Vedanta Ltd -dən ayrılmış dörd şirkət 15 iyun Bazar ertəsi günü BSE və NSE -də debüt etməyə hazırlaşır. Listinqə çıxacaq şirkətlər Vedanta Oil & Gas , Vedanta Power , Vedanta Aluminium Metal və Vedanta Iron & Steel -dir. Bildirilir ki, Vedanta Aluminium onların arasında ən böyük şirkət olacaq və xüsusi ilkin açılış sessiyasından sonra ana şirkətini ötə bilər. Birja bildirişlərinə görə, dörd səhm ilkin olaraq ticarət-ticarət seqmentinə (T seqmenti) yerləşdiriləcək, burada hər əməliyyat məcburi çatdırılma ilə nəticələnir və dövrə filtri 5 faizlə məhdudlaşdırılır. Listinq Vedanta -nın aprel ayında verdiyi elandan sonra baş verir ki, hər bir uyğun səhmdar sahib olduğu hər Vedanta səhminə görə dörd şirkətin hər birində bir səhm alacaq. Şirkət ayrılma üçün 1 may tarixini qeyd tarixi olaraq təyin etmişdi və Vedanta səhmləri artıq restrukturizasiyaya uyğunlaşsa da, investorlar ayrı listinqləri gözləyirdilər. Bir sıra broker firmaları bu şirkətlərin qiymətləndirmələrini hissələrin cəmi (SOTP) qiymətləndirmələrinə əsasən təyin etmişlər. Nuvama Institutional Equities bildirdi ki, Vedanta -nın resurs portfeli miqyas, şaxələndirmə və güclü balans təklif edir, bu da onun aşağı xərcli, nağd pulla zəngin sink-qurğuşun-gümüş biznesi tərəfindən dəstəklənir. Bildirildi ki, şirkət öz mədən yataqları sayəsində qlobal miqyasda rəqabətqabiliyyətli sink istehsal xərclərinə malikdir və gələcək böyümənin əsas bölmələrdə, o cümlədən alüminium və sink -də daha yüksək həcmlərdən, eləcə də alüminium əməliyyatlarında xərc səmərəliliyindən gəlməsi ehtimal olunur. Nuvama həmçinin Vedanta -da ana şirkətin borcunu ödəmək üçün artan borc, alüminium və ya sink -ə ixrac rüsumları, aşağı sink və alüminium qiymətləri və ya mükafatları, kömür blokunda, alüminium və alüminium genişləndirilməsində gecikmələr, Cairn -də kəşfiyyat uğursuzluğu və Zinc India -da həcm artımının olmaması kimi riskləri qeyd etdi. Emkay Global Financial Services bildirdi ki, Vedanta Aluminium və Vedanta Power üçün güclü yenidən qiymətləndirmə halı görür. Bildirildi ki, HZ üçün mövcud qiymətləndirmələr artıq mövcud spot qiymət fərziyyələrini əks etdirir, bu da HZ -i yerləşdirəcək qalıq Vedanta qurumu üçün yaxın müddətli artımı məhdudlaşdırır. Emkay bildirdi ki, ayrılma balans intizamı ilə qurulmuşdur, borc pul axınlarına uyğunlaşdırılmışdır, Oil & Gas və Iron & Steel biznesləri isə əsasən xalis borcdan azad olacaq. Əlavə edildi ki, səhmdarlar mövcud hər səhmə görə dörd əlavə səhm alacaqlar. ICICI Securities bildirdi ki, ayrı listinqlərin iyun ayında başlaması gözlənilir və alüminium zavodunun tam istismara verilməsi FY27 -nin birinci yarısına proqnozlaşdırılır. Bildirildi ki, Kurloi kömür mədəninin FY26 -nın dördüncü rübünün sonuna qədər fəaliyyətə başlaması və boksit istehsalının FY27 -nin üçüncü rübündə gözlənilməsi ilə geriyə inteqrasiya güclənəcək, sink və mis həcmləri isə FY28/29 -a qədər əhəmiyyətli dərəcədə arta bilər. Əlavə edildi ki, Vedanta -nın əsas gəlirləri alüminium , sink və gümüş tərəfindən dəstəklənir, enerji biznesi isə rəhbərliyin aktiv bazasını ikiqat artırmağı hədəflədiyi üçün artım imkanları təklif edir. Kotak Institutional Equities bildirdi ki, ayrılma nəticəsində 5.5 milyard dollarlıq konsolidə edilmiş borc alüminium , Vedanta , enerji və dəmir-polad arasında 3.5 milyard dollar, 1.0 milyard dollar, 0.8 milyard dollar və 0.2 milyard dollar olaraq bölünəcək, neft və qaz isə borcdan azad qalacaq. Rəhbərlik borcun azaldılmasından sonra hər seqmentə xarici investorları cəlb etmək imkanlarını görür və beş müstəqil idarə heyətinin dividend siyasətlərini müəyyən edəcəyini qeyd etdi. Motilal Oswal Financial Services bildirdi ki, dividend siyasəti qaydalara əsaslanan sistemdən prinsiplərə əsaslanan yanaşmaya keçəcək, bu da daha çox çeviklik təmin edəcək, lakin ödəmə proqnozlaşdırıla bilənliyini azaldacaq. Bildirildi ki, borc nisbəti 2025-ci ilin mart ayında 1.2 dəfədən 2026-cı ilin mart ayında 0.95 dəfəyə qədər yaxşılaşmışdır, borclanma xərcləri isə yenidən maliyyələşdirmə və ödəmə müddətinin optimallaşdırılması yolu ilə təxminən 8.9 faizə düşmüşdür. Əlavə edildi ki, hər bir ayrılmış qurumun kapital strukturu uzunmüddətli borc xidməti üçün kalibrlənmişdir, Oil & Gas borcdan azad, Iron & Steel isə sıfıra yaxın borcla fəaliyyət göstərir. Systematix Institutional Equities ayrılmanı əsas dəyər açan katalizator kimi təsvir etdi və bildirdi ki, rəhbərlik 275 milyon dollarlıq ICL ödənişləri və faizlərini ödəmək üçün FY26 -nın dördüncü rübündə dividend ehtimalını qeyd etdi, eyni zamanda 6 faiz dividend gəlirini təkrarladı. Bildirildi ki, Vedanta Resources orta müddətdə dividendlər və brend haqları vasitəsilə özünü maliyyələşdirməsi gözlənilir. Investec bildirdi ki, beş qurum üçün FY26 EBITDA müvafiq olaraq 2.9 milyard dollar, 2.6 milyard dollar, 0.2 milyard dollar, 0.14 milyard dollar və 0.5 milyard dollar təşkil edir, xalis borc isə 3.5 milyard dollar, 1.0 milyard dollar, 0.8 milyard dollar, 0.2 milyard dollar və sıfırdır. Həmçinin Sijimali və Ghogharpalli -də layihə mərhələlərinə işarə etdi, bunların EBITDA -ya ton başına təxminən 100 dollar əlavə edə biləcəyini bildirdi və VRL -in FY27 üçün təxminən 1 milyard dollarlıq pul axını tələbatının əsasən brend haqları və yuxarı axın dividendləri ilə qarşılana biləcəyini, qurum səviyyəsində ödəmə siyasətləri ilə bağlı aydınlığın hələ də gözlənildiyini qeyd etdi. CLSA bildirdi ki, əsas bizneslərdə xərclərin azaldılması və tutumun genişləndirilməsi gəlirləri dəstəkləməlidir. Bildirildi ki, ana şirkət VRL -də borc əhəmiyyətli dərəcədə azaldılmışdır, baxmayaraq ki, Hindistan qurumunda borc artmışdır və davam edən layihələrin vaxtında istismara verilməsi borcun narahatlıq doğurmasının qarşısını alacaq. Qlobal broker firması qeyd etdi ki, böyümə və marja genişləndirmə layihələrinin icrası, daha yüksək əmtəə qiymətləri, yüksək dividend ödəməsi və ana şirkətin borcunun azaldılması əsas təkanverici amillər olacaq. Həmçinin bildirdi ki, böyük kapital xərcləri proqramı nəzərə alınaraq, davam edən kapital işlərini 25 faiz endirimlə qiymətləndirir.