(Bloomberg) -- DoubleLine portfel meneceri Robert Cohen bildirib ki, süni intellekt (Sİ) borcu, dəmir yolları və internet kimi sahələrə ağır investisiyalar dövrünün tarixinə əsasən, demək olar ki, mütləq köpük səviyyəsinə çatacaq. Yaxınlaşan köpüyün yüksək ehtimalı o deməkdir ki, pul menecerləri güclü balans hesabatlarına malik şirkətlərə və güclü müdafiəyə malik investisiyalara diqqət yetirməlidirlər, deyə Cohen çərşənbə günü Nyu Yorkda keçirilən Bloomberg Qlobal Kredit Forumunda panel müzakirəsində çıxış edərkən bildirib. O qeyd edib ki, fond menecerləri şirkətlərin öhdəliklərini yerinə yetirə biləcəyini fərz edərək borc aldıqda kredit bazarları həddindən artıq həvəslidir. “Sİ köpüyündə olmaq ehtimalı nə qədərdir? Mən buna bəlkə də 100% verərdim,” deyə Cohen bildirib. Panelistlər, investorlar və bankirlər vurğuladılar ki, bazar hələ bu səviyyədə deyil və Sİ borcuna tələbat hələ də güclüdür. Panelistlər qeyd ediblər ki, bir çox Sİ borc sövdələşmələri Google -un ana şirkəti olan Alphabet Inc. və ya Facebook -un ana şirkəti olan Meta Platforms Inc. kimi böyük, gəlirli texnologiya şirkətlərinin, yəni hiperskalatorların dəstəyindən faydalanır. Invesco -nun Şimali Amerika investisiya dərəcəli kreditlər üzrə rəhbəri Matt Brill bildirib ki, bu dəstək, zamanla əsas məbləği ödəyə biləcək istiqrazlarla birlikdə riski azaltmağa kömək edə bilər. O, “pulunuzu mümkün qədər tez masadan götürməyə” diqqət yetirmək lazım olduğunu deyib. Bloomberg News tərəfindən toplanmış məlumatlara görə, keçən ilin əvvəlindən bəri ABŞ -da 370 milyard dollardan çox yüksək dərəcəli notlar, zibil istiqrazlar, kreditlər və digər Sİ borc növləri bazara çıxarılıb. Bloomberg Intelligence hesab edir ki, Sİ üçün kapital xərcləri növbəti beş ildə 5 trilyon dollara yaxınlaşacaq və bunun böyük hissəsi borc bazarlarından gələcək. DoubleLine -dan Cohen bildirib ki, səhmlərdə qiymətləndirmələr indi daha da gərginləşə bilər. O, səhm köpüyünü qeyri-real gələcək artım gözləntilərini əks etdirən qiymətlər kimi müəyyən edir. Morgan Stanley -dən Anish Shah -ın sözlərinə görə, kredit bazarlarının hər bir küncü yüksək təklif həcmini qəbul etmək üçün istifadə olunur. Shah hesab edir ki, bu il kredit bazarlarında bütün borc emissiyalarının 10%-dən 15%-ə qədəri Sİ ilə əlaqəli ola bilər – Sİ borcunun cəmi iki il əvvəl demək olar ki, mövcud olmadığını nəzərə alsaq, bu, şok edici bir rəqəmdir. Morgan Stanley bu il ABŞ -da yüksək dərəcəli korporativ istiqraz satışlarının rekord 2.25 trilyon dollara çatacağını gözlədiyini bildirib ki, bu da keçən ilki təxminən 1.81 trilyon dollardan çoxdur. Bu artıma səbəb olan amillərə bankın bu il təxminən 250 milyard dollardan 300 milyard dollara qədər satacağını gözlədiyi hiperskalatorların böyük istiqraz satışları daxildir. Hiperskalatorlar qlobal miqyasda borc satırlar. Alphabet son aylarda ABŞ dolları , Kanada dolları , avro , funt sterlinq , İsveç frankı və Yapon yeni ilə borc alaraq ümumilikdə təxminən 60 milyard dollar vəsait cəlb edib. DoubleLine -dan Cohen -ə görə, yüksək gəlirli istiqrazlara ayrılan pulun bir hissəsi leverajlı kredit və özəl kredit bazarlarına keçdikdən sonra, zibil istiqraz bazarında emissiya zamanla bu bazarın həcmini artırmağa kömək edə bilər. Tədbirdə çıxış edən investorlar və bankirlərin fikrincə, borcun marjaları yəqin ki, indiki səviyyədə qalacaq. Wells Fargo -nun yüksək dərəcəli sindikat üzrə qlobal rəhbəri Maureen O’Connor bildirib ki, “bizi bu çox dar diapazondan əhəmiyyətli dərəcədə çıxara biləcək yeganə şey iqtisadi məlumatlarda əhəmiyyətli bir geriləmə və xəzinə gəlirlərində bir ralli olacaq.” O, Sİ layihə maliyyə borcuna istinad edərək, “bu cür şeylərin böyük bir axını gəlir” deməsinə baxmayaraq, bunu qeyd edib. Morgan Stanley -dən Shah bildirib ki, bazarlara bu qədər borc gəldiyi üçün bəzi şirkətlər daha sonra deyil, indi borc almağa çalışırlar. Cohen bildirib ki, onun firması Sİ ilə əlaqəli borcları almaqdan çəkinir, çünki marjalar çox dardır və köpük riski var. Buna baxmayaraq, o əlavə edib ki, doğru qiymətə onun firması daha çox almağa hazır olacaq. “Firmamızın böyük imkanları var,” o deyib. “Doğru marjada mən asanlıqla bəzi bu yüksək keyfiyyətli kreditlərə girmək üçün rüşvət ala bilərəm.” Bu kimi daha çox hekayəni bloomberg.com saytında tapa bilərsiniz.