Aylardır, Wall Street -in ən yaxından izlənilən çip analitiklərindən biri, səhm daha geniş AI rallisi ilə yüksələrkən AMD -yə şübhəli yanaşma sərgiləyirdi. 12 iyunda bu dəyişdi. Citi analitiki Atif Malik , AMD -ni 'Neytral'dan 'Al' səviyyəsinə yüksəltdi və qiymət hədəfini 460 dollardan 575 dollara qaldırdı. Stocktwits -ə görə, səhmlər həmin gün 4.73% sıçrayış etdi. Yeni hədəf, cümə axşamı bağlanış qiymətindən 17%-dən çox artım potensialını nəzərdə tutur. Citi -nin əsaslandırması, bankın öz sözləri ilə desək, " AMD -nin GPU biznesinə və server CPU -nun dəstəyinə artan inam" idi. Praktikada bu, iki şeyin dəyişdiyini göstərir: Malik indi AMD -nin qrafik çip biznesinin bazarın qiymətləndirdiyindən qat-qat daha dəyərli olduğuna inanır və bunun üzərinə bütün CPU bazarı üçün uzunmüddətli proqnozunu artırdı. GPU dəyişikliyi ikisindən daha böyükdür və xüsusilə bir müştəri ətrafında qurulub. Citi -nin bazarın səhv hesab etdiyi AMD rəqəmi Malik -in arqumenti, AMD səhminin nəzərdə tutduğu ilə Citi -nin həqiqətən baş verəcəyini düşündüyü arasındakı xüsusi bir boşluğa əsaslanır. Investing.com -a görə, Citi hesab edir ki, AMD -nin cari səhm qiyməti, şirkətin 2028-ci ilə qədər 50 milyard dollardan çox GPU gəliri əldə etmə ehtimalını yalnız 60% qiymətləndirir. Citi -nin öz proqnozu daha irəli gedir: TipRanks -a görə, 2027-ci ildə 33 milyard dollar AI GPU gəliri (illik 137% artım) və 2028-ci ildə 50.8 milyard dollar. Daha çox Wall Street : JPMorgan 2026-cı ilin qalan hissəsi üçün S&P 500 qiymət hədəfini yenidən müəyyənləşdirir. Vanguard , S&P 500 -ə bir pəncərə strategiyası kimi meydan oxuyur. Goldman Sachs Broadcom səhm proqnozunu yenidən müəyyənləşdirir. 60% ehtimalın qiymətləndirilməsi ilə Citi -nin 2028-ci ilə qədər 50.8 milyard dollarlıq baza ssenarisi arasındakı bu boşluq, bütün tezisdir. Malik -in qeydində "bazarın AMD -ni GPU bazarında qanuni ikinci mənbə kimi tam tanıması hələ baş verməyib" arqumenti irəli sürülürdü ki, bu da Wall Street -də bu çağırışın əsas nəticəsi olmuşdur. Niyə Meta AMD -nin yüksəliş ssenarisinin mərkəzindədir? Meta ilə əlaqə, Citi -nin rəqəmlərinin arzuolunan deyil, konkret olduğu yerdir. AMD və Meta əvvəllər xüsusi AMD Instinct MI450 çipləri ətrafında qurulmuş altı giqavatlıq, dörd illik AI infrastruktur tərəfdaşlığını elan etmişdilər ki, buna AMD adi səhmlərinin 160 milyon səhmi üçün order də daxil idi. İlk bir giqavatlıq tranş 2026-cı ilin ikinci yarısında və 2027-ci ilə qədər artmağa başlayır. Citi -nin modeli bu giqavat öhdəliyini birbaşa gəlirə çevirir: hər bir giqavat məlumat mərkəzi tutumu AMD üçün təxminən 15 milyard dollar gəlirə uyğundur. Altı giqavatlıq bir müqavilədə bu riyaziyyat, Malik -in 33 milyard dollar və 50.8 milyard dollarlıq AI GPU gəlir proqnozlarının əsasını təşkil edir. Citi həmçinin iddia edir ki, xüsusi MI450 çipləri Meta -ya digər təchizatçılardan kommersiya GPU -ları almaqdan daha aşağı ümumi sahiblik xərci təmin edir ki, bu da Citi -nin Meta -nın bu əlaqəni şaxələndirmək əvəzinə genişləndirməyə davam etdiyinə inanmasının əməli səbəbidir. Citi 575 dollarlıq AMD qiymət hədəfini necə qurdu? Başlıq rəqəmi Citi -nin qiymətləndirmə işinin nə qədər dəqiq olduğunu gizlədir. 575 dollarlıq hədəf, AMD -nin məlumat mərkəzi GPU biznesini özlüyündə səhm başına 281 dollar qiymətləndirən hissələrin cəmi modelindən gəlir ki, bu da yüksəlişdən əvvəl bütün səhmin ticarət edildiyi qiymətdən daha çoxdur. Investing.com -a görə, CPU biznesi səhm başına 204 dollar olaraq ayrıca qiymətləndirilir, qalan dəyər isə AMD -nin müştəri, oyun və daxili seqmentlərindən, üstəgəl səhm başına təxminən 35 dollar xalis nağd puldan gəlir. Bu bölgü vacibdir, çünki Citi -nin sadəcə mövcud biznes üzrə multiplikatoru artırmadığını göstərir. Bank iddia edir ki, təkcə GPU seqmenti, bazarın hazırda bütün AMD -yə verdiyi qiymətdən daha çox dəyərlidir, CPU biznesi isə, tarixən investorların şirkəti qiymətləndirməsinin əsasını təşkil edən, əlavə dəyər kimi qəbul edilir. AMD -nin CPU hekayəsi də yox olmayıb. GPU tezisi başlıqları zəbt etsə də, Citi -nin qeydində uzunmüddətli CPU proqnozu da artırılıb. GuruFocus -a görə, bank 2030-cu il üçün CPU -lar üçün ümumi ünvanlana bilən bazar proqnozunu 131.5 milyard dollardan 136.7 milyard dollara qaldırdı ki, bu da 2025-ci ildəki 29.3 milyard dollardan 36% mürəkkəb illik artım tempini təmsil edir. Bu artımın böyük hissəsi, sadəcə sorğulara cavab vermək əvəzinə muxtar şəkildə fəaliyyət göstərə bilən AI sistemləri üçün nəzərdə tutulmuş agent CPU -lara olan tələbatla bağlıdır. CNBC -yə görə, Citi -nin AMD üçün 2026-2028-ci illər üzrə yenidən işlənmiş gəlir proqnozları indi Wall Street konsensusundan 12%-13% yuxarıdır. "İnanırıq ki, Meta , AMD -nin AI məhsullarının, xüsusilə GPU -larının, bazarın gözlədiyindən əhəmiyyətli dərəcədə daha böyük müştərisi olacaq," Malik qeydində yazdı. AMD yüksəlişi əslində nəyi dəyişir? Citi -nin çağırışının praktiki təsiri yeni bir məlumat nöqtəsi deyil, daha çox yenidən formalaşdırmadır. Meta müqaviləsi, MI450 çipləri və AMD -nin CPU yol xəritəsi 12 iyundan əvvəl də məlum idi. Dəyişən odur ki, Street -də ən yaxından izlənilən analitiklərdən biri AMD -ni əsasən bəzi GPU -lar satan bir CPU şirkəti kimi qəbul etməyi dayandırdı və onu GPU biznesinin təkbaşına bütün cari qiymətləndirmədən daha dəyərli ola biləcəyi bir şirkət kimi modelləşdirməyə başladı. Bu yenidən formalaşdırmanın qalıcı olub-olmaması hələ illər uzaqda olan icradan asılıdır. Meta müqaviləsinin ilk giqavatı 2026-cı ilin ikinci yarısına qədər artmağa başlamır və yüksəliş ssenarisinin əsasını təşkil edən 2028-ci il üçün 50.8 milyard dollarlıq GPU gəlir rəqəmi Citi -nin diapazonunun daha aqressiv sonudur. Hələlik, bazarın ilkin reaksiyası, tək bir sessiyada təxminən 5% sıçrayış, ən azı bəzi investorların məhz bu cür yenidən formalaşdırmanın gəlməsini gözlədiyini göstərir. Əlaqəli: Bank of America AMD səhm qiymət hədəfini yenidən müəyyənləşdirir. Bu hekayə ilk olaraq 13 iyun 2026-cı ildə TheStreet tərəfindən nəşr edilmişdir və ilk dəfə Investing bölməsində yer almışdır. Buraya klikləyərək TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.