Litium bazarı, 2024 və 2025-ci illərin böyük hissəsində batareya metalını ən aşağı qiymətlərdə qoyan üç illik tənəzzüldən sonra yenidən canlanıb. CME litium hidroksid müqaviləsi ilin əvvəlindən bəri 86% artıb və 2023-cü ilin sonundan bəri ilk dəfə olaraq bir metrik ton üçün 20,000 dollar dan yuxarı ticarət olunur. Litium sənaye sürtkü yağlarında istifadədən elektrikli nəqliyyat vasitələrini gücləndirməyə keçdiyindən bəri, qiymətləndirmədə yüksəliş və eniş tarixi var. Lakin bu dəfə yüksəliş daha az möhtəşəm ola bilər. Əsas tələbat artımı güclü olaraq qalır, lakin birinci rübdə qlobal EV satışlarının məyusedici nəticələri bu il üçün gözləntiləri azaldıb. Digər tərəfdən, daha yüksək qiymətlər tənəzzül illərində dayandırılmış layihələrin yenidən aktivləşməsinə səbəb olduğundan təklif artmalıdır. Lakin çox şey bir xüsusi Çin mədənindən asılıdır. Litiumun qiymətinin bərpası üçün katalizator avqust ayında, Çin batareya nəhəngi Contemporary Amperex Technology (CATL) (300750.SZ) Jiangxi əyalətindəki Jianxiawo mədənində mədən lisenziyasının müddəti bitdikdən sonra əməliyyatları dayandırdığını elan etdikdə baş verdi. Bu xəbər Guangzhou Futures Exchange -də spekulyativ alış dalğasına səbəb oldu. Noyabr ayında litium qızdırmasının zirvəsində, Guangzhou 27.0 milyon fyuçers müqaviləsi və daha 12.5 milyon opsion müqaviləsi ticarət etdi, hər biri bir ton litium karbonatı təmsil edirdi. Qlobal litium bazarı sürətlə böyüyür, lakin hələ də 2 milyon ton dan azdır. Birja heyvan ruhlarını cilovlamadan əvvəl ticarət haqları və marjalarında bir neçə artım və mövqe limitlərinin tətbiqi lazım oldu. Lakin diqqətəlayiq olan odur ki, bu il ticarət həcmləri kəskin şəkildə düşsə də, qiymət yüksək qalıb. Bu, Jianxiawo -nun Çin in litium təchizatı dinamikasında nə qədər vacib rol oynadığını göstərir. Konsaltinq şirkəti Benchmark Mineral Intelligence (BMI) -ə görə, Jianxiawo -nun illik nominal gücü 150,000 ton litium karbonat ekvivalentidir ki, bu da onu qlobal miqyasda ən böyük tək litium aktivlərindən birinə çevirir. CATL əvvəlcə lisenziyasının üç ay ərzində yenilənəcəyini gözləyirdi. Hələ də gözləyir. İstehsalın itirilməsi Çin emal zənciri boyunca inventarın uzun müddətli azalmasını sürətləndirdi. Aşağı ehtiyat təminatı litium qiymətlərini Zimbabve nin fevral ayında gözlənilməz xammal ixrac qadağası kimi (sonradan yeni kvota rejimi ilə əvəz olundu) hər hansı əlavə təchizat pozulması əlamətinə daha həssas etdi. Mədənin bağlanması, yerli tənzimləyicilərin mədən sektoruna ciddi nəzər saldığına dair əlamətlər fonunda Yichun litium mərkəzi ətrafında cəmləşmiş digər operatorlar haqqında da suallar doğurdu. Jianxiawo -nun yaxın aylarda fəaliyyətə qayıdacağı geniş şəkildə gözlənilir. Çin böyük yeraltı litium ehtiyatları ilə zəngin deyil və mədən daxili təchizatın dayanıqlığı üçün daimi bağlanmaq üçün çox vacibdir. Lakin, BMI -dən sitat gətirsək, “Bərpa vaxtı növbəti 24 ay ərzində qiymət proqnozunda ən böyük dəyişən faktordur.” BMI litiumun artıq həddindən artıq qiymətləndirildiyini düşünür və ilin ikinci yarısında “əhəmiyyətli azalma” proqnozlaşdırır, çünki daha yüksək qiymətlərə keçid qiymət enişi zamanı boş dayanan gücün yenidən işə salınmasını stimullaşdırır. BNP Paribas da razılaşır, fyuçers qiymətləri və təchizat zənciri sifariş axınında həddindən artıq həvəs sayəsində qiymətlərin “əsaslardan kənara çıxdığını” iddia edir. Bank həm bu il, həm də gələn il davamlı təchizat artıqlığı proqnozlaşdırır, qeyd edir ki, stasionar saxlama üçün artan batareya tələbatı daha böyük EV bazarında yavaş artımı yalnız qismən yumşaldır. Hətta Citi kimi buğalar da vaxtla bağlı ehtiyatlıdırlar. Bankın CME hidroksid üçün 32,000 dollar /ton hədəfi üç aylıq satış müddəti ilə gəlir və gələn il daha aşağı qiymətlər gözləyir, yenə də gözlənilən güclü təchizat reaksiyası səbəbindən. Geniş konsensus belədir ki, hər hansı bir litium yüksəlişi qısa ömürlü olacaq və əvvəlki qiymət sıçrayışlarının kölgəsi olacaq. Lakin hər şey hələ də Jiangxi əyalətinin Yichun Təbii Sərvətlər Bürosunun CATL -ə yeni mədən lisenziyasını verməsi üçün nə qədər vaxt lazım olmasından asılıdır. (Burada ifadə olunan fikirlər Reuters -in köşə yazarı Andy Home -a aiddir.) Bu sütunu bəyənirsiniz? Qlobal maliyyə şərhləri üçün əsas yeni mənbəyiniz olan Reuters Open Interest (ROI) -ə baxın. ROI -ni LinkedIn və X -də izləyin. Və Apple , Spotify və ya Reuters tətbiqində Morning Bid gündəlik podkastına qulaq asın. Reuters jurnalistlərinin həftənin yeddi günü bazarlarda və maliyyədə ən böyük xəbərləri müzakirə etmələrini eşitmək üçün abunə olun.