Bir SpaceX ilkin kütləvi təklifi (IPO) iyun ayında baş tuta bilər. Bu, fond bazarı üçün monumental bir gün olacaq, çünki SpaceX kimi, 1.75 trilyon dollardan 2 trilyon dollara qədər qiymətləndirmə hədəfləyən bir IPO heç vaxt görülməyib. Məni IPO-nun özü maraqlandırır, lakin ondan qazanc əldə edə biləcək başqa şirkətlər də var. Onlardan biri Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) şirkətidir. 2025-ci ilin sonuna qədər SpaceX -in təxminən 6%-nə sahib idi və əgər SpaceX 2 trilyon dollarlıq bazar kapitallaşmasına çatarsa, bu mövqe təxminən 120 milyard dollar dəyərində olacaq. Alphabet bu pay üçün 2015-ci ildə cəmi 900 milyon dollar ödəmişdi, buna görə də bazar kapitallaşması SpaceX -in ən optimist hədəflərindən bir qədər aşağı olsa belə, bu, olduqca gəlirli bir investisiya olacaq. Bəs texnologiya nəhəngi öz səhmləri ilə nə edəcək? Bu cavab Alphabet -in son gəlir çağırışı zamanı səhmdarlara verdiyi bəzi təlimatlarda gizlənə bilər. Alphabet -in süni intellekt infrastrukturunun qurulması üçün pula ehtiyacı var. Bir şirkət debüt etdikdən sonra, adətən, erkən investorların satışına müvəqqəti olaraq mane olan 180 günlük bir kilidləmə müddəti olur. Bu yolla, bazar şirkətin planlaşdırmadığı artıq likvidliklə dərhal dolmur. SpaceX işləri bir qədər fərqli edir: O, ictimaiyyətə açıqlandıqdan sonrakı ilk 180 gün üçün fırlanan səhm buraxılış cədvəli təyin edib. İkinci rübün nəticələrini bildirdikdən sonra, insayderlər səhmlərinin 20%-ə qədərini sata biləcəklər. Bundan sonra müəyyən intervallarla, IPO-dan əvvəlki investorların satmasına icazə verilən paylarının hissəsi artacaq. Tam 180 gündən sonra, onlar hamısını sata biləcəklər. (Bu erkən buraxılış tarixləri CEO Elon Musk -a aid deyil – o, tam kilidləmə müddətini gözləməlidir.) Beləliklə, Alphabet şirkətdəki payını ən tez dekabr ayına qədər tamamilə ləğv edə bilməyəcək. Birinci rüb konfrans çağırışı zamanı Alphabet səhmdarlara 2027-ci il kapital xərclərinin 2026-cı il səviyyələrindən “əhəmiyyətli dərəcədə artacağını” gözləmələrini bildirdi. Bu il, kapital xərcləri üçün 180 milyard dollar ilə 190 milyard dollar arasında xərcləməyi planlaşdırır. Son 12 ay ərzində, əməliyyatlardan təxminən 174 milyard dollar nağd pul əldə edib, buna görə də demək olar ki, bütün pul axını onun məlumat mərkəzi qurulmasına sərf olunur. 2027-ci ildə əhəmiyyətli bir artımı maliyyələşdirmək üçün rəhbərlik ya nağd pul axınını əhəmiyyətli dərəcədə artırmalı (və ikinci rübdə əməliyyatlardan nağd pulu 27% artırdı), ya balansındakı nağd pul yığınına girməli, ya dividendini azaltmalı, ya səhm geri almalarını azaltmalı, ya borc buraxmalı, ya da yeni bir nağd pul mənbəyi tapmalı – bu da SpaceX səhmlərini satmaq ola bilər. Mənim təxminim budur ki, bu, bütün bunların birləşməsi olacaq.