Qlobal böhranlar zamanı investorlar sarı metala inflyasiyaya qarşı təhlükəsiz sığınacaq kimi baxdıqları üçün qızılın qiyməti kəskin şəkildə artır. Lakin bu dəfə belə olmayıb. Birləşmiş Ştatlar və İsrailin İrana fevralın sonunda hücum edərək aylarla davam edən müharibəyə başlamasından sonra qızıl təzyiq altında qalıb. Qiymətlər yanvarın 28-də bir troy unsiyası (31.1 q) üçün 5,303 dollar səviyyəsindən cümə günü 4,235 dollara düşüb. Bunun səbəbi artan inflyasiyanın mərkəzi bankların faiz dərəcələrini azaltmayacağı ilə bağlı narahatlıqları artırmasıdır. Onlar hətta qiymətləri cilovlamaq üçün onları artıra bilərlər. İnflyasiya sıçrayışının kökləri böyük ölçüdə Hörmüz boğazı ilə bağlıdır. ABŞ və İsrailə qarşı qisas almaq üçün İran müharibənin əvvəlindən bəri su yolunda nəqliyyatı bloklayaraq neft və qaz daşımaları üçün əsas arteriyanı əngəlləyir. Buna cavab olaraq enerji qiymətləri kəskin şəkildə artıb ki, bu da öz növbəsində inflyasiyanı yüksəldib. ABŞ-da inflyasiya üç ilin ən yüksək səviyyəsində, 4.2 faiz təşkil edir. Eyni zamanda, ölkənin iş bazarı sabit qalıb və faiz dərəcələrində hər hansı bir dərhal azalma gözləntilərini puça çıxarıb. Qızıl investorlar üçün inflyasiyadan qorunma vasitəsi kimi çıxış etsə də, daha yüksək faiz dərəcələri metala təzyiq göstərməyə meyllidir. Axı, qızıl “gəlir gətirməyən” aktiv hesab olunur, çünki öz dəyərindən başqa gəlir gətirmir. Başqa sözlə, qızıldan qazanc əldə etmək üçün metalın dəyəri artmalıdır. Maliyyə veb-saytı OptionSpreaders.com-un baş opsion analitiki Justin Cardwell Al Jazeera-ya bildirib: “Qızıl aktiv baxımından real pula mümkün qədər yaxındır. O, dividendlər toplamır, lakin qiymətlər qalxana qədər dəyər gətirmir. İnsanlar dəyərinin artması üçün qızıl alırlar.” Bu, faiz dərəcələrini qızılla birbaşa rəqabətə qoyur. Cardwell əlavə edib: “Faiz dərəcələri yüksəkdirsə və insanlar dollara yatırım edəcəksə, qızıl investisiya kimi parıltısını itirir.” İran münaqişəsi dollar üçün müsbət olub və qızıl dollarla qiymətləndirildiyi üçün ikisi tərs hərəkət edir. “Dollar gücləndikdə, qızıl təzyiqi hiss edir; dollar zəiflədikdə, qızıl qalxmağa meyllidir. Hal-hazırda dollar güclüdür və qızıl bunu hiss edir,” Noble Gold Investments-in CEO-su Collin Plume Al Jazeera-ya elektron poçtla bildirib. Lakin Plume əlavə edib ki, hər ikisinin dəyəri üçün gələcək qeyri-müəyyəndir. “Bu ilin qalan hissəsi və yəqin ki, növbəti bir neçə il üçün qarşılaşdığımız ən böyük sual nəyin gələcəyidir,” o deyib. “Bir neçə ay əvvəl, növbəti gələn faiz endirimi idi, buna görə də qiymətlər artır və aktivlər ümumilikdə dəyər qazanırdı. Bu dəyişib. İndi biz faiz artımının real potensialı da daxil olmaqla çətinliklərlə üzləşirik. Hər hansı bir aktiv bu dəyişiklikdən təsirlənir və qızıl faiz dərəcələrinə xüsusilə həssasdır.” İrana qarşı müharibədən əvvəl, Prezident Donald Trump ABŞ-ın mərkəzi bankı Federal Ehtiyat Sistemini faiz dərəcələrini kəskin şəkildə azaltmağa çağırmışdı. Lakin Fed-in faiz dərəcələrini necə tənzimləyə biləcəyini proqnozlaşdırmağa kömək edən CME FedWatch aləti indi dekabr ayına qədər faiz artımı ehtimalının 50 faizdən çox olduğunu təxmin edir. Plume-a görə, bu, qızılın dəyərinə təsir edəcək. Plume deyib: “Faiz dərəcələri və inflyasiya yelləncəyin iki tərəfi kimidir… və qızıl bunun tam ortasında oturur. 2026-cı ildəki problem odur ki, hər ikisi eyni anda baş verir – və hazırda faiz tərəfi qalib gəlir. Buna görə də qızıl çətinliklərlə üzləşir.” Cümə günü, ABŞ və İran arasında potensial razılaşma xəbərləri yayıldıqca, qızıl əvvəlki gündən bir qədər yüksək bağlandı. Cardwell deyib: “Müharibənin sona çatması ehtimalı ilə bağlı başlıqlar qızıl üçün müsbət olacaq, çünki inflyasiyanın azalacağı güman edilir.” Lakin bu proses hələ də bir neçə ay çəkəcək. Cardwell əlavə edib: “Qızılın hazırda olduğu bu diapazon, çox güman ki, dəstək yeridir. Müharibə bitsə belə, qızıl qiymətlərinin nə edə biləcəyini məhdudlaşdıracaq bir çox başqa amillər var.”