Axın nəhənginin yüksək marjalı reklam biznesi tam gücü ilə işləyir, lakin bunu zərərlə işləyən cihaz seqmenti və yüksək qiymət etiketi ilə müqayisə etmək lazımdır. Roku (ROKU) Birləşmiş Ştatlarda televizorlar üçün standart əməliyyat sisteminə çevrilib. Bu, onun biznesini axın çubuqları satmaqdan böyük, yüksək böyüməli reklam və abunə platformasını idarə etməyə yönəldən səssiz bir qələbədir. Son bir ildə 78% artdıqdan sonra, səhm indi 52 həftəlik diapazonunun zirvəsinə yaxın ticarət edir və bu gün alış etməyi düşünən hər kəs üçün aydın bir sual ortaya qoyur. Siz dominant media platformasına, o, gəlirli mərhələsinə çatdığı anda investisiya edirsiniz, yoxsa avadanlıq biznesi ciddi gərginlik əlamətləri göstərən bir şirkət üçün yüksək qiymət ödəyirsiniz? Sahib Olmağın Qiyməti Hal-hazırda Roku səhmlərini alarkən, əhəmiyyətli bir premium ödəyirsiniz. Səhm 87.6 qiymət-qazanc nisbətində ticarət edir ki, bu da S&P 500-ün orta göstəricisi olan 24.0-dan xeyli yüksəkdir. Pul axını əsasında, onun 32.4 əmsalı bazarın 15.0 əmsalından iki dəfədən çoxdur. Bazar şirkəti cari, təvazökar mənfəəti əsasında qiymətləndirmir. Əksinə, o, böyümə üçün ödəniş edir. Roku-nun gəlirləri son üç ildə orta hesabla illik 16.6% sürətlə artıb ki, bu da orta S&P 500 şirkətinin 5.8% sürətindən demək olar ki, üç dəfə çoxdur. Premiumun mənalı olması üçün, onun yüksək marjalı platforma biznesinin sürətlə genişlənməyə davam edəcəyinə və nəticədə bugünkü qiyməti ağlabatan göstərəcəyinə inanmalısınız. Əsas Biznes Bu qiymətə əldə etdiyiniz şey iki çox fərqli hekayəsi olan bir biznesdir. Mühərrik Platforma seqmentidir ki, burada Roku reklamdan, abunə qeydiyyatlarından və məzmun paylanmasından pul qazanır. Son rübdə Platforma gəlirləri illik müqayisədə 28% artıb. Bu, şirkətin bu yaxınlarda istifadəyə verilmiş Apple TV və Peacock kimi daha çox “birinci dərəcəli tərəfdaş” əlavə etməsi ilə reklam gəlirlərində 27% , abunə gəlirlərində isə 30% artım sayəsində baş verib. Bu yaxınlarda 100 milyon axın ev təsərrüfatını keçən rəhbərliyin məqsədi “sənayedə ən yüksək performanslı CTV reklam platformasını” qurmaqdır. Biznesin digər tərəfi şirkətin axın pleyerlərini və markalı televizorlarını əhatə edən Cihazlar seqmentidir. Bu seqment bir yükdür. Eyni rübdə cihaz gəlirləri 16% azalıb və mənfi 14% marja ilə işləyib. Rəhbərlik günahkar olaraq satış qiymətlərinin düşməsini və “daha yüksək yaddaş xərclərini” göstərir. Buradakı aydın mübadilə ondan ibarətdir ki, Roku , hətta zərərlə də olsa, gəlirli və sürətlə böyüyən platformasını qidalandıran ev təsərrüfatlarını əldə etmək üçün öz avadanlıqlarından istifadə edir.