İyunun 12-də Oracle -ın ( ORCL ) gəlirləri investor narahatlığının divarına dəydi. Wall Street Oracle -ın bulud infrastruktur biznesinin hələ də süni intellekt (AI) bumundan faydalandığına dair sübut axtarırdı və şirkət bunu bol-bol təqdim etdi. Gəlirlər artdı, Oracle Cloud Infrastructure sıçrayış etdi və sifariş portfeli heyrətamiz 638 milyard dollara yüksəldi. Lakin investorlar başqa yerə baxırdılar. Əslində, The Times -a görə, gəlirlərdən sonra cümə axşamı Oracle səhmləri 12% -ə qədər düşərək 70 milyard dollardan çox bazar dəyərini sildi. İnvestorlar AI impulsunu istəyirdilər, lakin Oracle onlara böyük bir maliyyələşdirmə sualı verdi. Bernstein analitiki Mark Moerdler optimist qaldı, Oracle -ın qiymət hədəfini 319 dollardan 325 dollara qaldırdı və "Üstün Performans" reytinqini saxladı. O, səhmlərin kapital xərcləri və maliyyələşdirmə narahatlıqları səbəbindən satılmasına baxmayaraq, uzunmüddətli planın toxunulmaz qaldığını düşünür. Lakin, Oracle -ın AI tələbatı olsa da, investorlar indi bu tələbatı pula çevirə biləcəyinə dair sübut istəyirlər. Bernstein Oracle -ın gəlirlərindən sonra səhmlərin satışını pozulmuş tezis kimi qiymətləndirmədi. Daha çox Oracle : Oracle növbəti nəsil AI məlumat mərkəzi üçün cəsarətli enerji addımı atır. Bank of America Oracle səhmlərinin qiymət hədəfini aqressiv şəkildə yeniləyir. Oracle səhmləri gəlirlər açıqlandıqdan sonra Wall Street -dən cəsarətli qərar alır. Köhnə gözlənti, investorların Oracle -ın AI bulud hekayəsinin daha böyük maliyyələşdirmə problemi yaratmadan böyüməyə davam etdiyini sübut etməsinə ehtiyac duyması idi. Şirkət güclü böyümə göstərdi, lakin bazar diqqətini tez bir zamanda kapital xərclərinə, borca və planlaşdırılan başqa bir kapital artımına yönəltdi. Perspektiv üçün, Oracle -ın necə dayandığına nəzər salaq: Oracle dördüncü maliyyə rübü üçün 2.11 dollar qeyri-GAAP EPS bildirdi, bu da proqnozları 0.15 dollar üstələdi. Gəlirlər illik müqayisədə 20.8% artaraq 19.2 milyard dollara çatdı və konsensusu 110 milyon dollar üstələdi. Qalan icra öhdəlikləri rekord 638 milyard dollara çatdı, rübdə 553 milyard dollardan 85 milyard dollar artdı. 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün Oracle ümumi gəlir artımının 27% -dən 29% -ə qədər olacağını gözləyir, ümumi bulud gəlirlərinin isə ABŞ dolları ilə 58% -dən 64% -ə qədər artacağı proqnozlaşdırılır. Tam 2027-ci maliyyə ili üçün Oracle 90 milyard dollarlıq gəlir hədəfini təsdiqlədi və qeyri-GAAP EPS proqnozunu 8.05 dollara qaldırdı, bu da konsensus EPS-ə uyğun gəlir və 88.54 milyard dollarlıq gəlir proqnozunu üstələyir. Mənbə: Investor Relations Oracle . Bernstein -ın çağırışı burada fərqləndi. Analitik Mark Moerdler gəlir hesabatından sonra "Üstün Performans" reytinqini saxladı və Oracle -ın qiymət hədəfini 319 dollardan 325 dollara qaldırdı. Məlumat üçün, TipRanks -a görə, Bernstein analitiki Mark Moerdler 5 ulduzlu Wall Street analitiki kimi qiymətləndirilir və platforma tərəfindən izlənilən 12,284 analitik arasında 499-cu yerdədir. Onun daha geniş nailiyyətləri də güclüdür, 70% müvəffəqiyyət dərəcəsi və hər reytinq üzrə orta hesabla 14.9% gəlir əldə edib. Xüsusilə Oracle üçün, TipRanks Moerdler -in daha da güclü bir rekorda sahib olduğunu göstərir, 83% müvəffəqiyyət nisbəti ilə. Moerdler və komandası Oracle -ın uzunmüddətli hədəflərinə doğru irəlilədiyini görürlər. Şirkət, xərclər ətrafında investorların "şokunu" qəbul etsə də, "heç bir böyük problem" olmayan başqa bir rübü qeyd etdi. İnvestorların gözardı edə bilməyəcəyi AI sifariş portfeli rəqəmi Oracle -ın gəlir hesabatında ən vacib rəqəm onun sifariş portfeli idi. Qalan icra öhdəlikləri dördüncü rübdə 85 milyard dollar artaraq 553 milyard dollardan 638 milyard dollara yüksəldi. Bu rəqəm bir il əvvəlkindən 363% çox idi və Oracle -a gələcək gəlirlər üçün qeyri-adi dərəcədə böyük görünürlük verir. Oracle bildirdi ki, son iki rübdə RPO artımının əksəriyyəti müştərilərin ya Oracle -a GPU -lar üçün əvvəlcədən ödəniş etdiyi, ya da GPU -ları özləri təmin etdiyi böyük AI müqavilələrindən gəldi. Bu əvvəlcədən ödənilmiş və müştəri tərəfindən təmin edilmiş avadanlıq hissələri indi cəmi 75 milyard dollar təşkil edir. Bu, Bernstein -ın satışlara baxmayaraq konstruktiv qalmasının səbəbini izah etməyə kömək edir. Sifariş portfeli Oracle -ın AI bulud tələbatının nəzəri olmadığını və müştərilərinin artıq infrastruktur tutumu ilə bağlı böyük öhdəliklər götürdüyünü göstərir. Buna baxmayaraq, Oracle hələ də bu müqaviləli tələbatı investorları qane edəcək qədər sürətlə gəlirə, marjalara və pul axınına çevirməlidir. Niyə Oracle -ın xərcləmə planı Wall Street -i qorxutdu? Wall Street Oracle -a olan tələbatı ödəmə xərclərindən narahat oldu. Oracle bildirdi ki, 2026-cı maliyyə ilində əməliyyat pul axını 54% artaraq rekord 32 milyard dollara çatdı, lakin bulud infrastruktur xərclərindəki artım səbəbindən sərbəst pul axını 23.7 milyard dollar mənfi qaldı. Bu, investor söhbətini böyümədən maliyyələşdirməyə çevirdi. Şirkət həmçinin 2026-cı maliyyə ilində 43 milyard dollar borc və 5 milyard dollar səhm artırdı. 2027-ci maliyyə ili üçün Oracle , əvvəllər elan edilmiş 20 milyard dollarlıq bazar səhm proqramı daxil olmaqla, borc və səhm vasitəsilə təxminən 40 milyard dollar daha çox vəsait toplamağı gözləyir. Bu, investorlar üçün həzm etmək üçün çoxdur, xüsusilə faiz dərəcələri hələ də yüksək olduğu və AI infrastruktur səhmləri daha yaxından qiymətləndirildiyi bir vaxtda. Bu barədə, Seeking Alpha -ya görə, Oracle səhmləri gələcək gəlirlərin 22 qatından çoxuna ticarət edir, bu da 5 illik ortalamasından təxminən 3% yüksəkdir. Oracle investorları üçün növbəti nə olmalıdır? Oracle -ın növbəti sınağı artıq sadəcə daha çox AI müqaviləsi imzalamaq deyil. İnvestorlar şirkətin sifariş portfelini rəhbərliyin vəd etdiyi sürətlə gəlirə çevirə biləcəyini görməlidirlər. Bu, növbəti bir neçə rübdə OCI böyüməsinə, tutum tədarükünə, istifadə dərəcələrinə və marja performansına əlavə ağırlıq verir. Oracle -ın baş direktoru Clay Magouyrk növbəti mərhələni sadəcə tələbat hekayəsi deyil, icra sınağı kimi qiymətləndirdi: "Bu insanlar hər gün bu nəhəng klasterləri idarə etmək və saxlamaq üçün Oracle -da etdiyimiz işlərə güvənirlər," Magouyrk zəng zamanı dedi. Şirkət həmçinin maliyyələşdirmə planının nəzarət altında olduğunu göstərməlidir. GuruFocus -a görə, Oracle -ın borc-səhm nisbəti 3.63 dəfə dir, bu da proqram təminatı sənayesindəki 2,228 şirkətin 96.99% -dən daha pisdir. Böyük borc və səhm artımı, yeni məlumat mərkəzləri tez bir zamanda davamlı gəlir gətirərsə məntiqli ola bilər, lakin pul yanması ağır qalarsa və ya investorlar daha çox seyreltmə görsələr problemə çevrilir. Bu, 2027-ci maliyyə ili üçün proqnozları xüsusilə vacib edir. Oracle investorları daha böyük gəlir bazasına və daha güclü gəlirlərə yönəltdi, lakin bazar AI quruculuğunun sadəcə balansı genişləndirmək əvəzinə sərbəst pul axınını yaxşılaşdırdığına dair sübut istəyəcək. Əlaqəli: Bank of America AMD səhmlərinin qiymət hədəfini sıfırlayır. Bu hekayə ilk olaraq TheStreet tərəfindən 12 iyun 2026-cı ildə , "İnvestisiya" bölməsində dərc edilmişdir. Buraya klikləyərək TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.