Reuters-in açıqlanmış korporativ gəlirlər şərhlərinin təhlili göstərir ki, avrozonanın ən böyük şirkətlərinin yalnız üçdə biri İran müharibəsinə cavab olaraq qiymətləri artırdığını bildirib ki, bu da zəif iqtisadiyyatın onların qiymət müəyyənləşdirmə gücünü məhdudlaşdırdığını göstərir. İnvestorlar və Avropa Mərkəzi Bankının siyasətçiləri avrozonanın Rusiyanın Ukraynaya təcavüzündən sonra baş verən müharibə səbəbli inflyasiyanın daha bir güclü dövrü ilə üzləşib-üzləşmədiyini müəyyən etməyə çalışırdılar. Hələlik cavab yox kimi görünür. Süni intellektin köməyi ilə 175 avrozonanın gəlir çağırışlarının Reuters təhlili göstərir ki, yalnız 56 şirkət yaxın aylarda qiymətləri artırıb və ya artırmağı planlaşdırıb ki, bu da 21 ölkəlik valyuta zonasında tələbatın zəif olduğunu göstərir. Bu nəticə, Ukrayna işğalından dərhal sonra, enerji şoku, pandemiyadan sonrakı tələbat və əhəmiyyətli fiskal dəstəyin inflyasiyanı iki rəqəmli səviyyəyə çatdırdığı dövrdə bunu edənlərin demək olar ki, üçdə ikisi ilə kəskin ziddiyyət təşkil edir. AMB siyasətçisi Olli Rehn müsahibəsində Reuters-in tapıntılarını müzakirə edərkən dedi: “2022-ci ilin yazı ilə 2026-cı ilin yazı arasında aydın fərq var”. Finlandiya Mərkəzi Bankının sədri əlavə etdi: “Bu dəfə əmək bazarı daha az gərgindir, artım açıq şəkildə daha zəifdir və hazırda belə güclü fiskal siyasət stimulu yoxdur”. Avrozonada inflyasiya 2022-ci ilin fevralında Rusiya Ukraynaya təcavüz edəndə artıq 5,9% idi, dörd il sonra İran müharibəsinin başlanğıcında isə cəmi 1,9% idi. Çərşənbə axşamı açıqlanacaq məlumatların may ayında 3,2%-ə yüksəldiyini göstərməsi gözlənilir. Zəif fon AMB-nin gələn həftə yaxşı elan edilmiş ilk faiz artımından xeyli yuxarı faiz dərəcələrini artırmaq təzyiqini azaldacaq ki, iqtisadçılar bunun əsasən enerji səbəbli inflyasiyanın daha geniş qiymətlərə yayılmasının qarşısını almaq üçün qətiyyət siqnalı vermək məqsədi daşıdığını deyirlər. Allianz Global Investors-un baş iqtisadçısı Christian Schulz nəticələr haqqında dedi: “Pul siyasəti üçün nəticə odur ki, AMB yəqin ki, bir qədər daha səbirli ola bilər”. “Daha da sərtləşdirmə üçün əsas daha az aydındır və ötürülmə və əsas inflyasiya dinamikası haqqında əlavə sübutlar tələb edəcək.” Reuters 2 aprel - 15 may tarixləri arasında keçirilmiş 175 gəlir çağırışının transkriptlərini təhlil etmək üçün xüsusi süni intellekt aləti olan Claude Cowork-a təlimat verdi. Opus 4.7 modelindən istifadə edən agentə, digər suallarla yanaşı, şirkətlərin daha yüksək enerji xərclərini müzakirə edib-etmədiklərini və onları müştərilərinə ötürməyi planlaşdırıb-planlaşdırmadıqlarını araşdırmaq tapşırıldı. Nümunədəki 175 şirkətdən 105-i gəlir çağırışı zamanı enerji xərclərini müzakirə etdi və 91-i bu məsələni İran müharibəsi ilə əlaqələndirdi. Enerji şoklarını qiymət məsələsi deyil, makroiqtisadi məsələ kimi qəbul etməyə meylli olan maliyyə şirkətləri istisna olmaqla, 136 şirkət təhlil edildi. Bunlardan 55-i yaxın aylarda qiymətləri artırdığını və ya artırmağı planlaşdırdığını bildirdi. Artımların əksəriyyəti müharibənin enerji və xammala təsirlərinə birbaşa məruz qalan firmalar və ya sənaye malları sahəsində cəmləşmişdi. Bunlara Almaniyanın kimya qrupu BASF və Fransanın kabel istehsalçısı Nexans daxil idi. Əksinə, istehlakçılarla işləyən firmalar daha yüksək xərcləri ötürməkdə daha tərəddüdlü olublar. Delhaize kimi pərakəndə satıcılar qiymətləri aşağı saxlamağa sadiq qaldıqları halda, Volkswagen daxil olmaqla avtomobil istehsalçıları bunun əvəzinə xərcləri azaltmağa diqqət yetirirlər. Bu, 2022-ci ilin yazı ilə ziddiyyət təşkil edir. Həmin dövrdə gəlir çağırışlarına eyni süni intellekt dəstəkli metodologiyanı tətbiq edərək, 132 qeyri-maliyyə şirkətindən 108-i, o cümlədən bir çox istehlak malları firması, yığılmış tələbat və fiskal dəstək iqtisadiyyatı gücləndirdiyi üçün daha yüksək xərcləri ötürdü. Təhlil göstərdi ki, digər müəssisələrə məhsul satan şirkətlər birbaşa istehlakçılarla işləyənlərdən daha asan qiymətləri artıra bilirlər. 33 sənaye firmasından 11-i xərcləri ötürdüyünü, üçü bunu etməyi planlaşdırdığını və ikisi qismən artımlar tətbiq etdiyini bildirdi. Əksinə, İtaliyanın şin istehsalçısı Pirelli 26 istehlak malları şirkəti arasında xərc ötürülməsini təsdiqləyən yeganə şirkət idi, cəmi dörd digəri oxşar addımları nəzərdən keçirirdi. İsveçrənin Bank J. Safra Sarasin-in baş iqtisadçısı Karsten Junius bu fərqin ev təsərrüfatlarının istehlakından daha çox investisiyalarla idarə olunan artım profillərini əks etdirdiyini söylədi. O dedi: “ Süni intellektin inkişafı və tətbiqi yarışı bəzi şirkətləri daha az qiymət həssas edə bilər ki, daha yüksək giriş xərcləri daha asanlıqla ötürülə bilsin”. Buna baxmayaraq, iqtisadçılar qiymət təzyiqlərinin iqtisadiyyatın bəzi hissələrində hələ də artdığını və nəzərə alınmaması lazım olduğunu qeyd etdilər. Lufthansa və Deutsche Post kimi nəqliyyat firmaları tərəfindən elan edilən artımlar – tez-tez yanacaq əlavələri vasitəsilə – zamanla müəssisələr üçün daha geniş xərclərə təsir edəcək. Thin Ice Macroeconomics konsaltinq şirkətinin qurucusu Spyros Andreopoulos dedi: “Qiymət effektlərinin nə qədər davamlı olacağı hələ də qeyri-müəyyəndir və hər şeyin qaydasında olduğunu bildirmək üçün hələ çox erkəndir”. Finlandiya Bankının bir araşdırması göstərir ki, fərdi sektorlarda qiymət artımlarının ümumi istehlak inflyasiyasına keçməsi iki ilə 15 ay çəkə bilər. Təhlil həmçinin göstərir ki, şirkətlər Ukrayna şokundan dərslər çıxarıblar. Hedcinq – uzunmüddətli və ya törəmə müqavilələr vasitəsilə qiymətlərin təmin edilməsi – 2022-ci ildən bəri bir qədər geniş yayılmışdır ki, bu da qiymətləri artırmağın təcili ehtiyacını azaldır. Nümunədəki 74 şirkətin rəhbərliyi dörd il əvvəl 68-dən çox olmaqla, hedcinq tətbiq etdiklərini bildirdi. Şirkətlərin bir qədər böyük hissəsi indeksasiya bəndlərindən istifadə edirdi ki, bu da şirkətlərə yanacaq kimi giriş xərcləri artdıqda qiymətləri avtomatik tənzimləməyə imkan verir. Qiymətləri artırmağı planlaşdıran şirkətlərin dörddə biri bu bəndlərdən istifadə edirdi, 2022-ci ildə isə bu rəqəm 22% idi. Reuters-in nümunəsindəki şirkətlər adətən Euro STOXX fond bazarı indeksində (.STOXXE) siyahıya alınmış böyük, qlobal miqyasda fəaliyyət göstərən korporasiyalardır ki, bu da onların kiçik firmaların reallığını əks etdirməyə biləcəyi deməkdir. Lakin tapıntılar Avropa Komissiyasının firmaların satış qiyməti gözləntiləri ilə bağlı sorğusu ilə üst-üstə düşür ki, bu da aprel ayında kəskin artımından sonra may ayında azalıb və 2022-ci ilin yazında çatdığı səviyyədən xeyli aşağıdır.