2024-cü il oktyabrın 3-də Pekin , Çin də Qızıl Həftə tətili zamanı açıq bazarda bir konteynerin üzərinə çəkilmiş böyük Çin milli bayrağının yanından keçən ziyarətçilər. Çin pərakəndə investorların ABŞ səhmlərinə pul yönəltməsini çətinləşdirir, daxili kapitalı və şirkətləri Honkonq a yönəldən uzunmüddətli bir dəyişikliyi sürətləndirir. Pekin in qiymətli kağızlar tənzimləyicisi bu yaxınlarda ofşor brokerlərə nəzarəti gücləndirərək, Tiger Brokers , Futu Holdings və Longbridge Securities -ə qarşı qeyri-qanuni sərhədlərarası qiymətli kağızlar əməliyyatları adlandırdığı hərəkətlərə görə "qətiyyətlə mübarizə aparacağını" bildirdi. Bu, materik investorlarına rəsmi kanallardan kənarda xarici bazarlara çıxış imkanı verən boşluqları bağlamaq üçün illərdir davam edən səylərin sonuncu mərhələsidir. Union Bancaire Privée -nin baş səhm məsləhətçisi Vey-Sern Ling dedi ki, bu dəyişiklik " ABŞ -da listelenen ADR -lərə yönələn vəsaitləri potensial olaraq azalda bilər". "Əgər şirkət Stock Connect üçün uyğundursa, Honkonq listinqləri daha cəlbedici ola bilər", bu proqram materik Çin lilərin yerli brokerləri vasitəsilə bəzi Honkonq da listelenen səhmlərə investisiya etməsinə imkan verir. Bu son addım, Pekin in qiymətli kağızlar tənzimləyicisi Wu Qing rəhbərliyi altında Çin in maliyyə sektorunda daha geniş təmizləmə işlərini gücləndirdiyi, eyni zamanda sərhədlərarası kapital axınları və maliyyə riskləri üzərində nəzarəti sərtləşdirdiyi bir vaxta təsadüf edir. Bu sərtləşmə xarici investorların Çin bazarlarına çıxışı ilə bağlı narahatlıqları yenidən canlandırsa da, analitiklər qlobal investorlara və likvidliyə təsirini ümumiyyətlə azaltmışlar. Skybound Capital -ın baş investisiya direktoru Theodore Shou dedi ki, "bu, xarici investorlara heç bir əhəmiyyətli təsir göstərməməlidir". O əlavə etdi ki, bu sərtləşmə Çin ADR -lərində ticarət həcminə əhəmiyyətli dərəcədə zərər verməyəcək, çünki təsirlənən materik investorları bu platformaların müştəri bazasının yalnız kiçik bir hissəsini təşkil edir və hələ də xarici bazarlara alternativ yollar tapa bilərlər. Daha böyük nəticə, Çin listinqlərinin və investor fəaliyyətinin Honkonq a doğru davamlı miqrasiyası ola bilər ki, analitiklər Pekin in bunu daha təhlükəsiz və daha nəzarət edilə bilən ofşor maliyyə mərkəzi kimi gördüyünü deyirlər. Buna baxmayaraq, UBP -dən Ling xəbərdarlıq etdi ki, artan təkan məhdud ola bilər, çünki bir çox böyük Çin şirkəti ABŞ-Çin gərginliyinin artması fonunda son bir neçə ildə artıq Honkonq a keçmişdir. O dedi ki, " ABŞ və Honkonq da ikili listinqi olan şirkətlər arasında, əksər hallarda ticarətin əksəriyyəti artıq HK vasitəsilə həyata keçirilir". Bəzi strateqlər iddia etdilər ki, Pekin in sərtləşməsi həm də investor həvəsini Çin in daxili texnologiya çempionlarına və strateji sənayelərinə yönəltmək üçün daha geniş bir təkanla üst-üstə düşür – məsələn, yaxın aylarda gözlənilən bir sıra ilkin kütləvi təkliflər. Şanxay da yerləşən konsaltinq firması Z-Ben Advisors -un qurucusu Peter Alexander -ə görə, yaddaş çip istehsalçısı CXMT , robototexnika firması Unitree və yarımkeçirici şirkəti YMTC daxil olmaqla yüksək profilli listinqlər Pekin in dəyişikliklərindən faydalana bilər. O dedi ki, "bu şirkətlərin ictimaiyyətə təqdimatı sadəcə maliyyə xəbərlərindən çox kənara çıxır". " Çin , hazırda Amerika ilə mövcud olan texnoloji boşluqları aradan qaldırmaq üçün xüsusi olaraq qurulmuş şirkətlər siyahısı yaratmaqda real irəliləyişlər əldə edir."