ICICIdirect.com -un tədqiqat rəhbəri Pankaj Pandey -in ET Now ilə söhbətində bildirdiyinə görə, potensial musson defisiti, qarışıq korporativ gəlirlər və dəyişən sektoral dinamika Hindistan səhmləri üçün yaxın gələcək perspektivlərini formalaşdırır. Kənd təsərrüfatı ilə əlaqəli sektorlar fasiləli təzyiqlə üzləşə bilsə də, daha geniş bazar təsirinin məhdud qalacağı gözlənilir. Musson riski: kənd təzyiqinin cibləri, lakin məhdud makro zərər. Defisit mussonla bağlı narahatlıqları aradan qaldıran Pandey , ümumi kənd təsərrüfatı məhsuluna təsirin qorxulduğu qədər ciddi olmaya biləcəyini qeyd etdi. O dedi: “Daha aşağı musson qətiyyən bir problem olacaq, lakin tarixi olaraq gördüyümüz odur ki, ümumi kənd təsərrüfatı istehsalı o qədər də təsirlənmir, çünki hər şey yağışla qidalanmır. Lakin, şirkətin perspektivindən, xüsusilə kənd bazarından yaxşı gəlir əldə edən bəzi şirkətlər üçün bir qədər mənfidir.” O əlavə etdi ki, traktorlar və iki təkərli nəqliyyat vasitələri kimi xüsusi sektorlarda yaxın gələcəkdə yumşaqlıq müşahidə oluna bilər. “Məsələn, M&M , bizim fikrimizcə, xüsusilə traktor seqmentində rübdən-rübə böyümə perspektivindən çətinliklərlə üzləşə bilər. Hətta iki təkərli nəqliyyat vasitələri üçün də, mussonun defisit olacağı təqdirdə, oyunçuların həcmlərində müəyyən yumşaqlıq müşahidə edəcəyi gözlənilir,” o dedi, eyni zamanda daha geniş bazar təsirinin məhdud qalacağını vurğuladı. İstilik dalğaları və taktiki sektor oyunları. İnvestorların sektor rotasiyasını nəzərdən keçirməli olub-olmaması barədə Pandey , güclü taktiki çağırışlar üçün hələ tez ola biləcəyini irəli sürdü, lakin seçmə imkanları vurğuladı. “İstilik dalğaları olduğu təqdirdə, bəlkə də EMS bir sahə olaraq yaxşı nəticə verə bilər, çünki kondisioner kateqoriyası orta və yüksək onluq rəqəmlərdə böyümə gözləntilərinə malikdir. Biz hələ də 14-15 faizə yaxın daha aşağı nüfuz səviyyələrindəyik. Beləliklə, bu, yaxşı nəticə verə biləcək bir seqmentdir, lakin bəli, hələ erkən günlərdir,” o qeyd etdi. Gəlirlər: sabit, lakin qeyri-bərabər Nifty böyüməsi. Q4 gəlirləri haqqında şərh verən Pandey , nəticələrin əsasən gözləntilərə uyğun olduğunu, baxmayaraq ki, sektoral fərqlərin kəskin qaldığını bildirdi. “Gəlirlər perspektivindən, rüb üçün Nifty gəlirləri təxminən 5 faizdir və əsasən gözləntilərə uyğundur. Maliyyə gəlirləri 7 faiz böyümə ilə nisbətən daha yaxşı idi,” o dedi. Lakin, o, əsas indeks ağırlıqlı sektorlarda davam edən təzyiqi qeyd etdi. “ BFSI -də, HDFC Bank təzyiq altında qalmağa davam edir. İT -də, gəlirlərin bərpası baxımından az ümid var, beləliklə dollar gəlirlərinin böyüməsi yenidən 4-5 faiz ətrafında gözlənilir. Nifty -nin təxminən 20 faizi təzyiq altındadır,” o əlavə etdi. Eyni zamanda, daha geniş bazarlar üstün performans göstərməyə davam edir. “Bu, orta kapitallarda 20 faizdən çox böyümənin ardıcıl üçüncü rübüdür. Q4 üçün, orta kapital mənfəət artımı təxminən 28 faiz, kiçik kapitallarda isə təxminən 24 faizdir,” o dedi, daha geniş bazar gəlirlərinin möhkəm qaldığını qeyd etdi. Əczaçılıq, aviasiya və sektor fərqləri. Əczaçılıq haqqında Pandey , ixrac şərtləri qarışıq qalsa da, daxili bazarda güc müşahidə etdi. “Əczaçılıqda, daxili bazar müsbət tərəfdən təəccübləndirir, ardıcıl üçüncü rüb üçün təxminən 12 faiz böyümə ilə,” o dedi. InterGlobe Aviation haqqında, o, xam neft və yanacaq xərclərini əsas maneələr kimi qeyd etdi. “Qonaqpərvərlik və aviasiya sahəsində ümumi problem yüksək ATF qiymətləri olmuşdur. Xam neft düşməyincə, çətinlikləri görməyə davam edəcəyik. Yüksək qiymətlər səbəbindən tələbatda da müəyyən yenidən kalibrləmə müşahidə olunur,” o dedi. O, əlavə etdi ki, əhəmiyyətli irəliləyiş neft qiymətlərində əhəmiyyətli bir düzəliş tələb edəcək. “Xam neft qiymətləri bütün sahədə vəziyyətin daha konstruktiv olması üçün 14-15 faiz azalmalıdır,” o qeyd etdi. Xam neftin təsiri: boyalar və avtomobillər diqqət mərkəzində. Pandey , xam neftin mülayimləşməsi halında boyaları və avtomobilləri potensial faydalananlar kimi müəyyənləşdirdi. “Boyalar, xam neft qiymətlərinin azalmasından faydalanacaq ilk kateqoriya olacaq. Asian Paints rübdən-rübə həcmlərdə yaxşılaşma müşahidə edir və 8-10 faiz böyümə proqnozu olduqca yaxşıdır,” o dedi. O əlavə etdi ki, marjalar rahat vəziyyətdə qalır. “İkisi arasında, marjaları qorumaq baxımından boya daha yaxşı vəziyyətdədir. Xam neft qiymətlərinin azalmasını nəzərə alsaq, avtomobil və boya daha yaxşı dəyər seçimləridir,” o dedi. Asian Paints : marja dayanıqlığı və rəqabətin azalması. Xüsusilə Asian Paints -i müzakirə edən Pandey , rəqabət intensivliyinin zirvəyə çatmış ola biləcəyini bildirdi. “Mən inanmaq istərdim ki, rəqabət baxımından ümumi problemin zirvəsi geridə qalıb,” o dedi. O, qiymət artımlarının giriş xərcləri təzyiqlərini əsasən kompensasiya etdiyini vurğuladı. “Ümumilikdə, onlar əsasən qəbul edilmiş giriş qiymət artımını əhatə ediblər. Əgər xam neft qiymətləri buradan azalarsa, şirkətin marjaları qorumaqda az çətinliyi olacaq,” o əlavə etdi. O, həmçinin sektor üzrə həcm tendensiyalarının yaxşılaşdığını qeyd etdi. “Biz həcmin aşağı iki rəqəmli rəqəmlərdən yüksək tək rəqəmli rəqəmlərə qədər artdığını gördük. Əslində, bu rüb həcm artımı təxminən 12.5 faiz idi,” o qeyd etdi. Tekstil və pambıq: giriş təzyiqinin azalması. Tekstil haqqında Pandey , pambıq qiymətlərinin azalmasının marjaları və gəlirliliyi dəstəkləyə biləcəyini bildirdi. “Daxili pambıq qiymətləri təxminən 17-18 faiz artmışdı, beləliklə bu, oyunçular üçün xoş bir rahatlıqdır. İplik yayılmaları da əhəmiyyətli dərəcədə artmışdır,” o dedi. O, Indo Count və KPR Mills kimi şirkətləri potensial faydalananlar kimi vurğuladı, eyni zamanda ticarət müqavilələrinin görünürlüyü daha da yaxşılaşdıra biləcəyini qeyd etdi. Müdafiə: icra boşluqları, lakin uzunmüddətli mövzular toxunulmazdır. Müdafiə haqqında Pandey , icra ilə bağlı narahatlıqları qeyd etdi, lakin seçilmiş şirkətlər haqqında konstruktiv qaldı. “ BDL qətiyyən çox mənfi bir sürpriz idi, 10 qat sifariş kitabına sahib idi və hələ də icra edə bilmirdi,” o dedi. Lakin, o, radarla əlaqəli və inkişaf etməkdə olan texnologiya seqmentləri haqqında müsbət qaldı. “ Astra Microwave və Data Patterns kimi şirkətlər yaxşı görünür. MIDHANI rəqəmləri də 12.5 faiz böyümə və 20 faiz proqnozu ilə müsbət idi,” o əlavə etdi. O, həmçinin anti-dron texnologiyasını inkişaf etməkdə olan bir mövzu kimi qeyd etdi. “Daha yaxşı bir mövzu kimi ortaya çıxa biləcək şey anti-dron bazarıdır. Gələcəkdə gəlirlərin əksəriyyətinin dron və anti-dron seqmentlərindən gələcəyi gözlənilir,” o dedi. Perspektiv: qeyri-bərabər bazar şəraitində seçmə güc. Ümumilikdə, Pandey -in qiymətləndirməsi, gəlirlərin gücünün böyük kapitallardan kənara çıxdığı, lakin indeks ağırlıqlı sektorların təzyiq altında qalmağa davam etdiyi bir bazara işarə edir. Musson dəyişkənliyi və xam neft kimi makro risklər əsas nəzarət nöqtələri olaraq qalsa da, orta kapitallar, daxili istehlak və müdafiə texnologiyası üzrə seçmə imkanlar investor mövqeyini formalaşdırmağa davam edir.