Çoxştatlı operator (MSO) marixuana səhmləri arasında Green Thumb Industries (OTC: GTBIF) və Curaleaf Holdings (OTC: CURLF) həm miqyas, həm də uzunmüddətli perspektivlər baxımından yüksək səviyyəli kannabis şirkətləridir. Hər ikisi də eyni riskləri bölüşür, bu da onların ABŞ -da federal səviyyədə hələ tamamilə qanuniləşdirilməmiş bir sənayedə fəaliyyət göstərdiyini nəzərə alsaq təəccüblü deyil. Bununla belə, bu səhmlər bir-birini əvəz etmir. Ənənəvi fundamental analizdən istifadə edərək, Green Thumb ikisi arasında daha güclü seçim kimi görünür. Lakin, xüsusilə spekulyativ böyümə səhmləri arasında qiymət hərəkətlərini nəzərə alsaq, Curaleaf Holdings buradan yüksəlmək üçün daha yaxşı mövqedə görünür. Bununla belə, hər şey sizin investisiya yanaşmanızdan və zaman üfüqünüzdən asılı ola bilər. Green Thumb və Curaleaf bir çox oxşarlıqları bölüşür. Green Thumb və Curaleaf Birləşmiş Ştatlar dakı ən böyük MSO-lar sırasındadır. Curaleaf , təxminən 1,3 milyard dollar lıq son 12 aylıq (TTM) satışları ilə ən böyük MSO-dur. Lakin Green Thumb , 1,2 milyard dollar lıq TTM satışları ilə ondan çox da geri qalmır. MSO olaraq, hər iki şirkət ABŞ ştat səviyyəsində lisenziyalı kannabis istehsalı, paylanması və pərakəndə satış bizneslərinə sahibdir. MSO modeli ABŞ federal və ştat marixuana qanunlarındakı uyğunsuzluqlar üçün faydalı bir həll yolu olmuşdur. İstər orqanik şəkildə, istərsə də satınalmalar vasitəsilə böyüyərək, MSO-lar miqyas iqtisadiyyatından faydalana bilmişlər. Buna baxmayaraq, tənzimləyici qeyri-müəyyənlik ABŞ kannabis məkanını bulandırmağa davam etdiyi üçün, hər iki şirkət bu sənayeyə xas müxtəlif çətinliklərlə üzləşir. Vergiləndirmə əsas nümunədir. Daxili Gəlir Məcəlləsinin 280E Bölməsinə görə, I və II Cədvələ daxil olan nəzarət edilən maddələrin satışında iştirak edən şirkətlər müntəzəm biznes ayırmalarını edə bilməzlər. Həm Green Thumb , həm də Curaleaf 280E Bölməsinə tabe olmadıqlarını iddia edirlər. Lakin, Daxili Gəlir Xidməti (IRS) bu barədə hələ yekun qərar verməyib. IRS , ehtimal ki, əlavə tənzimləyici aydınlığı gözləyir və MSO-nun lehinə qərar verə bilər, lakin IRS -in bu mövqeyi rədd etmə riski həmişə var. Bu, hər iki şirkəti əhəmiyyətli vergi öhdəlikləri ilə üz-üzə qoya bilər. Bu iki MSO səhminin necə fərqləndiyi: Green Thumb və Curaleaf -ın çoxsaylı oxşarlıqları olsa da, bu iki MSO-nun əhəmiyyətli fərqləri də var. Əsas fərqlərdən biri odur ki, Curaleaf GAAP əsasında hələ də gəlirsiz qalsa da, Green Thumb son beş ilin hər birində müsbət səhm başına qazanc (EPS) bildirmişdir. Bundan əlavə, Green Leaf , təxminən 3,5 dəfə olan EV/EBITDA nisbəti ilə, təxminən 15,5 dəfə olan EV/EBITDA nisbəti ilə ticarət edən Curaleaf -dan xeyli aşağı qiymətə ticarət edir.