Keçən ilin oktyabr ayında bu mövqeyimi bir qədər yumşaltdım. Yazdım ki, kiçik bir qızıl dilimi – beşdən on faizə qədər – səhmlərin tab gətirə bilməyəcəyi pul problemlərinə qarşı sığorta kimi məna kəsb edir. Strategiya deyil, sığorta. Aşağı ehtimallı, yüksək təsirli bir şoka qarşı bir hedcinq, eynilə heç vaxt tələb etməyəcəyinizə ümid etdiyiniz bir müddətli plan kimi. Sığorta, sərvətinizin çətinliklə fərq etdiyiniz kiçik bir hissəsi olmalıdır. Mətbəxdəki yanğınsöndürən, mətbəxin özü deyil. Əgər o, otağın yarısını dolduracaq qədər genişlənirsə, artıq təhlükəsizlik cihazı deyil. Bu, bir təhlükədir. Bir hedcinq məhz kiçik olduğu və sahib olduğunuz hər şeydən fərqli hərəkət etdiyi üçün işləyir. Onun kifayət qədər böyüməsinə icazə verin, o, riskinizi kompensasiya etməyi dayandırır. O, sizin riskinizə çevrilir. Fərz edək ki, mənim məsləhətimə əməl etdiniz və portfelinizin onda birini qızıla qoydunuz, sonra da düzgün hərəkət edərək onu tək buraxdınız. Bu ölçüdə bir yüksəliş sizi tək buraxmadı. Həmin onda bir indi beşdə bir, ya da daha çox ola bilər. Siz heç nə etmədiniz, lakin bazar siz yatarkən onu yenidən balanslaşdırdığı üçün ayırmanız təxminən ikiqat artdı. Yanlış istiqamətdə. Bu, intizam kimi hiss olunur. Siz əsəblərinizi cilovladınız, tətbiqdən uzaq durdunuz və bu sütunun illərdir təbliğ etdiyi hər fəziləti tətbiq etdiniz. Lakin, fərq etmədən, siz dəyişdirildiniz – təvazökar bir hedcinq daşıyan bir insandan, dövrünün zirvəsində olan tək bir aktivə böyük, konsentrasiyalı bir mərc edən birinə. Heç vaxt seçmədən bir qızıl buğası oldunuz. Hedcinq səssizcə mərcə çevrildi. Və tələnin necə bağlandığına diqqət edin. Mənim ehtiyatlı adlandırdığım beşdən on faiz indi sizi xəbərdar etdiyim on beşdən iyirmi faizə çevrilib. Çarə Çarə darıxdırıcı və bir qədər ağrılıdır, adətən bunun düzgün olduğunu belə bilərsiniz. Yenidən balanslaşdırma, aydın düşünərkən seçdiyiniz çəkiyə qaytarmaq üçün qaliblərinizin kifayət qədərini satmaq, sonra isə əldə olunan gəliri geridə qalan hər hansı bir şeyə köçürmək deməkdir. İnstinkt həmişə yüksələn şeyi almaq və yüksəlməyən şeyi satmaqdır. Və birincidən dərhal sonra ikinci bir tələ gözləyir. Siz satırsınız, qızıl növbəti ay daha on faiz qalxır və siz onu kəsdiyiniz üçün axmaq olduğunuzu qərara alırsınız. Yenidən balanslaşdırma, qalibin zirvəyə çatdığına dair bir proqnoz deyil. Bu, bir aktivin bütün planı səssizcə ələ keçirməsinə icazə verməkdən imtinadır. Burada, bir dəfəlik, düzgün hərəkət sakit oturmaq deyil. Bu, momentuma qarşı hərəkət etmək və daha sakit əhval-ruhiyyədə yazdığınız plana əməl etməkdir. Nə demədiyim barədə aydın olum. Mən sizə qızılın düşəcəyini demirəm. Heç bir fikrim yoxdur, nə də sizə proqnoz satan kimsənin. Mən sizə yalnız bunu deyirəm: onun payı sizin razılığınız olmadan artıb və təsadüfən əlavə etməyə davam etdiyiniz bir hedcinq hedcinq olmaqdan çıxıb. Qızıl portfelinizin göz ardı edə biləcəyiniz hissəsi olmalıdır. Ona baxmağı dayandıra bilmədiyiniz gün, işini dayandırdığı gündür. Dhirendra Kumar ( Value Research ) Dhirendra Kumar , Hindistanın ən qədim müstəqil investisiya tədqiqat təşkilatı olan Value Research -in təsisçisi və baş icraçı direktorudur. 1992-ci ildə təsis edilmiş Value Research -in heç bir fond evi, distribyutor və ya maliyyə məhsulu istehsalçısı ilə əlaqəsi yoxdur. Bu struktur müstəqilliyi Kumarın otuz ildən artıqdır ki, investisiya və maliyyə jurnalistikasına yanaşmasını müəyyən edib. Kumar otuz ildən artıqdır ki, Hindistan ev təsərrüfatları üçün aparıcı nəşrlərdə, o cümlədən Hindustan Times və indi Mint üçün şəxsi maliyyə haqqında yazıb. Onun yazıları tək bir davamlı suala cavab verir: adi bir Hindistan investoru pulları haqqında necə düzgün qərarlar qəbul etməlidir, aldadılmadan, həddən artıq yüklənmədən və ya satılmadan? Cavab, onun sütunlarının ardıcıl olaraq göstərdiyi kimi, bazar proqnozunda və ya məhsul təşviqində deyil, sübutda, intizamda və vaxtdadır. Hindistan məsləhət ekosistemində ən çox istinad edilənlər arasında olan Value Research -in reytinqlərinin memarı kimi, Kumar yazdığı hər bir parçaya otuz illik xüsusi tədqiqat və fond performansı məlumatlarını gətirir. Value Research -in reytinqləri və redaksiya rəyləri onun reklam əlaqələrindən təsirlənmir. Heç bir fond evi daha yaxşı reytinq və ya əlverişli bir sütun ala bilməz. O, SEBI , PFRDA və IEPFA -nın məsləhət komitələrində xidmət edir.