SpaceX cümə günü IPO -sunda özünün buraxılmış səhmlərinin təxminən 5% -ni sataraq rekord 75 milyard dollar vəsait topladı, lakin şirkət ictimaiyyətə açıqlandıqdan sonrakı ilk bir neçə həftədə ticarəti rəvan saxlamaq üçün nəzərdə tutulmuş bir müddəa əsasında daha da çox vəsait toplaya bilər. Şirkətin ilkin kütləvi təklifi, əksər böyük ABŞ səhm bazarı listinqlərinin standart xüsusiyyəti olan və səhm qiymətinin ilk ayında bir tərəfə və ya digər tərəfə 'dəli olmasının' qarşısını alan bir təhlükəsizlik klapanı kimi fəaliyyət göstərən 'greenshoe' opsiyasını ehtiva edir. SpaceX , şirkət üçün sabitləşdirmə agenti kimi çıxış edən Morgan Stanley -ə 30 günə qədər əlavə 15% səhmini IPO qiyməti olan 135 dollar dan almaq imkanı verdi – bu da SpaceX -in artıq satdığı 555.6 milyon səhmə əlavə olaraq təxminən 83 milyon əlavə səhm deməkdir. Lakin bu əlavə səhmlər hələ şirkət tərəfindən buraxılmayıb, buna görə də bank onları açıq bazarda qısa mövqe vasitəsilə satmalı və daha sonra şirkətdən almalıdır. Proses ticarət başlamazdan əvvəl başlayır. Anderrayterlər adətən ilkin olaraq təklif olunan səhmlərdən 15% -ə qədər daha çox səhm ayırır və satırlar. SpaceX -in vəziyyətində, bu o deməkdir ki, əgər opsiyon tam şəkildə həyata keçirilərsə, investorlar nəticədə 638.9 milyon səhm ala bilər və SpaceX üçün əlavə 11.2 milyard dollar kapital əldə edilə bilər. Həmçinin oxuyun | Hindistan lı investorlar Elon Musk -ın ən böyük mərcinin səhmlərini IPO -nu qaçırdıqdan sonra almalıdırlar? Mexanizm iki məqsədə xidmət edir: anderrayterlərə nizamlı ticarəti dəstəkləmək üçün bir yol verir və tələbat güclü olarsa, emitentlərə 15% -ə qədər daha çox kapital toplamaq imkanı verir. Səhmin istiqaməti onların hansı yolu seçəcəyini müəyyən edir. GREENSHOE TARİXİ Rəsmi olaraq 'over-allotment option' kimi tanınan 'greenshoe' opsiyası adını 1960-cı il IPO -sunda bu strukturu ilk dəfə istifadə edən Green Shoe Manufacturing şirkətindən götürüb. Bu, investisiya banklarının yeni listinqə daxil olan səhmlərdə dəyişkənliyi idarə etmək üçün istifadə etdiyi əsas mexanizm olaraq qalır. 2014-cü ildə Alibaba səhmlərin sürətlə yüksəlməsinin qarşısını almaq üçün IPO -sunda 'greenshoe' opsiyasını tam şəkildə həyata keçirdi. Çin in e-ticarət nəhəngi səhmlərini 68 dollar dan qiymətləndirdi, lakin həddindən artıq tələbat səhmi ilk gündə IPO qiymətindən 38% yuxarı qaldırdı. Nəticədə, anderrayterlər qısa mövqelərini bağlamaq üçün Alibaba -dan birbaşa 68 dollar dan əlavə 48 milyon səhm alaraq tam 15% 'greenshoe' opsiyasını həyata keçirdilər. Bu addım toplanan ümumi gəliri təxminən 25 milyard dollar a çatdırdı və o zaman tarixin ən böyük IPO -su oldu. Uber -in 2019-cu il IPO -su o qədər də yaxşı getmədi. O, 45 dollar dan qiymətləndirildi, lakin investorlar şirkətin gəlirliliyə gedən yoluna və daha geniş bazar zəifliyinə etiraz etdikləri üçün tez bir zamanda bu səviyyədən aşağı düşdü. Səhm IPO qiymətindən aşağı ticarət etdiyi üçün anderrayterlərin Uber -dən 45 dollar dan əlavə səhm alması mənasız idi. Bunun əvəzinə, anderrayterlər səhmi dəstəkləmək üçün açıq bazarda səhmlər aldılar. Bu, satış təzyiqini azaltmağa kömək etdi, baxmayaraq ki, səhm ilk gündə hələ də 7% düşdü.