İllərin ən dəyişkən həftələrindən birini yaşayan Cənubi Koreya fond bazarı, uzun müddətdir izlədiyi bir mərhələyə yaxınlaşır: MSCI -nin inkişaf etmiş bazar statusuna potensial yol. Kospi 2026-cı ildə süni intellekt qaliblərinə investor axını nəticəsində 90 faizdən çox artaraq dünyanın ən yaxşı performans göstərən əsas səhm göstəricisi olub. Lakin bu yüksəliş Cənubi Koreyanı dünyanın ən dəyişkən fond bazarlarından birinə çevirib. Son günlərdə göstərici dəfələrlə birja təhlükəsizlik tədbirlərini işə salıb, dalğalanmalar isə əsas qlobal indekslər arasında nadir hallarda görünən səviyyələrə yüksəlib. İndi investorlar MSCI -nin 23 iyunda keçiriləcək illik bazar təsnifatı icmalını gözləyirlər. Bu icmalda indeks təminatçısı Cənubi Koreyanın nəhayət inkişaf etmiş bazar statusu üçün izləmə siyahısına daxil olub-olmayacağına qərar verəcək ki, bu da sonrakı yüksəlişə doğru ilk addımdır. Bloomberg tərəfindən müsahibə götürülən 15 investor və strateqin əksəriyyəti MSCI -nin Cənubi Koreyanı hələlik inkişaf etməkdə olan bazarlar düşərgəsində saxlayacağını gözləyir, çünki son islahatların davamlılığını sübut etmək üçün daha çox vaxta ehtiyacı var. Lakin az adam səyahət istiqamətinə şübhə edir. Pictet Asset Management -in baş investisiya meneceri Lee Young Jae deyib: “Bu, daha çox zaman məsələsidir.” “ Koreya ən azı növbəti bir neçə ildə inkişaf etmiş bazara çevriləcək. Bu, mənim əsas ssenarimdir.” Daha böyük sual, bu etiketləmənin nə qədər əhəmiyyətli olmasıdır. Cənubi Koreya bazarı qlobal Süni İntellekt ticarəti ilə getdikcə daha çox sinonim olub, Samsung Electronics və SK Hynix Kospi -nin çəkisinin yarıdan çoxunu təşkil edir. İnvestorlar yarımkeçirici bumuna məruz qalmaq istədikcə, bəziləri Cənubi Koreya səhmlərini idarə edən qüvvələrin hər hansı bir göstərici təsnifatından daha böyük olduğunu iddia edirlər. Causeway Capital Management -in portfel meneceri Arjun Jayaraman deyib: “Bu, Koreyanın indi belə qlobal bir oyun olması baxımından əhəmiyyətli deyil. Bu, Koreyaya investisiya qoymaq deyil. Bu, Süni İntellekt oyunlarına investisiya qoymaqdır.” Ənənəvi ölçülərin əksəriyyətinə görə, Cənubi Koreya artıq inkişaf etmiş bazara bənzəyir. Ölkənin səhm bazarının dəyəri son bir ildə təxminən 4,4 trilyon ABŞ dollarına qədər üç dəfə artıb və qısa müddətə Hindistanı geridə qoyaraq dünyanın altıncı ən böyük bazarı olub. Onun şirkətləri qlobal yarımkeçirici, batareya və istehsal təchizat zəncirlərində kritik mövqelər tutur. Sinqapurda Nomura Holdings -in Asiya səhm strateqi Chetan Seth deyib ki, Cənubi Koreya kimi böyük izə malik bir ölkənin təsnifatını dəyişməsi sadəcə “misli görünməmiş” bir haldır. “Son vaxtlar mövcud indekslərdə Koreyanın əhəmiyyətli çəkisinə malik başqa heç bir ölkə bir bazar təsnifatından digərinə keçməyib.” Cənubi Koreya hazırda MSCI Emerging Markets indeksində 23 faiz çəkiyə malikdir. Müqayisə üçün, inkişaf etmiş bazar statusuna nail olan son iki ölkə, Yunanıstan və İsrail , yüksəldikləri zaman daha kiçik iqtisadiyyatlara və indeks çəkilərinə malik idilər. Uzun müddətdir ki, əsas problem xarici investorlar üçün əlçatanlıq olub. MSCI 2014-cü ildə valyuta ticarəti məhdudiyyətlərini və digər bazar giriş problemlərini əsas gətirərək Cənubi Koreyanı inkişaf etmiş bazar izləmə siyahısından çıxarıb. 2025-ci ildə indeks təminatçısı yenidən xarici valyuta islahatlarında və uyğunluq yüklərində çatışmazlıqlara işarə edib. O vaxtdan bəri, Cənubi Koreya qısa satışları bərpa edib və iyul ayında uzadılmış von ticarət saatlarını başlatmağa hazırlaşır ki, bu da qlobal investorlar tərəfindən uzun müddətdir tələb olunan iki islahatdır. Prezident Lee Jae-myung da kapital bazarı islahatını əsas siyasət prioriteti edib. Templeton Global Investments -in portfel meneceri Liao Yi Ping deyib: “DM indeksinə daxil olma şansı qəti şəkildə daha yüksəkdir, çünki bu administrasiya EM-dən DM-ə keçidi təşviq etməyi öz siyasəti edib.” MSCI -nin yüksəlişi əhəmiyyətli faydalar gətirəcək. BNP Paribas Securities hesab edir ki, bu, göstəriciləri izləyən fondlar portfellərini yenidən balanslaşdırdıqca təxminən 30 milyard ABŞ dolları həcmində vəsait axını cəlb edə bilər. Bu, həmçinin Cənubi Koreya səhmlərini inkişaf etmiş bazar həmkarlarından uzun müddətdir ayıran qiymətləndirmə fərqi olan “ Koreya Endirimi ” adlanan boşluğu daraltmağa kömək edə bilər. BNP -nin çoxaktivli investisiyalar üzrə rəhbəri Li Wei deyib: “Bu, hekayəni ‘yüksək böyüməli EM oyunu’ndan ‘strateji təchizat zənciri sütununa əsas DM məruz qalması’na dəyişir.” İnvestor bazasının bu cür genişlənməsi Cənubi Koreyanın hazırkı bazar dəyişkənliyi dövründə xoş bir katalizator olardı. Ölkə 2026-cı ildə artıq 78 milyard ABŞ dollarından çox rekord xarici vəsait axını görüb ki, bu da əsasən Samsung Electronics və SK Hynix -dəki şiddətli yüksəlişlər nəticəsində fondların tək səhm ayırma limitlərinə çatdıqdan sonra satmağa məcbur olması ilə əlaqədardır. Seulda NH-Amundi Asset Management -in səhm investisiyaları üzrə rəhbəri Park Jinho -ya görə, Cənubi Koreya inkişaf etmiş bazarlar liqasına qoşulsa, bu limitlər arta bilər. Eyni dərəcədə vacibdir ki, investor düşüncə tərzindəki dəyişiklik də sakitliyi bərpa etməyə kömək edəcək. Aberdeen Investments -in Asiya səhmləri üzrə investisiya direktoru Kieron Poon -a görə, inkişaf etmiş bazar investorları qısa müddətli böyüməyə deyil, şirkətin davamlılığına, idarəetməsinə və səhmdar gəlirlərinə diqqət yetirərək daha uzun müddətli üfüqlərə malikdirlər. Poon əlavə edib: “Beləliklə, yenidən təsnifat Koreyada idarəetmə standartlarını yaxşılaşdıra və zamanla bazar dəyişkənliyini azalda bilər.” BLOOMBERG