S&P 500 dividend gəliri 1.08% -ə düşüb ki, bu da indeksin 1800-cü illər dən bəri görmədiyi bir səviyyədir. Gəlir planlarını səhm dividendləri ətrafında quran təqaüdçülər üçün bu rəqəm, həyətdəki quyunun quruduğunu, su pulunun isə artmağa davam etdiyini öyrənməyin maliyyə ekvivalentidir. Mən illərdir təqaüd gəlirləri haqqında yazıram və Retire SMART Podcast -ın (Epizod 416) aparıcısı xəbərdarlığı əksər məsləhətçilərin kamera qarşısında edəcəyindən daha birbaşa ifadə etdi. Aparıcı dedi: “Tarixən, bəzi şirkətlər daha çox böyüməyə yönəlib və dividend ödəmək istəmirlər... Lakin bəzi şirkətlər mavi çip dividend ödəyiciləri dir. Beləliklə, dividend adətən normal bazar şəraitində 2% ilə dəyişir və bəzən 3.5% -ə qədər yüksəlir. İndi isə 1% -dən aşağıdır.” Aparıcı haqlıdır və xəbərdarlıq qiymətləndirməyə, konsentrasiyaya və təqaüdçülərin artıq sahib olduqlarını düşündükləri portfel kimi davranmayan bir portfelə güvənmə riskinə qədər uzanır. Kiçik bir rəqəmin içində gizlənən qiymətləndirmə xəbərdarlığı Dividend gəliri bir nisbətdir. Gəlir ya şirkətlər ödənişləri azaltdığına görə, ya da qiymətlər ödənişlərdən daha sürətli artdığına görə düşür. İkinci hal baş verdi. SPY (NYSEARCA:SPY) 2025-ci ilin dördüncü rübü ndə səhm başına 1.99 dollar ödədi ki, bu da fond üçün rekord dərəcədə ən yüksək rüblük paylama idi və hələ də təxminən 1% gəlir verir. Bunun səbəbi indeksin özünün kəskin şəkildə yüksəlməsidir. SPY son bir ildə 28% , beş ildə isə 80% artıb. Gəlirlər 2% ilə 3.5% arasında olduqda, qiymətlər şirkətlərin səhmdarlara qaytarmağa hazır olduqları ilə təxminən uyğun gəlir. 1% -dən aşağı olması o deməkdir ki, bazar cari gəlir əvəzinə gələcək böyümə üçün ödəniş edir. Sıxılmanın böyük bir hissəsi indeksin zirvəsindən gəlir: NVIDIA (NASDAQ:NVDA) 8%, Apple (NASDAQ:AAPL) 7%, Microsoft (NASDAQ:MSFT) 5%, Amazon (NASDAQ:AMZN) 4% – bu adlar ya az, ya da heç dividend ödəmir. Təqaüd gəlirinin sıxılması sadə dildə Aparıcının ikinci cümləsi təqaüdçülərin soyuducuya yapışdırmalı olduğu cümlədir: “böyümə səhmlərini alıb ondan gəlir əldə edə biləcəyini düşünən və bunu təqaüd gəliri üçün istifadə edənlər, səhmə xərclədikləri hər dollar üçün daha az gəlir əldə edəcəklər.” Oxuyun: Məlumatlar Bir Vərdişin Amerikalıların Əmanətlərini İkiqat Artırdığını və Təqaüdü Ən Çox Gücləndirdiyini Göstərir. Əksər Amerikalılar təqaüdə çıxmaq üçün nə qədər pula ehtiyac duyduqlarını kəskin şəkildə qiymətləndirmir və nə qədər hazır olduqlarını şişirdirlər. Lakin məlumatlar göstərir ki, bir vərdişi olan insanların əmanətləri olmayanlardan iki dəfədən çoxdur. Mexanizm budur. Fərz edək ki, bir təqaüdçü geniş bazar gəlirlərinin təxminən 2.5% olduğu bir dövrdə 500,000 dollar lıq səhm portfeli qurmuşdu. Bu portfel ildə təxminən 12,500 dollar dividend gətirərdi. İndi eyni 500,000 dollar ın bu gün 1.08% gəlirlə yatırıldığını təsəvvür edin. Gəlir təxminən 5,400 dollar a düşür. Portfel broker ekranında eyni görünür. Onun yaratdığı gəlir təqaüdçünün planlaşdırdığının bir hissəsidir.