Hindistanın səhm bazarları son korreksiyanın ən pis mərhələsindən çıxmış ola bilər, aparıcı fond menecerləri gəlirlərin növbəti mərhələsinin geniş bazar hərəkətlərindən daha az, investor gözləntilərinin aşağı olduğu sektorlarda səhmə xas imkanlardan qaynaqlanacağını iddia edirlər. ET NOW Bazarlar Sammiti 2026 -da “Sıx Bazarda Alfa Tapmaq” adlı sessiyada çıxış edən bazar veteranları Abakkus Asset Manager LLP -nin təsisçisi Sunil Singhania , Quant Mutual Fund -un CIO-su Sandeep Tandon və Nippon India Mutual Fund -un prezidenti və səhm investisiyaları üzrə CIO-su Sailesh Bhan , investorların cari bazarda üzləşdiyi ən böyük çətinliyi müzakirə edərək, davam edən qlobal qeyri-müəyyənliklərə baxmayaraq Hindistan səhmləri üçün konstruktiv proqnozlar paylaşıblar. İnvestisiya veteranları həmçinin bazar imkanları, yaranan mövzular, səhm seçimi və investorların uzunmüddətli sərvət yaratmaq üçün dəyişən şəraitdə necə hərəkət edə biləcəkləri barədə fikirlərini bölüşüblər. Hindistan yaxşı vəziyyətdədir: Sunil Singhania Singhania bildirib ki, son iki il ticarət gərginliyi, tariflərlə bağlı qeyri-müəyyənliklər və bir mərhələdə xam neft qiymətlərini kəskin şəkildə yüksəltməklə hədələyən Qərbi Asiyadakı münaqişə də daxil olmaqla bir sıra çətinliklər vasitəsilə investorları sınaqdan keçirib. “Son iki il inanılmaz dərəcədə çətin olub. Bir problem digərini izləyirdi – istər Hindistan üçün əlverişsiz olan ticarət gərginliyi, istər tariflərlə bağlı qeyri-müəyyənlik ili, istərsə də xam neft qiymətlərini 120 dollara qədər qaldıran Qərbi Asiyadakı münaqişə olsun,” o deyib. Lakin o qeyd edib ki, Hindistan iqtisadiyyatı hökumətin siyasət tədbirləri, GST -nin rəhbərlik etdiyi bərpa və son iki rübdə gözləniləndən daha güclü korporativ gəlirlər sayəsində diqqətəlayiq dayanıqlıq nümayiş etdirib. “Beləliklə, o zaman bizim fikrimiz sadəcə olaraq müharibənin əbədi davam edə bilməyəcəyi idi. Və açıq-aydın, müharibə əbədi davam etməyəcəyi üçün sağlam düşüncənin üstünlük təşkil etməsi yalnız zaman məsələsidir. Əslində, bu, gözlədiyimizdən daha uzun sürdü,” o əlavə edib. Onun sözlərinə görə, geosiyasi gərginliklərə baxmayaraq, xam neftin mövcudluğu ilə bağlı narahatlıqlar heç vaxt reallaşmayıb, qlobal təchizat kifayət qədər qalıb. O hesab edir ki, geosiyasi qeyri-müəyyənliklər azaldıqdan sonra xam neft bazarları bol təchizata şahid ola bilər, bərpa olunan və elektrik enerji mənbələrinə qlobal keçid isə tələbat artımını nəzarətdə saxlaya bilər. “Mart ayında müharibə başlayanda narahatlıq təkcə qiymət deyil, həm də xam neft və qazın mövcudluğu ilə bağlı idi. Düşünürəm ki, indi də – son bir neçə günün hadisələrindən əvvəl də – mövcudluq problem olmayıb; xam neftin kifayət qədər təchizatı var. Əslində, bizim fikrimiz belədir ki, bu vəziyyət düzəldikdən sonra təchizat bolluğu olacaq. Tələbat tərəfində isə hər bir ölkə yalnız qalıq yanacaq əsaslı enerjidən asılılıqdan elektrik enerjisi kimi variantlara – bərpa olunan mənbələr vasitəsilə və s. – keçmək üçün addımlar atır,” Singhania deyib. “Vəziyyət qəti şəkildə dibə çatmış kimi görünür,” Singhania deyib və əlavə edib ki, “Açıq-aydın, həmişə qeyri-müəyyənlik var – bu, bazarların təbiətidir. Amma danışdığımız kimi, düşünürəm ki, biz çox, çox yaxşı vəziyyətdəyik.” İndeksi unudun, səhmlərə fokuslanın: Sandeep Tandon Quant Mutual Fund -dan Sandeep Tandon üçün, ənənəvi makro siqnallardan daha çox davranış göstəriciləri bu ilin əvvəlində bazarın dönüş nöqtəsinə çatdığının ən aydın sübutunu təmin edib. “Biz iki ildən sonra kiçik kapitallı və mikro kapitallı səhmlərə necə optimist yanaşdığımızı müzakirə etdik. Yalnız davranış nöqteyi-nəzərindən baxsaq, biz elə bir mərhələyə çatdıq ki, insanlar demək olar ki, Hindistandan əl çəkmişdilər; biz ölkəyə qarşı belə mənfi əhval-ruhiyyə görməmişdik. Xaricdə heç bir konfransda heç kim Hindistanı müzakirə etmək istəmirdi. Bunlar bazarın dibə çatmasının klassik davranış əlamətləridir – insanlar aşağı səviyyələrdə əl çəkəndə və optimist düşüncədən imtina edəndə. Hətta uzun müddət optimist qalan ən yaxşı strateqlər də son üç ayda Hindistandan əl çəkdilər; aparıcı qlobal firmalar mənfi mövqeyə keçdilər. Bu, izlədiyimiz məlumat nöqtəsi idi və biz fürsəti gördük. Biz orta kapitallı, kiçik kapitallı və xüsusilə mikro kapitallı səhmlərdə kapitulyasiya hərəkəti müşahidə etdik – yanvar-mart ayları arasında baş verən klassik bir siqnal – və biz bu fürsətdən istifadə edə bildik,” o qeyd edib. İrəliyə baxaraq, Tandon hesab edir ki, investorlar benchmark indekslərini izləməkdən kənara çıxmalı və bunun əvəzinə şirkətə xas imkanlara fokuslanmalıdırlar. “Siz geniş indekslərdən kənara baxmalı və fərdi səhmlərə fokuslanmalısınız. Deyərdim ki, hətta sektoral mövzular da daha az əhəmiyyətli olur; bu, yüksək dərəcədə səhmə xas bir mənzərəyə çevrilir. Həddindən artıq az sahiblik, dəyərsizləşmə və mənfi əhval-ruhiyyə ilə xarakterizə olunan sahələr – bu il alfa yaradacaq sahələrdir,” o iddia edib. Özəl banklar indiyə qədər ən ucuz qiymətləndirmələrdə, əczaçılıq və istehlak da cəlbedicidir: Sailesh Bhan Oxşar fikri təkrarlayan Sailesh Bhan bildirib ki, son aylarda müşahidə olunan genişmiqyaslı xarici institusional investor satışları bir çox sektorda cəlbedici imkanlar yaradıb. “Əhəmiyyətli FII satışları sayəsində bir çox bazar seqmentində imkanlar yaranır. Bunlar pis xəbərlərlə dolu zamanlardır, lakin qiymətlər hər yerdə həqiqətən çox cəlbedicidir,” Bhan deyib. O, özəl sektor banklarını bazarda ən cəlbedici imkanlardan biri kimi müəyyən edib, qeyd edib ki, bir çoxu güclü aktiv keyfiyyətini və sağlam balans hesabatlarını qoruyub saxlamasına baxmayaraq, tarixi aşağı qiymətləndirmələrdə ticarət edir. Bhan həmçinin əczaçılıq sektorunu qiymətləndirmələrin ağlabatan qaldığı və investor gözləntilərinin aşağı olduğu bir sektor kimi vurğulayıb. İstehlak sektoru, ənənəvi qiymətləndirmə metrikalarına görə hələ də nisbətən bahalı olsa da, bazarın böyümə gözləntiləri kəskin şəkildə azaldığı üçün müsbət sürprizlər edə bilər, o deyib. “Məsələn, özəl sektor bankları, möhkəm kredit keyfiyyətinə malik olmalarına baxmayaraq, indiyə qədər ən ucuz qiymətləndirmələrdə ticarət edirlər – buna görə də orada əhəmiyyətli fürsət var. Əczaçılıq da ağlabatan qiymətləndirmələrə və çox aşağı gözləntilərə malik başqa bir sahədir. Sonra istehlak sektoru var; qiymətləndirmələr yüksək olsa da, gözləntilər o qədər aşağıdır ki, heç kim tək rəqəmli böyümədən kənarda böyümənin mümkün olduğuna inanmır,” o deyib. “İnanıram ki, ən yaxşı imkanlar gözləntilərin çox aşağı olduğu yerlərdədir, çünki növbəti iki və ya üç ildə böyük sürprizlər potensialı var. Kapitalı yerləşdirmək istədiyimiz sahələr bunlardır və özəl sektor bankları əsas diqqət mərkəzindədir. İstehlak malları da vacib sektordur. Hətta İT xidmətləri – vəziyyət dəyişə bilər; yavaşlama insanların proqnozlaşdırdığı qədər şiddətli olmaya bilər. 6-7% gəlir gətirən bəzi səhmlər maraqlı ola bilər. Əlbəttə ki, bu, iki-üç illik bir zaman çərçivəsini əhatə edir; bu zaman tələb edir,” Bhan yekunlaşdırıb. Sıx Bazarda Alfa Tapmaq | Sunil Singhania , Sandeep Tandon , Sailesh Bhan | Bazar Sammiti | TAM VİDEOYA BAXIN https://www.youtube.com/watch?v=Do2-9sbMt8Y