Bulud hesablamada endirimlər axtaran investorların qəflətən nəzərdən keçirmək üçün iki böyük variantı var. Müəssisə proqram təminatı şirkəti Oracle (NYSE: ORCL) bu həftə dördüncü maliyyə rübü hesabatından (dövr 2026-cı il mayın 31-də başa çatıb) sonra düşdü, çünki rekord nəticələr süni intellekt (AI) məlumat mərkəzinin genişləndirilməsi üçün böyük bir xərclə müşayiət olundu. Bu arada, Salesforce (NYSE: CRM) bu yazıya görə səhmləri ilin əvvəlindən təxminən 37% azaldığı üçün 52 həftəlik minimuma toxundu, çünki AI-nin ənənəvi abunə proqram təminatını poza biləcəyi narahatlıqları var idi. İki satışın səbəbləri çox fərqlidir. Bir şirkət AI-yə çox xərclədiyi üçün cəzalandırılır. Digəri isə AI-nin əsas məhsulunu zəiflədəcəyi qorxusu ilə cəzalandırılır. Bəs hansı ucuzlaşmış səhm daha yaxşı alışdır? Gəlin hər bir şirkəti qiymətləndirək və sonra qalibi seçək. Oracle -ın hazırkı böyüməsi təsir edicidir. Dördüncü maliyyə rübündə gəlir illik müqayisədə 21% artaraq 19,2 milyard dollara çatdı, ümumi bulud gəliri 47% , bulud infrastrukturu gəliri isə 93% artdı. Daha da diqqətəlayiqdir ki, şirkətin qalan öhdəlikləri (hələ çatdırılmamış müqavilə gəliri) rübü 638 milyard dollarla başa vurdu, bu da cəmi üç ay əvvəlki 553 milyard dollardan çoxdur. 2027-ci maliyyə ili üçün rəhbərlik ümumi gəlirin təxminən 90 milyard dollar olacağı proqnozunu təsdiqlədi ki, bu da təxminən 34% böyümə deməkdir. Lakin bu yığılmış sifarişləri çatdırmaq olduqca bahalıdır. Oracle 2026-cı maliyyə ilində 32 milyard dollar əməliyyat pul axını yaratdı, lakin məlumat mərkəzlərinə böyük xərclər səbəbindən sərbəst pul axını mənfi 23,7 milyard dollar oldu. Oracle il ərzində 43 milyard dollar borc və 5 milyard dollar səhm artırdı və 2027-ci maliyyə ilində daha təxminən 40 milyard dollar artırmağı gözləyir. Şirkətin dördüncü maliyyə rübü gəlir çağırışında rəhbərlik xalis kapital xərclərinin bu maliyyə ilində təxminən 70 milyard dollara çata biləcəyini bildirdi. Bu həftəki düşüşdən sonra belə, səhmin qiymətləndirilməsi tam olaraq ucuz deyil. Bu yazıya görə səhmlər təxminən 32 qiymət-gəlir nisbətində və təxminən 23 irəli qiymət-gəlir nisbətində ticarət olunur. Başqa sözlə, investorlar hələ də böyük miqdarda borc pul tələb edən böyümə üçün premium ödəyirlər. Salesforce xidmət olaraq proqram təminatı şirkətinin hekayəsi olduqca fərqlidir. Böyümə narahatlıq doğurur – birinci maliyyə rübündə gəlir (dövr 2026-cı il aprelin 30-da başa çatıb) illik müqayisədə 13% artaraq 11,1 milyard dollara çatdı, bu da şirkətin Informatica -nı alması ilə dəstəkləndi. Lakin biznes əhəmiyyətli pul vəsaiti yaradır. Birinci rübdə sərbəst pul axını 6,6 milyard dollar idi və şirkət bu dövrdə səhmdarlara 27,5 milyard dollar qaytardı, o cümlədən əsasən yeni borcla maliyyələşdirilən 25 milyard dollarlıq sürətləndirilmiş səhm geri alışı. Maraqlıdır ki, səhmi vuran AI qorxuları Salesforce -un AI nəticələrində özünü göstərməyib. Şirkətin AI agent məhsulu olan Agentforce , birinci maliyyə rübündə illik təkrarlanan gəliri 1,2 milyard dollara çatdı, bu da illik müqayisədə 205% artım deməkdir. “Biz FY27-nin ikinci yarısında Satış, Xidmət, Slack, Agentforce və Data 360 -ın böyüməsi ilə üzvi gəlir sürətlənməsini təmin etməyə davam edirik,” deyə Salesforce -un prezidenti və baş maliyyə və əməliyyat direktoru Robin Washington şirkətin birinci maliyyə rübü gəlir buraxılışında bildirdi. Səhm 52 həftəlik minimuma yaxın olduğu üçün Salesforce bu yazıya görə təxminən 19 qiymət-gəlir nisbətində ticarət olunur – şirkətin güclü biznes iqtisadiyyatı və möhkəm böyüməsi nəzərə alınaraq yaxşı görünən bir qiymətləndirmədir. Və bu qiymətləndirmə investorların Oracle üçün ödədiklərindən xeyli aşağıdır. Daha yaxşı alış Mənim üçün bu, risk və qiymət məsələsidir. Oracle daha sürətli böyümə təklif edir və onun 638 milyard dollarlıq yığılmış sifarişləri diqqətəlayiq bir aktivdir. Lakin onu mənfəətə çevirmək, səhmdarların gəlirini görmədən əvvəl, daha çox borc və səhm ilə maliyyələşdirilən illərlə ağır xərclər tələb edir. Və bu yığılmış sifarişlərə son əlavələrin əksəriyyəti böyük AI müqavilələrindən gəlmişdir ki, bu da riski cəmləşdirir. Bu arada, Salesforce bu gün pul qazanır və onu səhmdarlara qaytarır, eyni zamanda AI məhsullarını üçrəqəmli sürətlə böyüdür. Lakin bazar səhmi sanki ən yaxşı günləri geridə qalıbmış kimi qiymətləndirir. Heç bir seçim risksiz deyil. Əgər AI tələbi illərlə artmağa davam edərsə, Oracle sabit rəqibindən daha böyük gəlir gətirə bilər. Və əgər AI agentləri zamanla abunə proqram təminatına tələbi həqiqətən azaldarsa, Salesforce -un endirimi haqlı ola bilər. Lakin bugünkü qiymətlərlə, mən Salesforce -un daha yaxşı alış olduğunu düşünürəm. Gələcəyini maliyyələşdirmək üçün milyardlarla borc götürməli olan bir şirkət üçün premium ödəməkdənsə, sürətlənən AI gəliri olan yüksək gəlirli bir biznes üçün təxminən 19 dəfə gəlir ödəmək mənə daha cəlbedici görünür. Bəzən daha yaxşı fürsət bazarın ən çox nifrət etdiyi fürsətdir. İndi Salesforce səhmlərini almalısınızmı? Salesforce səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və Salesforce onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olanda düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar investisiya etsəydiniz, 438,283 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olanda... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar investisiya etsəydiniz, 1,257,427 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500 -ü demək olar ki, 5 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son ən yaxşı 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli perspektiv üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il iyunun 13-nə olan məlumata əsasən. Daniel Sparks və müştərilərinin qeyd olunan səhmlərdə heç bir mövqeyi yoxdur. The Motley Fool Oracle və Salesforce -da mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Bulud Səhmlərinin Satışından Sonra Daha Yaxşı Alış: Oracle yoxsa Salesforce ? əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən dərc edilmişdir.