Xarici portfel investorları (FPI) son bir neçə ayda Hindistanın İPO bazarları na zəif maraq göstəriblər və ölkənin aparıcı investisiya banklarından birinin yüksək vəzifəli şəxsinin sözlərinə görə, əlavə təkliflər, ixtisaslı institusional yerləşdirmələr (QIP) və blok sövdələşmələr üçün kapitalı saxlayırlar. Kotak Investment Banking -in idarəedici direktoru və baş icraçı direktoru Ramesh Srinivasan Mint-ə verdiyi müsahibədə deyib: “Mən FII (xarici institusional investor) marağının ilkin bazarda bir qədər zəif, lakin əlavə təkliflər, satışlar və QIP-lərə gəldikdə isə kifayət qədər yaxşı olduğunu görürəm. Əsasən, gördüyümüz tendensiya budur.” Mint tərəfindən təhlil edilən məlumatlar göstərir ki, 2026-cı ilin ilk beş ayı nda daxili ilkin kütləvi təkliflər (İPO) üçün qlobal institusional dəstək illik müqayisədə 40% azalıb. 2025-ci ilin yanvar-may ayları arasında əsas İPO-larda ixtisaslı institusional alıcı bölgüsünün 42% -nə nəzarət edən xarici portfel investorları nın payı bu təqvim ilində cəmi 25% -ə düşüb. Bu arada, Mint 24 aprel tarixində bu il ( 15 aprel tarixinə) açıq bazar əməliyyatlarında cəmi 1.1 trilyon ₹ -nin əl dəyişdirdiyini, bu rəqəmin bir il əvvəlki 86,810 crore ₹ -dən 25% -dən çox artdığını bildirmişdi. İkinci bazar satışları may ayında da kitab qurucularını məşğul etdi: Adani Ports and Special Economic Zone Ltd 4 may tarixində 7,486 crore ₹ dəyərində ikinci satış həyata keçirdi, Tencent 9 may tarixində PB Fintech Ltd -dən 805 crore ₹ dəyərində blok sövdələşmə yolu ilə çıxdı, bundan qısa müddət sonra Billionbrains Garage Ventures Ltd -in 5,326 crore ₹ dəyərində təklifi və 22 may tarixində One97 Communications Ltd -in 964 crore ₹ dəyərində satışı baş verdi. Adani Ports səhmləri ABŞ -da yerləşən Capital Group tərəfindən alındı, Tencent -in PB Fintech payının satışında Societe Generale və Morgan Stanley alıcı kimi çıxış etdi, Groww -un satışında BlackRock və Abu Dhabi Investment Authority kimi şirkətlər səhmləri aldı, Citigroup və Goldman Sachs isə Paytm blokunun əsas alıcıları arasında idi. Ramesh -in sözlərinə görə, ofşor investorlar hazırda Hindistan səhmləri nə daxil olmaq üçün iki əsas maneə ilə mübarizə aparırlar: yüksək nisbi qiymətləndirmələr və qlobal süni intellekt bumunun yaratdığı böyük diqqət dağınıqlığı. Ramesh izah etdi: “Xarici investorlar geri qayıtmaqda diqqətli və ya seçici olublar.” Qlobal texnologiya səhmlərində dəyişən cazibə qüvvəsinə işarə edərək, o qeyd etdi ki, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co , Cənubi Koreya nın Samsung Electronics Co. və ABŞ -ın Nvidia Corp. kimi böyük texnologiya oyunçuları. böyük miqdarda qlobal kapitalı cəlb edirlər. Bu arada, bir vaxtlar xarici investorların sevimlisi olan ənənəvi Hindistan İT xidmətləri şirkətləri ciddi nəzarətlə üzləşirlər. O, süni intellekt dalğasını tuta bilməyən bu köhnə texnologiya firmalarının gələcəkdə investor marağını cəlb etməkdə çətinlik çəkəcəyini bildirdi. Bəzi xarici kapitalın geri çəkilməsinə baxmayaraq, Kotak daxili sövdələşmə mühiti ilə bağlı yüksək dərəcədə nikbin qalır. Ramesh dedi: “İPO boru kəməri [...] son 8-10 il də gördüyüm ən yaxşı keyfiyyətlərdən biridir.” Bu il gözlənilən böyük İPO-lar arasında Jio Platforms Ltd , Manipal Health Enterprises Ltd , National Stock Exchange of India Ltd , Zepto Ltd və SBI Funds Ltd var. Kotak bu təkliflərdən biri istisna olmaqla hamısının bankiridir və ən azı ikisində əsas liderdir. Lakin bu boru kəmərini real listinqlərə çevirmək daim dəyişən geosiyasi sularla üzləşməyi tələb edir. Davam edən qlobal münaqişələrə və makroiqtisadi qeyri-müəyyənliklərə toxunan Ramesh xəbərdarlıq etdi ki, “dəyişkənlik İPO-ların düşmənidir.” Bunu kompensasiya etmək üçün Kotak korporativ müştərilərə Hindistan Qiymətli Kağızlar və Birja Şurası (Sebi) -nin məxfi sənədləşmə marşrutundan istifadə etməyi fəal şəkildə tövsiyə edir. Bu mexanizm şirkətlərə həssas maliyyə məlumatlarını açıq şəkildə ifşa etmədən tənzimləyici maneələri aradan qaldırmağa imkan verir, bazar şərtləri sabitləşənə qədər seçimlərini açıq saxlayır. Ramesh proqnozlaşdırdı: “İllər keçdikcə, böyük məsələlərin əksəriyyəti məxfi sənədləşməyə keçəcək. Bu, sadəcə zaman məsələsidir,” şirkətlərin dəyişkən bazarlarda “köhnəlmiş prospekt”i ictimaiyyətə buraxmaqdan çəkinmək istədiyini vurğuladı. Lakin, qlobal maneələr aradan qalxdıqdan sonra gözlənilən yeni İPO dalğası, soyuq bazarda yeni təklif olmaq üçün şişirdilmiş mükafatlar görməyəcək, dedi Ramesh , sərt qiymət intizamını tətbiq etdiklərinə görə daxili qurumlara təşəkkür etdi. O, qarşılıqlı fondların şirkət təşəbbüskarları üzərində artan təsirini qeyd edərək dedi: “ Hindistan İPO-ları na baş verən ən yaxşı şey qarşılıqlı fondların və sığorta şirkətlərinin onları qiymətləndirməsidir.” “Onlar intizamlıdırlar, müəyyən bir prosesə malikdirlər və gələcək böyüməni necə modelləşdirəcəkləri barədə bir fikirləri var.” Özəl bazar qiymətləndirmələri ilə açıq bazar reallığı arasındakı genişlənən boşluq artıq Hindistan ın bəzi görkəmli İPO-ya hazırlaşan firmalarını listinq növbəsindən geri çəkilməyə məcbur edib. 16 mart tarixli Moneycontrol hesabatında deyilirdi ki, rəqəmsal ödəniş nəhəngi PhonePe -nin yüksək gözlənilən 1.3 milyard dollarlıq İPO -nu təxirə salmasının səbəbi daxili institusional investorlarla kəskin qiymətləndirmə uyğunsuzluğu olub, istehlakçı elektronikası brendi boAt isə bu ilin yanvar ayında soyuq ilkin bazarda ağır qiymət endirimlərinə boyun əyməkdənsə, ictimai debüt üçün ikinci cəhdini dayandırıb. Ayrı-ayrılıqda, Mint 9 mart tarixində Zepto -nun təklif olunan İPO üçün qiymətləndirmə hədəfinin daxili qarşılıqlı fondlarla ilkin danışıqlarda nəzərdən keçirildiyini bildirmişdi.