San Jose -də qurulan Super Micro Computer , tətbiq üçün optimallaşdırılmış İT infrastruktur həllərində qlobal bir güc mərkəzinə çevrilib. Şirkət, müəssisə hesablamaları, bulud infrastrukturu, süni intellekt iş yükləri və 5G və kənar hesablama kimi inkişaf etməkdə olan texnologiyalar üçün xüsusi olaraq hazırlanmış sistemlər hazırlayır. Onun geniş portfeli serverlər, saxlama sistemləri, AI platformaları , IoT həlləri , şəbəkə avadanlıqları, proqram təminatı və əlaqəli dəstək xidmətlərini əhatə edir ki, bu da Super Micro -nu sürətlə genişlənən AI infrastrukturu bumunun mərkəzinə yerləşdirir. Bloomberg -ə görə, Huang bildirib ki, Nvidia bütün tərəfdaşlarına tənzimləmələri izah etməkdə “ciddi” qalır və əlavə edib ki, o, Super Micro -nun oxşar hadisələrin təkrarlanmasının qarşısını almaq üçün uyğunluq tədbirlərini “gücləndirəcəyinə və təkmilləşdirəcəyinə” ümid edir. Beləliklə, çip nəhəngi Nvidia -nın ictimai şəkildə Super Micro -nu nəzarəti və tənzimləmə intizamını gücləndirməyə çağırması ilə investorlar indi SMCI səhmlərinə necə yanaşmalıdırlar? Bu inkişaf, SMCI səhmlərinin mart ayında sarsılmasından cəmi bir neçə ay sonra baş verir, o zaman ABŞ Ədliyyə Nazirliyi şirkətlə əlaqəli üç nəfəri, o cümlədən onun həmtəsisçilərindən birini, Amerika ixrac qanunları nı pozaraq ən azı 2,5 milyard dollar dəyərində ABŞ AI texnologiyası nı Çin ə qaçaqmalçılıq yolu ilə keçirməkdə ittiham etmişdi. Vəziyyət, Nvidia CEO -su Jensen Huang -ın Super Micro -nu uyğunluq təcrübələrini sərtləşdirməyə şəxsən təşviq etməsi üçün kifayət qədər ciddi hala gəlib. Lakin şirkət böyük AI dalğası na minərkən, özünü dəfələrlə mübahisələrin mərkəzində tapdı, investorların həvəsi tez-tez kölgəli mühasibat uçotu təcrübələri, idarəetmə məsələləri və tənzimləmə nəzarəti ilə bağlı artan narahatlıqlarla toqquşdu. İndi Super Micro -nun reputasiyası bir daha çətin vəziyyətə düşüb. Keçən həftə, Tayvan prokurorları ABŞ ixrac nəzarəti altında məhdudlaşdırılan Nvidia (NVDA) çipləri ilə təchiz edilmiş Super Micro istehsalı yüksək səviyyəli AI serverləri ni qanunsuz ixrac etməkdə şübhəli bilinən üç şəxsə qarşı istintaq elan etdilər. Süni intellekt (AI) server nəhəngi Super Micro Computer (SMCI) , AI dövrü nün ən dramatik bum-və-bust hekayələrindən birini yaşayıb. Bir vaxtlar AI inqilabı nın ən böyük faydalanıcısı kimi qeyd olunan Super Micro , şirkətin məlumat mərkəzlərini, bulud hesablama infrastrukturunu və müəssisə AI iş yükləri ni gücləndirən yüksək performanslı saxlama, şəbəkə və server həllərinə tələbat partladıqca diqqət mərkəzinə düşdü. Super Micro -nun biznes modelinin əsas sütunlarından biri onun daxili dizayn və istehsal təcrübəsidir. ABŞ , Tayvan və Niderland da fəaliyyət göstərən şirkət, ana platalar, enerji sistemləri və şassilər daxil olmaqla əsas komponentlər üzərində əhəmiyyətli nəzarəti saxlayır. Bu şaquli inteqrasiya olunmuş struktur nəinki əməliyyat səmərəliliyini və qlobal miqyası yaxşılaşdırmağa kömək edir, həm də Super Micro -ya sürətlə dəyişən AI və məlumat mərkəzi bazarlarında inkişaf edən müştəri ehtiyaclarına sürətlə uyğunlaşmaq üçün çeviklik verir. Bundan əlavə, şirkət müştərilərə yüksək spesifik iş yükləri tələblərinə əsasən sistemləri konfiqurasiya etməyə imkan verən modul “ Server Building Block Solutions ” yanaşması ilə tanınır. Prosessorlar, yaddaş, GPU -lar, saxlama, şəbəkə və soyutma texnologiyaları, o cümlədən həm hava, həm də maye soyutma həlləri üzrə çeviklik təklif etməklə, Super Micro geniş çeşidli müəssisə, bulud və AI yönümlü tətbiqlərə xidmət edə bilir. Bu gün şirkətin bazar kapitallaşması təxminən 23 milyard dollar təşkil edir. SMCI -nin tənzimləmə problemləri şübhəsiz ki, onun səhmlərinə təzyiq göstərsə də, səhm keçən ilin iyul ayında əldə etdiyi 52 həftəlik zirvə olan 62,36 dollar dan hələ də təxminən 33,5% aşağıdır və son 12 ay da 0,46% azalıb, lakin 2026-cı il də görünüş parlaqlaşmağa başlayıb. Partlayıcı qazanc nəticələri və AI infrastrukturu nun böyük qlobal qurulması davam edən tənzimləmə nəzarəti buluduna baxmayaraq investorların həvəsini artırmağa davam edib. 2026-cı il də indiyə qədər SMCI səhmləri təsirli 42,69% yüksəlib, eyni dövrdə daha təvazökar 10,51% qazanc əldə edən daha geniş S&P 500 İndeksi ($SPX) -ni kəskin şəkildə üstələyib. Super Micro -nun Q3 Qazanc Hesabatı nda Super Micro , 2026-cı il in üçüncü maliyyə rübü üçün qazanc hesabatını 5 may da təqdim etdi və qarışıq rəqəmlərə baxmayaraq, investorlar həvəslə cavab verdilər, səhmi növbəti ticarət sessiyasında heyrətamiz 24,54% yüksəltdilər. Nəticələr bir daha davam edən AI infrastrukturu bumunun həm dəyişkənliyini, həm də böyük miqyasını vurğuladı. Şirkət 10,24 milyard dollar xalis satış bildirdi ki, bu da keçən ilin eyni rübündəki 4,6 milyard dollar dan 123% (illik) heyrətamiz bir artım deməkdir. Lakin, gəlirləri iki dəfədən çox artırdıqdan sonra belə, Super Micro hələ də Wall Street -in yüksək gözləntilərini qarşılaya bilmədi, çünki analitiklər AI tələbatı ətrafında yüksək nikbinlik fonunda təxminən 12,36 milyard dollar satış proqnozlaşdırmışdılar. Lakin, başlıqdakı çatışmazlığa baxmayaraq, əsas tələbat mənzərəsi olduqca güclü qaldı. Super Micro bildirdi ki, sifarişlər və yığılmış sifarişlər müştəri bazasında artmağa davam edir, amansız AI infrastrukturu xərcləri ilə dəstəklənir, rüb ərzində ümumi gəlirin 80% -dən çoxunu AI GPU ilə əlaqəli platformalar təşkil edir. Müəssisə və kanal gəlirləri 2,8 milyard dollar a çatdı ki, bu da əvvəlki rübdəki 15% ilə müqayisədə ümumi gəlirin təxminən 28% -ni təşkil edir, eyni zamanda illik 46% artım göstərir. Bu arada, OEM cihazı və böyük məlumat mərkəzi müştərilərindən gələn gəlirlər 7,4 milyard dollar a yüksəldi ki, bu da Q3 gəliri nin təxminən 72% -ni təşkil edir, əvvəlki rübdəki 85% ilə müqayisədə və keçən ilin eyni dövründən 183% artım deməkdir. Gəlirlilik cəbhəsində, Super Micro investorların etibarını bərpa etməyə kömək edən böyük bir müsbət sürpriz təqdim etdi. Şirkət səhm başına 0,84 dollar qeyri-GAAP düzəliş edilmiş qazanc bildirdi ki, bu da konsensus analitik gözləntiləri olan təxminən 0,63 dollar ı üstələyir və əvvəlki ilin rübündəki 0,31 dollar dan 171% artım deməkdir. Qazanc gücü əsasən ümumi marjalarda gözləniləndən daha güclü bərpa ilə əlaqədar idi. Şiddətli rəqabət səbəbindən gəlirlilik təzyiq altında qalsa da, Q3 qeyri-GAAP ümumi marjası kəskin şəkildə 10,1% -ə yüksəldi, Q2 -dəki 6,4% -dən və 2025-ci il Q3 -dəki 9,7% -dən yuxarıdır. Şirkət bildirdi ki, marjalar əlverişli müştəri və məhsul qarışığından, həmçinin aşağı tariflə əlaqəli xərclərdən, azaldılmış sürətləndirmə xərclərindən və daha kiçik inventar ehtiyatı xərclərindən faydalanıb. Eyni zamanda, Super Micro -nun balans hesabatı AI infrastrukturu nu sürətlə genişləndirməyin ağır maliyyə tələblərini əks etdirməyə davam etdi. Q3 ərzində əməliyyatlarda istifadə olunan pul axını 6,6 milyard dollar təşkil etdi, kapital xərcləri və investisiyalar isə 97 milyon dollar oldu. 2026-cı il martın 31-i tarixinə şirkətin 1,3 milyard dollar nağd pul və nağd pul ekvivalentləri var idi, ümumi bank borcu və konvertasiya edilə bilən istiqrazlar isə 8,8 milyard dollar idi. Gələcəyə baxaraq, Super Micro daha bir böyük rüb proqnozlaşdırdı, 2026-cı il in dördüncü maliyyə rübü üçün xalis satışları 11 milyard dollar ilə 12,5 milyard dollar arasında gözləyir. Şirkət həmçinin GAAP EPS -i 0,53 dollar ilə 0,67 dollar arasında, qeyri-GAAP EPS-i isə 0,65 dollar ilə 0,79 dollar arasında gözləyir. 2026-cı il in tam ili üçün şirkət xalis satışları 38,9 milyard dollar ilə 40,4 milyard dollar arasında gözləyir. Analitiklər Super Micro səhmlərinə necə baxırlar? Böyük qazanc sonrası artımından sonra belə, Wall Street Super Micro -ya qarşı ehtiyatlı mövqe tutur, çünki investorlar şirkətin partlayıcı AI böyümə hekayəsi ni davamlı tənzimləmə narahatlıqları və icra riskləri ilə müqayisə edirlər. Ümumilikdə, SMCI hazırda konsensus “Gözləmə” reytinqinə malikdir. Səhmi əhatə edən 19 analitik dən üçü “Güclü Al” tövsiyə edir, ikisi “Mülayim Al” qiymətləndirir, 11 -i “Gözləmə” reytinqi ilə neytral qalır, bir analitik isə “Mülayim Sat” vermiş və ikisi “Güclü Sat” tövsiyələrini saxlayır. Səhm artıq orta analitik qiymət hədəfi olan 35,73 dollar ı keçsə də, Street -in ən yüksək hədəfi olan 50 dollar hələ də cari səviyyələrdən təxminən 21,1% potensial artıma işarə edir ki, bu da bəzi analitiklərin Super Micro -nun AI ilə dəstəklənən impulsunu saxlaya və investorların etibarını bərpa edə bilsə, əhəmiyyətli artım potensialına malik ola biləcəyinə inanmağa davam etdiyini göstərir. Nəşr olunduğu tarixdə, Anushka Mukherji bu məqalədə qeyd olunan qiymətli kağızlarda (birbaşa və ya dolayı yolla) mövqelərə malik deyildi. Bu məqalədəki bütün məlumatlar yalnız məlumatlandırma məqsədlidir. Bu məqalə əvvəlcə Barchart.com -da dərc edilmişdir.