Mumbay : ET sorğusunda iştirak edən iqtisadçıların əksəriyyətinə görə, Hindistanın Ehtiyat Bankı (RBI) iyun iclasında siyasət faizini dəyişməz saxlaya bilər. Bu qərar geopolitik gərginliklər və iqtisadi artıma risk yaradan, inflyasiyanı artıra biləcək əlverişsiz hava proqnozları fonunda verilir. Sorğuda iştirak edən 15 iqtisadçıdan 11-i 3-5 iyun tarixlərində keçiriləcək Monetar Siyasət Komitəsi (MPC) iclasında repo faizinin dəyişməz qalacağını proqnozlaşdırıb, dördü isə 25 baza bəndi, yəni dörddə bir faiz artım gözləyir. Maliyyə ili üçün onların 13-ü ümumi 50-75 baza bəndi faiz artımı gözləyir. Digər ikisi isə mərkəzi bankın il boyu fasiləni uzadacağını düşünür. MPC aprel iclasında faizi 5.25% səviyyəsində dəyişməz saxlamışdı. İyun iclası ABŞ-İran müharibəsi nəticəsində artan yanacaq qiymətləri və kəskin zəifləyən rupi, eləcə də mussona təsir edə biləcək və nəticədə ərzaq istehsalına zərər verərək qiymətləri artıra biləcək El Nino şərtlərinin təhdidi fonunda keçirilir. Fasiləni dəstəkləyən iqtisadçılar mövcud inflyasiya təzyiqlərini əsasən təklif yönümlü hesab edir və buna görə də yüksək faiz dərəcələrinə daha az həssas olduğunu düşünürlər. Onlar bildiriblər ki, belə bir mühitdə borclanma xərclərinin artırılması qiymət təzyiqlərini cilovlamaq üçün az iş görəcək, eyni zamanda iqtisadi artımda daha da yavaşlama riskini artıracaq. IDFC First Bank -ın baş iqtisadçısı Gaura Sen Gupta ET -yə bildirib ki, Qərbi Asiya müharibəsi təklif tərəfində şok yaratdı. İnflyasiya Fokusunda: “ Qərbi Asiya müharibəsi təklif tərəfində şok yaratdı,” IDFC First Bank -ın baş iqtisadçısı Gaura Sen Gupta ET -yə bildirib. “Monetar siyasət, əsasən tələb kanalı vasitəsilə fəaliyyət göstərdiyi üçün cavab vermək üçün ideal vasitə deyil. İnflyasiya risklərini aradan qaldırmaq üçün faiz artımı yalnız tələbin məhvini gücləndirəcək,” IDFC First -dan Sen Gupta deyib. Lakin artım gözləyən iqtisadçılar bildiriblər ki, monetar siyasət inflyasiya gözləntilərini sabit saxlamağa yönəlməlidir. “Benzin qiymətlərindəki artımlardan sonra, FY27 inflyasiyasının 5.0-5.5% olacağını gözləyirəm və yanacaq qiymətlərində daha bir artım gözləyirəm. Belə bir vəziyyətdə inflyasiyanın artacağı gözlənilir. Buna görə də, RBI -nin gələcək siyasətlərdə artımı gözləmək əvəzinə, indi artımı nəzərdən keçirməli olduğunu düşünürəm,” Canara Bank -ın baş iqtisadçısı Madhavankutty G ET -yə bildirib və dörddə bir faiz artım proqnozlaşdırıb. Standard Chartered Bank -ın Hindistan iqtisadi tədqiqatları rəhbəri Anubhuti Sahay da 25 baza bəndi artım gözləyir və RBI -nin FY27 üçün inflyasiya proqnozunu 4.9%-ə qədər yenidən nəzərdən keçirəcəyini proqnozlaşdırıb. Rupinin kəskin dəyərdən düşməsi istehlak inflyasiyasına ikinci dərəcəli təsirlər riskini artırır və artım üçün əsasları gücləndirir, Sahay hesabatında yazıb. RBI aprel ayında inflyasiyanın orta hesabla 4.6% olacağını və iqtisadiyyatın 2027-ci maliyyə ilində 6.9% böyüyəcəyini proqnozlaşdırmışdı. Bəzi iqtisadçılar RBI -nin yerli valyutaya zərbə vuran kapital axını problemini həll edəcək tədbirlər elan edəcəyini gözləyirlər. MUFG , Canara Bank və Nomura kimi qurumlar Liberallaşdırılmış Pul Köçürmə Sxemi çərçivəsində limitlərin sərtləşdirilməsi və gələcək hedcinq məhdudiyyətləri kimi tədbirlər gözləyirlər. “Dəyərdən düşmə təzyiqlərinin sürətli qayıtması, qlobal qeyri-müəyyənliyin artdığı dövrlərdə daha davamlı siyasət dəstəyinə ehtiyac olduğunu göstərir,” Hindistan Dövlət Bankı bazar günü verdiyi qeyddə bildirib. Rupi FY26 -da təxminən 11%, FY27 -də isə indiyə qədər daha 3%-dən çox dəyərdən düşüb. RBI siyasət faizlərini 2025-ci ilin fevralından azaltmağa başlamış və 125 baza bəndi azaldaraq 5.25%-ə çatdırmışdı, sonuncu azalma 2025-ci ilin dekabrında baş vermişdi. O vaxtdan bəri MPC faizləri dəyişməz saxlayıb. “ İstehlak Qiymətləri İndeksi (CPI) inflyasiya nəticələri RBI -nin 4% hədəfini davamlı olaraq aşsa da, MPC -nin bunu təklif şoku kimi qəbul edəcəyinə və 'neytral fasilə' siyasətini davam etdirəcəyinə inanırıq,” Barclays -ın Hindistan üzrə baş iqtisadçısı Aastha Gudwani hesabatında bildirib.