ET Intelligence Group: CMR Green Technologies , qeyri-dəmir metalların təkrar emalı şirkəti, satış təklifi vasitəsilə 630 milyon ₹ toplamağı planlaşdırır. İPO-dan sonra təşviqatçı səhmdarların payı 87%-dən 84%-ə enəcək. Təkrar emal edilmiş alüminium və digər qeyri-dəmir metallara olan güclü tələbat uzunmüddətli böyümə görünürlüyünü təmin edir. Lakin, biznes konsentrasiya risklərinə məruz qalır, çünki gəlirlərinin 80%-dən çoxu təkrar emal edilmiş alüminiumdan gəlir və bu da onu əmtəə qiymətlərinin dəyişkənliyinə həssas edir. Bundan əlavə, satışlarının demək olar ki, yarısı ilk 10 müştəridən əldə edilir. Bu amillər nəzərə alınmaqla, məsələ yüksək risk toleransına malik uzunmüddətli investorlar üçün uyğun görünür. 2005-ci ildə təsis edilmiş şirkət, sink ərintiləri və mis və paslanmayan polad kimi digər təkrar emal edilmiş metallarla yanaşı, alüminium ərintisi külçələri və maye alüminium istehsal edir. Gəlirlərdə alüminium məhsullarının payı 2025-ci ilin dekabr ayına qədər doqquz ayda 2025-ci maliyyə ilindəki 78%-dən 81.9%-ə yüksəldi. Şirkət ölkə daxilində 13 təkrar emal müəssisəsi ilə fəaliyyət göstərir, 2026-cı il martın 31-nə qədər təxminən 6.2 lakh ton illik quraşdırılmış gücə malikdir. ICRA hesabatına görə, 2025-ci maliyyə ilində həcm üzrə təxminən 42-45% bazar payına sahib olduğu avtomobil sənayesinin tökmə ərintisi seqmentində əsas oyunçudur. Hesabata görə, Hindistanın təkrar emal edilmiş alüminium bazarı 2026-2030-cu maliyyə illəri ərzində illik dəyər üzrə 13.2%, həcm üzrə isə 11.2% artaraq 3.7 milyon ton həcmində 9.2 milyard dollar a çatacağı proqnozlaşdırılır. Maliyyə göstəriciləri: Gəlirlər 2023-cü maliyyə ili ilə 2025-ci maliyyə ili arasında 6.6% mürəkkəb illik artım tempi ( CAGR ) ilə 6,666 milyon ₹ -ə yüksəldi, xalis mənfəət isə 22% artaraq 155 milyon ₹ -ə çatdı. Amortizasiya və amortizasiyadan əvvəlki əməliyyat marjası ( EBITDA marjası ) bu dövrdə 3.5%-dən 4.6%-ə genişləndi. 2024-cü maliyyə ilində şirkət birdəfəlik şərəf yazılması səbəbindən 838 milyon ₹ xalis zərər bildirdi. Borc-kapital nisbəti 2023-cü maliyyə ilindəki 0.2-dən 2025-ci maliyyə ilində 0.6-ya yüksəldi, bu da rəqiblərin 0.06-0.93 aralığındadır. Əməliyyat pul axını ( OCF ) 2025-ci ilin dekabr ayına qədər 387.7 milyon ₹ və 2025-ci maliyyə ilində 92 milyon ₹ mənfi idi, bu da xammal xərclərinin, xüsusilə alüminiumun kəskin artması və yeni istehsal müəssisələrinin işə salınması ilə əlaqədar idi. OCF 2024-cü maliyyə ilində 74 milyon ₹ və 2023-cü maliyyə ilində 611 milyon ₹ idi. Ticarət debitor borclarının günləri 2023-cü maliyyə ilindəki 34 gündən 2025-ci ilin dekabr ayına qədər doqquz ayda 38 günə yüksəldi, bu da uzadılmış yığım dövrlərini əks etdirir. Dəyərləndirmə: Şirkət İPO sonrası əsasda 19 qiymət-qazanc ( P/E ) əmsalı tələb edir, Pondy Oxides and Chemicals üçün 29 P/E, Gravita India üçün 31.6 və Jain Resource Recycling üçün 36.5 P/E ilə müqayisədə.