RBI bildirib ki, “Enerji qiymətlərinin artması və əsas dəniz yollarında yaranan fasilələr təchizat tərəfindən təzyiqləri gücləndirə bilər.” Hindistanın tarazlıq aktı Bu fonunda Hindistan son illərin ən həssas tarazlıq aktlarından birinə hazırlaşır – xaricdən idxal olunan inflyasiya şoklarını cilovlayarkən böyüməni qorumaq. RBI 2026-27-ci illərdə Hindistan iqtisadiyyatının 6,9% böyüyəcəyini proqnozlaşdırsa da, risklərin “aşağıya doğru meylli” qaldığını xəbərdar edib. Optimizm Yeni Dehlinin illərdir qurduğu sütunlara əsaslanır: daha sağlam bank və korporativ balans hesabatları, hökumət tərəfindən idarə olunan infrastruktur xərcləri, istehsal stimulları və strateji sektorlarda idxaldan asılılığı azaltmaq üçün yenidən gücləndirilmiş təkan. Bu artıq sadəcə iqtisadi strategiya deyil. Bu, getdikcə geosiyasi strategiyaya çevrilir. Birlik Büdcəsinin yarımkeçiricilər, elektronika, biofarma, nadir torpaqlar və yaşıl texnologiya istehsalına diqqət yetirməsi, təchizat zəncirlərinin silaha çevrildiyi və iqtisadi ittifaqların sürətlə dəyişdiyi bir dünyadan Hindistanı təcrid etmək üçün daha geniş bir cəhdi əks etdirir. İstehsalatla əlaqəli təşviq sxemləri, Hindistan Yarımkeçirici Missiyası 2.0 və yük dəhlizlərinə və logistika şəbəkələrinə investisiyalar kimi tədbirlərin istehsal gücünü dərinləşdirməsi, eyni zamanda kritik idxal asılılığını azaltması gözlənilir. Eyni zamanda, Hindistan özünü başqa yerlərdə geosiyasi qeyri-müəyyənlikdən qaçan qlobal kapital üçün bir təyinat yeri kimi mövqeləndirməyə çalışır. RBI bildirib ki, xarici şirkətlər üçün məlumat mərkəzləri qurmaq üçün vergi güzəştləri, kosmos sektorunda liberallaşdırılmış xarici investisiya qaydaları və hökumətin Süni İntellekt ambisiyaları kövrək qlobal mühitə baxmayaraq yeni investisiya axınlarını cəlb etməyə kömək edə bilər. Musson qumarı Lakin yarımkeçiricilər və süni intellekt haqqında bütün danışıqlara baxmayaraq, Hindistanın gələn ildəki taleyi hələ də səmaya bağlı ola bilər. RBI xəbərdarlıq edib ki, kənd təsərrüfatı üçün perspektivlər cənub-qərb mussonunun gedişatından asılı olaraq qalır, El Nino şəraitinin kənd təsərrüfatı məhsuldarlığına mənfi təsir göstərmə ehtimalı var. Qeyri-sabit musson məhsullardan daha çoxunu təhdid edir. Bu, qlobal əmtəə qiymətlərinin geosiyasi gərginliklər səbəbindən artıq təzyiq altında olduğu bir vaxtda ərzaq qiymətlərinə, kənd tələbatına və ümumi inflyasiyaya təsir edə bilər. Buna baxmayaraq, siyasətçilər əvvəlki onilliklərə nisbətən daha əmin görünürlər ki, Hindistan hava şoklarına əvvəlkindən daha yaxşı dözə bilər. RBI qeyd edib ki, artan suvarma əhatə dairəsi, təkmilləşdirilmiş məhsul idarəetməsi və texnoloji irəliləyişlər zamanla kənd təsərrüfatının yağış dəyişkənliyinə həssaslığını azaldıb. Hökumət həmçinin balıqçılıq, akvakultura və yüksək dəyərli məhsullara diversifikasiyaya böyük mərc edir, eyni zamanda qlobal münaqişə səbəbindən pozula biləcək gübrə təchizatını idarə etmək üçün bufer ehtiyatlarından və şaxələndirilmiş idxal mənbələrindən istifadə edir. İnflyasiya, neft və narahat sakitlik Mərkəzi bank pərakəndə inflyasiyanın 2026-27-ci illərdə orta hesabla 4,6% olacağını gözləyir ki, bu da onun rəsmi 4% hədəfindən yuxarı, lakin tolerantlıq diapazonunda qalır. Lakin bu proqnozun çoxu bir qeyri-müəyyən fərziyyəyə əsaslanır: Qərbi Asiya münaqişəsinin nəzarətdə qalması. Kəskin eskalasiya hesablamaları tez bir zamanda alt-üst edə bilər. Daha yüksək xam neft qiymətləri birbaşa yanacaq, nəqliyyat və istehsal xərclərinə təsir edəcək. Daha güclü dollar və pisləşən qlobal risk əhval-ruhiyyəsi rupiyə təzyiq göstərə və inkişaf etməkdə olan bazarlardan kapital axınlarına səbəb ola bilər. Qlobal mərkəzi banklar davamlı enerji ilə bağlı inflyasiyaya cavab olaraq faiz dərəcələrinin azaldılmasını gecikdirsələr, istiqraz gəlirləri də arta bilər. Hələlik, RBI-nin Pul Siyasəti Komitəsi ehtiyatlılığı seçərək, repo dərəcəsini 5,25%-də dəyişməz saxlayıb, eyni zamanda neytral mövqeyini qoruyub. Hesabatda deyilir: “Böyümə-inflyasiya perspektivləri artan geosiyasi risklər fonunda həssas olaraq qalır.” Dünyanın içə doğru dönməsi RBI-nin hesabatında başqa bir narahatlıq da var: qlobal iqtisadi nizamın davamlı parçalanması. Mərkəzi bank geosiyasi qeyri-müəyyənlik fonunda ölkələrin getdikcə içə doğru dönməsi ilə artan proteksionizm, borc davamlılığı narahatlıqları və maliyyə bazarlarının dəyişkənliyi barədə xəbərdarlıq edib. Hindistan üçün bu dəyişiklik həm təhlükə, həm də fürsət yaradır. Qlobal ticarətin yavaşlaması ixracatı təhdid etsə də, ölkə şirkətlərin təchizat zəncirlərini konsentrasiyalı coğrafiyalardan uzaqlaşdıraraq şaxələndirməsi ilə alternativ istehsal və texnologiya mərkəzi kimi ortaya çıxmaq üçün bir fürsət görür. Hesabat Hindistanın genişlənən ticarət müqavilələrini və daha az qloballaşmış dünyada naviqasiya etmək üçün daha geniş strategiyanın bir hissəsi olaraq sərhədlərarası ticarətdə yerli valyuta hesablaşmalarını təşviq etmək səylərini vurğulayıb. Hətta geosiyasi rəqabətin getdikcə mərkəzinə çevrilən süni intellekt sektorunda da Hindistan özünü aqressiv şəkildə mövqeləndirir. RBI qeyd edib ki, Hindistan 2013-2024-cü illər arasında süni intellektə ümumi özəl investisiyaların təxminən 11 milyard dollara çatması ilə süni intellekt rəqabət qabiliyyəti və ekosistem canlılığı üzrə qlobal miqyasda üçüncü yerdədir. Davamlılıq testi RBI üçün mesaj nəticədə ehtiyatlı inam mesajıdır. Hindistan 2026-27-ci illərə qlobal qarışıqlıqdan təsirlənmədən deyil, lakin bir çox böyük iqtisadiyyatdan daha yaxşı hazırlaşmış şəkildə daxil olur. Bank sistemi yaxşı kapitallaşdırılmış olaraq qalır, infrastruktur xərcləri davam edir, inflyasiya gözləntiləri nisbətən sabitdir və daxili tələbat davamlıdır. Lakin səhv etmə marjası daralır. Qərbi Asiyada daha geniş müharibə, uzunmüddətli neft şoku və ya şiddətli iqlim pozulmaları Hindistanın böyümə hekayəsinin əsasını təşkil edən fərziyyələri tez bir zamanda sınaqdan keçirə bilər. RBI yekun qiymətləndirməsində bildirib: “ Hindistan iqtisadiyyatı 2025-26-cı illərdə bir neçə xarici maneəyə baxmayaraq davamlılıq nümayiş etdirdi.” Qarşıdakı il bu inamın nə qədər davamlı olduğunu müəyyən edə bilər.