Oracle 2026-cı maliyyə ilini rekord rüblük gəlirlə, illik müqayisədə 21% artaraq 19.2 milyard dollar la başa vurub və onun rəhbərlik komandası 10 iyun qazanc çağırışından investorlara aydın mesaj göndərmək üçün istifadə edib: ən böyük böyümə hələ qabaqdadır. Bulud infrastrukturu gəlirləri rübdə 93% artıb. Qalan icra öhdəlikləri (RPO) rəqəmi, əsasən gələcək müqaviləli gəlirlərin ölçüsü, hətta Wall Street veteranlarını belə təəccübləndirən bir rəqəmə çatıb. Və iki CEO, yeni baş maliyyə direktoru və bir çox böyük kapital xərcləri planı hamısı eyni istiqamətə işarə edirdi. Budur Oracle (ORCL) CEO-su Mike Sicilia , Bulud CEO-su Clay Magouyrk və CFO Hilary Maxson -un bilməyinizi istədiyi beş şey. Oracle -ın nəhəng 638 milyard dollarlıq gəlir yığılması. Gəlin Oracle -ın gəlir yığılmasının nə qədər böyük olduğundan başlayaq. Oracle -ın RPO-su, yəni hələ gəlir kimi tanınmamış müştəri müqavilələrinin ümumi dəyəri, 2026-cı maliyyə ilini (may ayında başa çatıb) 638 milyard dollar la bitirib. Bu, bir ildə 363% artım deməkdir. Bunu sadə dillə desək: Oracle -ın kitablarında demək olar ki, üçdə iki trilyon dollar dəyərində imzalanmış müştəri öhdəlikləri var. Bunun təxminən 12%-i növbəti 12 ayda gəlirə çevriləcək. Digər 34%-i 13-36 aylıq pəncərədə izləyəcək. Bu o deməkdir ki, növbəti üç il ərzində Oracle 294 milyard dollar kumulyativ gəlir əldə edəcək. Müqayisə üçün, 2026-cı maliyyə ilini 67.36 milyard dollar satışla başa vurub. CFO Maxson bunu zəngdə “misilsiz görünürlük” kimi təsvir etdi. Oracle -ın süni intellekt müqavilələri artır. Bu, rübün qeyri-adi hekayəsidir. Bulud CEO-su Magouyrk dördüncü rübdə imzalanmış 67 milyard dollar dəyərində yeni süni intellekt infrastrukturu müqavilələrini açıqladı. Bunun böyük hissəsi ya öz avadanlığınızı gətirin, ya da əvvəlcədən ödənişli razılaşmalar idi. Bu sövdələşmə növlərinin ümumi dəyəri indi 75 milyard dollar təşkil edir. Təbii sual: əgər müştərilər öz çiplərini gətirirlərsə, Oracle -a nə üçün pul ödəyirlər? Daha çox süni intellekt: Micron qızğın çip rallisinin mərkəzindədir. IBM CEO-su süni intellekt və kvant hesablamaları haqqında açıq mesaj göndərir. Anthropic CEO-su süni intellekt haqqında şok edici etiraf edir. Magouyrk -a görə, cavab hər şeydir, bura məlumat mərkəzinin dizaynı, şəbəkə arxitekturası, təhlükəsizlik, bulud əməliyyatları, identifikasiya idarəetməsi və yük balanslaşdırması daxildir. Oracle müştərinin gətirdiyi istənilən avadanlıq ətrafında tam yığını təmin edir. Və, ən əsası, Magouyrk bu sövdələşmələrdə marjaların standart müqavilələrdəkindən “bərabər və ya daha yaxşı” olduğunu söylədi. Əsasən, müştərilər Oracle -a öz kapitalları ətrafında milyard dollarlıq infrastruktur qurmağı və idarə etməyi etibar edirlər. 97.5% GPU istifadə dərəcəsi. Zəngdə bir analitik, SpaceX -in Avropa da məlumat mərkəzləri qurduğu barədə xəbərlər də daxil olmaqla, yeni iştirakçıların xəyalını qaldırdıqda, Magouyrk məhsul müqayisəsinə keçmədi. Bunun əvəzinə bir statistikaya istinad etdi. Oracle -ın qlobal GPU istifadə dərəcəsi 97.5%-dir. Müqavilələr yenilənməyə gəldikdə belə, bir müştəri tərəfindən yenilənməyən GPU-lar eyni rübdə başqa bir müştəri tərəfindən götürülür. Dördüncü rübdə yenilənməyə gələn 59 müştəridən 35,000 GPU-nun 49%-i müştərilər tərəfindən bu GPU-ların 92%-i üçün yeniləndi. Qalan tutum tez bir zamanda mənimsənildi. Onun daha geniş fikri: Oracle münasibətlərdə, əməliyyat icrasında və avadanlıq mövcudluğunda qalib gəlir. O, qazanc çağırışında buludun xidmət biznesi olduğunu və bu müştərilər üçün bir neçə il nəhəng klasterləri işlətdikdən sonra münasibətlərin möhkəm olduğunu iddia etdi. Oracle 1000-dən çox süni intellekt agenti göndərdi. Tətbiqlər CEO-su Sicilia bir şeyi aydınlaşdırdı: müəssisə süni intellektinin eksperimental mərhələsi başa çatıb. Oracle keçən il öz tətbiq paketləri üzrə 1000-dən çox süni intellekt agenti göndərdi. Sicilia -ya görə, onlar “proseslər üzrə işləri əsaslandırır, qərar verir və icra edirlər”. Müştərilərə təklif əsasən budur: süni intellekt infrastrukturunu sıfırdan qurmayın. Oracle tətbiqlərindən istifadə etməyə davam edin və süni intellekt xüsusiyyətləri hər rüb avtomatik olaraq gələcək. Əlaqəli: UBS Oracle səhm qiyməti hədəfini sıfırlayır. Yeni olan odur ki, Oracle bunu necə monetizasiya edir. Şirkət nəticəyə əsaslanan qiymətləndirməni tətbiq edir, müsahibə agenti tərəfindən yoxlanılan hər namizəd üçün və ya qonaqpərvərlikdə tamamlanan hər əlavə satış əməliyyatı üçün ödəniş alır. Dördüncü rübdə 33 müştəri Oracle -ın paketində daha qabaqcıl süni intellekt əsaslandırmasına daxil olmaq üçün token paketləri aldı. 2027-ci maliyyə ilində bu qiymətləndirmə modeli Oracle -ın tam tətbiq donanmasına genişlənəcək. Sicilia bunu müştərilərə “xərclərini yaradılan dəyərlə uyğunlaşdırmağa” kömək etmək yolu adlandırdı. 70 milyard dollarlıq CapEx planı. Oracle 2027-ci maliyyə ilində kapital xərclərinə təxminən 70 milyard dollar xərcləməyi planlaşdırır. O, həmçinin əvvəlcədən elan edilmiş 20 milyard dollarlıq səhm buraxılışı da daxil olmaqla, təxminən 40 milyard dollar borc və səhm cəlb etməyi planlaşdırır. Bu rəqəmlər təkbaşına götürüldükdə əksər investorları narahat edərdi. Lakin CFO Maxson hekayəni yenidən formalaşdırdı. Bu kapital xərclərinin 20 milyard dollar dan 25 milyard dollar a qədəri müştəri əvvəlcədən ödənişləri ilə maliyyələşdirilir. Başqa sözlə, Oracle pulu xərcləməzdən əvvəl yığır. Maxson izah etdi: “Maliyyələşdirmə baxımından, burada baş verən odur ki, bu strukturlar biznesimizi planlaşdırarkən daha aşağı nağd CapEx tələbinə sahib olmağımıza imkan verir. Və həm də iqtisadi baxımdan, əlbəttə ki, pulu əvvəlcədən yığdığımız üçün.” Onun investisiya edilmiş kapitala sabit vəziyyətdə gəlirinin 20-lərdə olacağı proqnozlaşdırılır. Öz avadanlığınızı gətirin sövdələşmələrində, o, gəlirlərin daha da yaxşı olduğunu söylədi. Uzunmüddətli hədəflər, 2030-cu maliyyə ilinə qədər 31% gəlir mürəkkəb illik artım tempi və 28% səhm başına qazanc CAGR, zəngdə rəsmi olaraq təsdiqləndi. Maxson -un dediyinə görə, illik 100 milyard dollar gəlirə gedən yol cədvələ uyğundur. ORCL səhmləri dəyərindən aşağı qiymətləndirilibmi? 529 milyard dollar bazar dəyəri ilə qiymətləndirilən ORCL səhmləri bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən 44% aşağı düşüb. Növbəti iki ildə analitiklər sərbəst pul axınlarının 85 milyard dollar ı keçəcəyini proqnozlaşdırırlar. Lakin, onun sərbəst pul axınının da 2029-cu maliyyə ilində 17.29 milyard dollar dan 2031-ci maliyyə ilində 70.84 milyard dollar a qədər yaxşılaşacağı proqnozlaşdırılır. Əgər Oracle səhmləri 15x gələcək FCF ilə qiymətləndirilirsə, bu çox yüksək deyil, növbəti dörd il ərzində indiki səviyyələrdən təxminən iki dəfə arta bilər. ORCL səhmlərini əhatə edən 32 analitikdən 27-si “Al” tövsiyə edir, beşi isə “Saxla” tövsiyə edir. Orta Oracle səhm qiyməti hədəfi 265 dollar dır, bu da indiki qiymətdən 44% yuxarıdır. Əlaqəli: Oracle -ın bulud pivotu yüksək riskli bir mərc olaraq qalır. Bu hekayə ilk olaraq 13 iyun 2026-cı ildə TheStreet tərəfindən nəşr edilmişdir, burada ilk dəfə İnvestisiya bölməsində yer almışdır. Buraya klikləməklə TheStreet -i Tercih Edilən Mənbə kimi əlavə edin.