Əsrin əvvəlində, The Motley Fool icması federal qiymətli kağızlar qanununu dəyişməyə kömək etdi. SEC , Ədalətli Açıqlama Qaydası (Reg FD) təklif etdikdə – şirkətlərdən biz Fools kimi adi investorlarla paylaşmadan əvvəl Wall Street analitiklərinə əhəmiyyətli məlumat verməyi dayandırmağı tələb edən qayda – institusional pullar sərt müqavimət göstərdi. Böyük firmalar bu tənzimləmədən razı idilər. Fərdi investorlara bir çempion lazım idi. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə, az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün "İkiqat Aşağı" siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Tam İnanc" siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » The Motley Fool öz icmasını səfərbər etdi. SEC o vaxta qədər gördüyü ən böyük həcmdə ictimai şərh məktubları aldı. Bu məktubların altmış beş faizi Fools -dan gəlmişdi. SEC sədri Arthur Levitt daha sonra şəxsən Fool HQ -nu ziyarət etdi. Reg FD qəbul edildi. Sədr Levitt daha sonra dedi: "Məktublarımızın üçdə ikisi Fools -dan gəlmişdi. Onlar olmasaydı, Reg FD baş verməzdi." Bizim bunu yenidən etmək imkanımız var. SEC Bu Gün Nə Təklif Edir – və Niyə Yanlış Cavabdır SEC , ictimai şirkətlərə rüblük hesabatlardan imtina edərək yarımillik açıqlamaları seçməyi təklif edib. Agentliyin press-relizini buradan oxuya bilərsiniz. Və SEC bunu isteğe bağlı, çevik bir dəyişiklik kimi təqdim etsə də – şirkətlər istəsələr hələ də rüblük hesabat verə bilərlər – bu çeviklik fərdi investorlar üçün real bir xərcə malikdir. Bir səhmə sahib olduğunuzda, o biznesin qanuni bir hissə sahibisiniz. Rüblük hesabatlar şirkətinizin sizə tam mənzərəni necə göstərdiyidir: pul haradan gəlir və hara gedir; nə işləyir və nə işləmir. Siz maliyyə hesabatlarını, rəhbərliyin nə baş verdiyi və niyə baş verdiyi barədə müzakirələrini, gəlir və qazancdakı tendensiyaları, analitiklərlə sual-cavabları – ildə dörd dəfə alırsınız. Bu ritm, inanırıq ki, bürokratik qutu işarələməsindən daha çoxdur. Bu, adi investorların sahib olduqları bizneslər haqqında məlumatlı qalma mexanizmidir. Bunu ildə iki dəfəyə endirsəniz, insayderlər və digər hər kəs arasındakı məlumat boşluğunu ikiqat artırmış olursunuz ki, bu da nəticələr nəhayət gəldikdə demək olar ki, daha çox dəyişkənliyə səbəb olacaq (bazar üç ay əvəzinə altı ay təxmin etməklə keçirəcək). Açıq desək: Bu, Reg FD -nin əks istiqamətidir. Reg FD daha çox məlumat, daha ədalətli paylaşım dediyi halda, bu təklif daha az məlumat, daha az tez-tez deyir. Bu, fərdi investor üçün bir addım geriyə getmək kimi hiss olunur. Bəzi rüblük hesabat tənqidçiləri daha tez-tez hesabatların mütləq daha faydalı məlumat demək olmadığını iddia edirlər. Bu, xam məlumat yığınları üçün doğru ola bilər. Lakin rüblük sənədlər standartlaşdırılmış, sertifikatlaşdırılmış və epizodik açıqlamaların sadəcə olmadığı şəkildə şirkətlər və zaman dövrləri arasında birbaşa müqayisə edilə biləndir. Bir şirkətin könüllü olaraq 8-K -də bir şeyi qeyd etməsi ilə bir şirkətin müntəzəm cədvəl üzrə sizə tam maliyyə mənzərəsini göstərməyə məcbur edilməsi arasında əhəmiyyətli fərq var. Əslində, şirkətlər Regulation SK, Item 303 vasitəsilə hər rüblük sənədin "Rəhbərliyin Müzakirəsi və Təhlili" bölməsində əhəmiyyətli tendensiyaları birbaşa bildirməyə məcburdurlar. Bu, səhmdarlara sahib olduqları bizneslərdə müsbət və mənfi tendensiyaları anlamaqda böyük fayda vermişdir, lakin tendensiyaları işıqlandıran və tənzimləməyə güc verən tez-tez, rüblük ritmdir. İctimai müzakirələrin çoxu şirkətlərin əməliyyatlarına dair məlumatların tezliyinə yönəlsə də, rüblük hesabat onların maliyyə sağlamlığına da əvəzsiz bir pəncərə açır. Rüblük balans hesabatı sağlam bizneslərin resurslarını göstərir və çətin vəziyyətdə olanların kritik əhəmiyyətli görünüşünü təmin edir. Mübarizə aparan təşkilatların ödəmə qabiliyyəti və likvidliyi üzərində daha az nəzarətlə, səhmdarlar bir çox hallarda demək olar ki, zərər çəkəcəklər. Tədqiqat Əslində Nəyi Göstərir Bu təklifin arxasındakı nəzəriyyə, rəhbərlərin rüblük hesabat verməyə məcbur olduqları üçün rüblük hədəfləri qovmalarıdır. Rüblük hesabatı aradan qaldırın, təzyiqi aradan qaldırın. Məntiqi səslənir. Lakin bu nəzəriyyə real dünyada da sınaqdan keçirilmişdir – və özünü doğrultmur. CFA İnstitutu Tədqiqat və Siyasət Mərkəzi tərəfindən aparılan bir araşdırma, Böyük Britaniya -nın məcburi rüblük hesabatlarla on illik təcrübəsini araşdırdı, 2007-ci ildə tələb olundu və 2014-cü ildə ləğv edildi. Tədqiqatçılar hər tənzimləmə dəyişikliyindən əvvəl və sonra şirkət investisiya səviyyələrini – kapital xərclərini, Ar-Ge xərclərini, əmlak və avadanlıqları izlədilər. Onlar hesabat tezliyinin korporativ investisiya davranışına heç bir əhəmiyyətli təsir göstərmədiyini aşkar etdilər. Rüblük hesabat verməyi dayandıran şirkətlər uzun müddətdə daha çox investisiya etmədilər. Rüblük hesabat verməyə başlayan şirkətlər daha az investisiya etmədilər. Rüblük hesabatın təsir etdiyi şey, fərdi investorlar üçün mövcud olan məlumatın keyfiyyəti idi, o cümlədən daha çox analitik əhatəsi, daha dəqiq qazanc proqnozları və bir biznesi qiymətləndirməyə çalışan hər kəs üçün daha zəngin məlumat mühiti. CFA İnstitutu tədqiqatçıları siyasət nəticəsi haqqında birbaşa danışdılar: Əgər tənzimləyicilər şirkətlərin daha uzunmüddətli düşünməsini istəyirlərsə, hesabat ritmini dəyişdirmək yanlış rıçaqdır. Qısamüddətli düşüncənin əsl səbəbləri rəhbər kompensasiya strukturları, investisiya zənciri boyunca stimul uyğunsuzluğu və idarəetmə çatışmazlıqlarıdır... ...bunların heç biri rüblük açıqlamaları yarıya endirməklə həll edilmir. Kolumbiya Biznes Məktəbi -nin mühasibat və audit professoru və CFA İnstitutu araşdırmasının müəlliflərindən biri olan Shivaram Rajgopal , Fortune ilə son müsahibəsində heç bir güzəştə getmədi: "Bu, problem axtaran bir həlldir. Üç ay ərzindəki miyopiya, nəzərdə tutulan hədəf, sadəcə altı ay ərzindəki miyopiya olacaq. Biz tam olaraq nəyə nail olduq?" Başqa sözlə, SEC -in təklifi, fayda (rəhbərlikdən daha uzunmüddətli düşüncə) təmin etmədən xərci (investorlar üçün daha az məlumat) qəbul edir. The Motley Fool Bunun Üçün Yaradılıb The Motley Fool -un həmtəsisçisi David Gardner bunu sadəcə belə ifadə etdi: "Mən qəti şəkildə razıyam ki, bu, fərdi investorlar üçün pis bir addımdır – bu, qeyri-şəffaflıq yaradır və etibarı sarsıdır." Bu, Foolish -in ev baxışıdır. Biz bunun doğru olduğunu düşünürük. 1993-cü ildə qurulduğumuzdan bəri, The Motley Fool həmişə fərdi investorun – pensiya üçün pul yığan, uşaqlarını kollecə göndərən, bir səhm ilə sərvət quran adi insanın tərəfində olub. Bu insan böyük qurumların sahib olduğu şirkət məlumatlarına eyni dərəcədə çıxışa layiqdir. Onlar şəffaflığa layiqdirlər, daha azına yox. Onlar oyun meydançasının onlara doğru əyildiyi bir bazara layiqdirlər, əksinə yox. Biz Reddit -in 18 milyonluq WallStreetBets icmasından olan özünü idarə edən fərdi investorlarla qohumluqdan ruhlanırıq, onlar yeni qaydaya etiraz olaraq SEC -ə gözəl bir şərh məktubu yazdılar: Təklif, rüblük hesabatların korporativ menecerlər arasında qısamüddətli düşüncəyə səbəb olduğu nəzəriyyəsinə əsaslanır. Bu arqumentin C-suite -ə tətbiq edilməsinin nə qədər əsaslı olmasından asılı olmayaraq, pərakəndə investorlarla əlaqəsi tamamilə əksinədir. Rüblük hesabatlar, ABŞ səhm bazarlarında pərakəndə və institusional investorlar arasında yeganə ən vacib bərabərləşdirici mexanizmdir. İnstitusional investorların ekspert şəbəkələri, kanal yoxlamaları, alternativ məlumatlar, pərakəndə satışçıların dayanacaqlarının peyk görüntüləri, kredit kartı panel məlumatları və konfranslar və fərdi görüşlər vasitəsilə birbaşa rəhbərliklə əlaqələri var ki, bu da portfellərimizin əksəriyyətindən daha baha başa gəlir. Bizim 10-Q -muz var. SEC -in ictimai şərh pəncərəsi indi 6 iyul 2026-cı il tarixinə qədər – təxminən daha bir ay – açıqdır. Biz bu gün sizi, Fool , səsinizi eşitdirmək üçün bu fürsətdən istifadə etməyə çağırırıq. Birlikdə hərəkət etdiyimiz zaman, biz artıq səsi boğulmuş sadə fərdi investorlar deyilik. Şərhinizi Necə Saymaq Lazımdır Biz sizi aşağıdakı linkdən ictimai şərh göndərməyə qətiyyətlə təşviq edirik: S7-2026-15 ÜZRƏ İCTİMAİ ŞƏRH GÖNDƏRMƏK ÜÇÜN BURAYA KLİK EDİN Proseslə bağlı bir neçə qeyd: Sizdən adınızı, e-poçt ünvanınızı və telefon nömrənizi daxil etməyiniz xahiş olunacaq. Poçt ünvanınız daxil olmaqla digər sahələr isteğe bağlıdır. "Affiliation Name" yazan qutuda " The Motley Fool Community " yazdığınızdan əmin olun (vacib qeyd: "Mən üçüncü tərəf adından göndərirəm" yazan qutuyu işarələməyin). "Submit" düyməsini vurduqdan sonra şərhinizi nəzərdən keçirmək və robot olmadığınızı təsdiqləmək imkanınız olacaq. İctimai şərh göndərmək adınızın və şərhinizin axtarış edilə bilən onlayn qeydini yaradır, buna görə də lütfən hörmətli olun və şərhinizin nalayiq və ya təhqiramiz bir şey demədiyinə əmin olun! Şərhinizi yazarkən, qeyd etməli olduğunuz bir neçə əsas məqam var: Rüblük hesabat fərdi investorları qoruyur. Yarımillik hesabat insayderlər və adi səhmdarlar arasındakı məlumat boşluğunu ikiqat artırır. Bu boşluq dəyişkənliyin, qeyri-müəyyənliyin və etibarsızlığın böyüdüyü yerdir. Qısamüddətli düşüncə diaqnozu bu çarəni doğrultmur. Böyük Britaniya bazarında bu hərəkəti araşdıran CFA İnstitutu -nun tədqiqatı göstərir ki, hesabat tezliyinin korporativ investisiya davranışına ölçülə bilən təsiri yoxdur. SEC , sübutların sadəcə reallaşmayacağını dediyi bir fayda üçün real bir xərci – fərdi investorlar üçün daha az şəffaflığı – qəbul edir. Seçim etmə ehtimalı ən yüksək olan şirkətlər, nəzarətin ən vacib olduğu şirkətlərdir. Kiçik, daha az əhatə olunan bizneslər daha az nəzarətlə fəaliyyət göstərir. Onların hesabat tələblərini azaltmaq, onları izləməyi çətinləşdirir, sahib olmağı asanlaşdırmır. Bu, yanlış istiqamətdir. Reg FD daha bərabər oyun meydançasına doğru irəlilədi. Bu təklif ondan uzaqlaşır. Tam olaraq problem nədir? WallStreetBets şərh məktubunda deyildiyi kimi: "Bizim ticarət etdiyimiz şirkətlər ildə dörd hesabat təqdim etmək öhdəliyi ilə böyüklükdən geri qalmırlar. ... Bütün S&P 500 hər rüb 10-Q təqdim edir və S&P 500 bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindədir. Əgər rüblük hesabat Amerika kapitalizmini əzirsə, Amerika kapitalizmi bunu yaxşı gizlədir." Bir şeyi təkrarlamaq üçün: Lütfən, "Affiliation Name" qutusunda The Motley Fool Community adını da qeyd edin. İnanırıq ki, bu siqnal vacibdir – çünki bu, SEC -ə bu cavabın fərdi investorların koordinasiyalı, məlumatlı bir icmasını təmsil etdiyini bildirir. S7-2026-15 ÜZRƏ İCTİMAİ ŞƏRH GÖNDƏRMƏK ÜÇÜN BURAYA KLİK EDİN SEC -in ictimai şərh pəncərəsi 6 iyul 2026-cı il tarixinə qədər açıqdır. 2000-ci ildə Reg FD uğrunda mübarizə aparmaq və fərdi investorların tərəfində durmaq vaxtı gəldikdə, Fools ortaya çıxdı və nəticəni dəyişdirdi. SEC məktublarımızı saydı və qanunu dəyişdirdi. Bu bazar, sizin bazarınız, bizim bazarımız hər bir investorun eyni məlumatlara eyni vaxtda çıxışa layiq olduğu inancı üzərində qurulmuşdur. Bu inanc təhlükə altındadır. Gəlin, bir icma olaraq, bir daha birlikdə ortaya çıxaq. #Savethe10Q! 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır 2009-cu ildə, az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün "İkiqat Aşağı" siqnalı yanıb. Əgər o zaman 5,000 dollar investisiya etsəydiniz, bu gün 2,664,278 dollar ınız olardı.* İndi, illər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Tam İnanc" siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Bu, 1.8 trilyon dollarlıq kosmos yarışında əsas oyunçudur və səhm son vaxtlar ən yüksək səviyyəsindən 20% aşağı düşdüyü üçün, erkən daxil olmaq üçün pəncərə sürətlə bağlanır. Davam et » * Stock Advisor gəlirləri 9 iyun 2026-cı il tarixinə qədərdir The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. SEC -ə deyin: Fərdi İnvestorlar Daha Az Yox, Daha Çox Məlumat Layiqdirlər əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.