S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) və Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) korreksiya ərazisinə düşdüyü, Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) isə kəskin geriləmə yaşadığı dəyişkən mart ayına baxmayaraq, Wall Street və investorlar üçün daha bir fenomenal il formalaşır. İyunun 8-də bağlanış zənginə qədər, ilin əvvəlindən bəri Dow , S&P 500 və Nasdaq müvafiq olaraq təxminən 6%, 8% və 12% yüksəlmişdi. Süni intellektin təkamülü, kvant hesablamalarının yaranması və 2025-ci ildə rekord S&P 500 səhm geri alımları kimi katalizatorlar bol idi. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınızmı? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün “İkiqat Eniş” siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Tam İnanc” siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Buna baxmayaraq, Wall Street -in tarixi rallisi üçün əhəmiyyətli maneələr mövcuddur. İnflyasiya və İran müharibəsi başlıqları zəbt etsə də, fond bazarı üçün bəlkə də ən böyük risk onun qeyri-adi qiymətləndirməsi ilə bağlıdır. Fond bazarı 155 ildən artıq müddətdə ən bahalı qiymətləndirməsini üstələməyə yaxındır. Aydındır ki, ictimai şirkətləri və ya daha geniş bazarı qiymətləndirmək üçün universal bir bələdçi yoxdur. Səhmlərin və daha geniş bazarın qiymətləndirilməsindəki subyektivlik qısamüddətli hərəkətləri dəqiq proqnozlaşdırmağın çətin olmasının əsas səbəblərindən biridir. Əksər investorlar üstünlük verdikləri qiymətləndirmə aləti kimi zamanla sınaqdan keçmiş qiymət-qazanc (P/E) nisbətinə etibar etməyə meyllidirlər. P/E nisbəti şirkətin səhm qiymətinin son 12 aylıq səhm başına qazancına (EPS) bölünməsi ilə hesablanır. Yetkin biznesləri tez qiymətləndirmək üçün əla bir vasitə olsa da, böyümə səhmləri və resessiyalar zamanı, EPS mənfi ola biləcəyi hallarda çatışmazlıqları var. Məhz burada S&P 500 -ün Şiller P/E Nisbəti, həmçinin Tsiklik Olaraq Tənzimlənmiş P/E Nisbəti (CAPE Nisbəti) kimi tanınan, inanılmaz dərəcədə faydalı ola bilər. Şiller P/E əvvəlki 10 ilin orta inflyasiya ilə tənzimlənmiş EPS-ə əsaslanır, yəni resessiyalar onu faydasız etməyəcək. Bu, qiymətləndirmə analizlərini təhrif edə biləcək emosiyaları və subyektivliyi aradan qaldırmaq üçün mükəmməl qiymətləndirmə vasitəsidir. CAPE Nisbəti 1980-ci illərin sonlarında tətbiq olunsa da, 1871-ci ilin yanvar ayına qədər geriyə doğru sınaqdan keçirilmişdir. Son 155 ildə orta hesabla nisbətən təvazökar 17.38 əmsalına malik olmuşdur. Bu yaxınlarda S&P 500 -ün Şiller P/E Nisbəti 42.84-ə yüksəldi. Bu, 1871-ci ildən bəri ikinci ən yüksək əmsaldır, yalnız 1999-cu ilin dekabrında, dot-com köpüyünün partlamasından bir neçə ay əvvəlki 44.19-luq bütün zamanların ən yüksək göstəricisi ilə üstələnmişdir. Tarixən, 30-dan yuxarı CAPE Nisbətləri Wall Street -də əhəmiyyətli enişləri xəbər vermişdir. Bu qiymətləndirmə vasitəsi nə vaxt musiqinin dayanacağını dəqiq müəyyən edə bilməsə də, 30-dan yuxarı göstəricilərin hamısı sonda (açar söz!) Dow Jones Industrial Average , S&P 500 və/və ya Nasdaq Composite -də ən azı 20% enişlərlə müşayiət olunmuşdur. Başqa sözlə, yüksək səhm qiymətləndirmələri Wall Street -də yaxşı qəbul edilmir. Hətta Wall Street peşəkarları da səhm qiymətləndirmələrinin hazırda tarixi normalardan nə qədər yuxarı olduğunu görməzdən gələ bilməzlər. İyunun 5-də Bank of America Securities -dən Savita Subramanian qeyd etdi ki, S&P 500 “20 metrikadan 17-də statistik olaraq bahalıdır” və Bank of America Securities -in izlədiyi ayı bazarı siqnallarının təxminən 70%-nin işə düşdüyünü vurğuladı. Subramanian və onun strateqlər komandası xəbərdarlıq etdi ki, mənfəət götürmə vaxtı gəlib çatmışdır. Tarixi presedent 1871-ci ildən bəri Wall Street -də məğlubedilməzdir. Sadəcə olaraq, investorların əksəriyyətinin bu reallaşmaya gəlməsi zaman məsələsidir. Qorxunc qiymətləndirmə xəbərləri səbirli investorlar üçün ümid verir. Wall Street -in əsas indekslərindən birində və ya bir neçəsində 20% (və ya əhəmiyyətli dərəcədə daha böyük) eniş perspektivi əksər investorlar üçün yəqin ki, narahatedicidir. Əksəriyyətimiz portfellərimizdə kəskin qırmızı oxları sevmirik. Lakin Wall Street -in ən böyük investisiya imkanlarından bəziləri panika və məyusluq dövrlərində yaranır. Fond bazarı korreksiyaları, ayı bazarları və çöküşlər normal və tez-tez emosiya ilə idarə olunan hadisələrdir. Bu o deməkdir ki, fiskal və pul siyasəti dəyişiklikləri Wall Street -də ara-sıra enişləri dayandıra bilməz. Lakin investorların perspektivləri hər şeyi dəyişə bilər. Hər il Crestmont Research -də analitiklər 1900-cü ilə qədər uzanan S&P 500 -ün yuvarlanan 20 illik ümumi gəlirini (dividendlər daxil olmaqla) hesablayan məlumat dəstini yeniləyirlər. S&P 500 1923-cü ilə qədər yaradılmasa da, tədqiqatçılar 1900-cü ildən bəri digər əsas indekslərdəki komponentlərinin performansını izləyərək onun ümumi gəlirlərini bir araya gətirə bildilər. Bu, 107 yuvarlanan 20 illik ümumi gəlir məlumatı verdi. Crestmont Research müəyyən etdi ki, bütün 107 zaman xətti müsbət illik ümumi gəlir əldə etmişdir. Əgər siz, hipotetik olaraq, 1900-2006-cı illər arasında istənilən vaxt S&P 500 -ü izləyən bir indeks alsaydınız və onu 20 il saxlasaydınız, hər dəfə pul qazanmış olardınız. Fond bazarı resessiyaları, depressiyaları, müharibələri, pandemiyaları və s. keçsə də, dividendlər daxil olmaqla, yuvarlanan 20 illik dövrlərdə həmişə yüksəldi. Bundan əlavə, Bespoke Investment Group -un son analizi Wall Street -də buğa və ayı bazarları arasındakı fərqin nə qədər geniş olduğunu ortaya qoydu. Bespoke -un tədqiqatçıları 1929-cu ilin sentyabrında Böyük Depressiya -nın başlanğıcından bəri hər bir S&P 500 buğa və ayı bazarını araşdırdılar. Təhlil edilmiş 27 ayı bazarından orta müddət cəmi 286 təqvim günü (təxminən 9.5 ay) idi, heç biri 630 təqvim gününü keçmədi. Digər tərəfdən, tipik S&P 500 buğa bazarı 1,023 təqvim günü (orta ayı bazarından təxminən 3.6 dəfə uzun) davam etmişdir. Bundan əlavə, 27 buğa bazarından 10-u ən azı 1,324 təqvim günü davam etmişdir. Tarix həmişə ən parlaq qısamüddətli proqnozu təklif etməsə də, uzunmüddətli investorların birmənalı olaraq ən böyük müttəfiqidir. İndi S&P 500 İndeksi -nə səhm almalısınızmı? S&P 500 İndeksi -nə səhm almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdiklərinə inanırlar… və S&P 500 İndeksi onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar yatırsaydınız, 433,268 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar yatırsaydınız, 1,259,391 dollarınız olardı!* Qeyd etmək lazımdır ki, Stock Advisor -un ümumi orta gəliri 935% təşkil edir – bu, S&P 500 üçün 206%-ə nisbətən bazarı üstələyən bir performansa malikdir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və fərdi investorlar üçün fərdi investorlar tərəfindən qurulmuş investisiya icmasına qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor -un gəlirləri 2026-cı il iyunun 14-nə olan məlumata əsasən. Bank of America Motley Fool Money -nin reklam tərəfdaşıdır. Sean Williams -ın Bank of America -da mövqeləri var. The Motley Fool -un qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyi yoxdur. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Fond Bazarı 1871-ci ildən Bəri Müşahidə Edilməyən Bir Şey Etməyin Eşiğindədir – Hətta Wall Street Analitikləri Belə Narahatdır əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.